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《聪明的投资者》共读计划

2021-10-27 20:20:14


转眼之间我们共读的第一本书《投资存亡战》已经读完了,小伙伴们完成的怎么样?有什么读后感,欢迎投稿@A股训练营-小助。多读书,更要读好书。也许你的投资命运就会因为其中的1-2本书,而得到彻底改变!
第二本书《聪明的投资者》共读活动我们根据小伙伴们的建议,把共读时间调整为6月9日-6月18日,共读时间为10天。

导读

《聪明的投资者》一书中,格雷厄姆在开篇便给了投资者两条建议:

1、如果总是做大家都在做的事情,你就赚不到钱。
2、一个投资者在市场上无法控制自己的情绪,那他就会一败涂地。

格雷厄姆用了“市场先生”和“旅鼠投资”来进行说明盲目投资的不可取之处。


1994年12月6日,巴菲特曾在演讲中这样讲道:“在格雷厄姆的投资理念中,最重要的一个概念就是‘安全边际’。我认为,格雷厄姆的这些理念,从今往后的百年里,都是广大投资者的基石。”
背景介绍

本杰明.格雷厄姆1894年出生5月8日出生于英国伦敦一个在商业和投资上都完全失败的英国商人家庭。他是犹太人后裔,在他出生的第二年全家就移民美国了。


格雷厄姆的童年非常悲惨,9岁那年他的父亲就去世了。格雷厄姆13岁的时候,母亲决定将积攒多年的钱投资到股票市场上碰碰运气,结果遇上了1907年的股市大跌,母亲损失惨重。这让格雷厄姆第一次感受到了股票市场的残酷性,这点可能为其一生都是非常谨慎的防御性投资者奠定了基础。


格雷厄姆在华尔街的职业生涯从在一家叫做Newburger,Henderson&Leob的经纪公司做信使开始,在黑板上抄写债券和股票价格,周薪12美元。从信使开始,他获得升职,开始写作研究报告,而且很快成为了公司的合伙人。到1919年的时候,他的年薪是60万美元,当时他才25岁。


1926年,格雷厄姆和杰罗姆.纽曼一起成立了投资合伙公司。这家合伙公司在三十年后(1956年)雇佣了巴菲特。格雷厄姆纽曼公司熬过了1929年的崩盘,大萧条,二战,韩战。1956年,合伙公司解散。


从1928年到1956年,格雷厄姆一边在格雷厄姆纽曼公司工作,一边在哥伦比亚大学教授金融的夜间课程。几乎没有人知道1929年的崩盘让格雷厄姆面临破产。他在1930年损失超过了20%,之后,格雷厄姆认为困难时期已过,又向银行贷款来投入股票市场。结果,两年之后又亏损了70%多。这是有生以来的第二次——第一次是他父亲去世的时候,整个家庭失去了经济来源。格雷厄姆开始了反思,并重建财富。学院的象牙塔的氛围让他能够反思和重新评估1929年的经济大萧条,并写出了《聪明的投资者》。


此书一出为格雷厄姆赢得了巨大的声誉,同时他的投资技巧和投资策略也日渐成熟。1936年,美国股市有遭遇了大跌,但是他的投资公司所表现出的抗跌能力远远超过了其他公司,同时投资回报率也大大超过了同期的指数。格雷厄姆的理论经受住了市场的考验。


1956年,美国股市处于上升期,但是在华尔街奋斗了42年的格雷厄姆退出了金融界。从此,他完全专注于金融教学和研究。同一年,他在哥伦比亚大学的一位学生开始了自己的投资生涯。这个学生从6年前就开始聆听他的证券分析课程,获得过这门课程的历史最高分。此后又帮助格雷厄姆做了很多投资分析工作。他的名字叫沃伦.巴菲特。


多读书,更要读好书。也许你的投资命运就会因为其中的1-2本书,而得到彻底改变!


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