货币战争开打!你需要提前准备什么?
上周末，在杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会上主要央行行长的措辞和姿态表明，汇率的紧张情绪开始再次升温。
宏观政策视角的总裁兼创始人Julia Coronado表示，我们已经重新回到货币战争中。
Coronado指出，日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)的声明，是三大央行中唯一与记者交谈的人。
黑田东彦在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示，日本央行并未考虑缩减刺激措施。
再一次，汇率成为了市场中心。
Coronado表示，各国央行必须关注汇率问题，因为如果他们的货币升值，这可能会“泄露”他们的经济复苏。
这场货币战争是意料之中的。人们普遍认为，美元将首先走强，因为美联储在“正常化”的货币政策中率先采取了加息的步伐。美联储主席耶伦预计将于下月宣布缩减资产负债表的决定。
欧洲央行和日本央行希望，由于紧缩政策，美元将会升值。今年美元实际上已经回落。
目前多数多头已经转向欧元，欧元自2014年末以来首次突破了1.20美元。
美元的弱势不仅仅是货币政策。投资者正对特朗普政府的动荡开始做出反应。特朗普财政政策的失败导致货币做出相应的反应。
不仅是财政前景，还有对美国在全球经济中的作用的重新思考——美国是风险的来源。
欧洲央行行长德拉基和耶伦选择对杰克逊霍尔的货币政策保持沉默。这表示，欧元目前的强劲上升趋势不会被打破。
因此，最好的策略是“不要动作”。
对耶伦来说，美元走软似乎不受欢迎，因为它使美国的金融状况更容易，与美联储收紧政策的目标相反。
但美联储7月会议纪要显示，官员们在如何应对方面存在分歧。
一些官员认为，美联储应该在更宽松的金融环境下，以更快的速度提高利率。但另一些人则认为，宽松的金融环境实际上可能是经济增长放缓的暗示。
接下来欧洲央行政策会议定于9月7日召开，市场参与者将会寻找有关推出量化宽松政策时机的细节。如果欧元继续在会议前上涨，他们也会警惕任何对其实力感到不安的迹象。
如果(欧元)突破1.20美元，可以看到欧洲央行或其他官员开始就其影响发表评论，因为高企的欧元可能会损害欧洲大陆的出口业务，这是最大经济体德国的命脉。
凯投宏观(Capital Economics)的经济学家此前曾指出，尽管出现了反弹，但欧元/美元仍维持在1.21美元的长期平均水平之下，而过去在压低欧元汇率的努力只有在达到1.25美元之后才出现。
校对：沐涵
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