当前位置:首页> 热门书籍 >震惊!中国被坑了!日本这招太阴险

震惊!中国被坑了!日本这招太阴险

2021-09-28 23:19:04

击上方「中金在线」轻松关注~


  2016年1月29日,日本央行议息会议以5-4的投票比例,通过了对金融机构新增超额准备金实行负利率的决定,日本正式进入负利率时代。对此,不少外资机构分析师预测,人民币将会“躺枪”。


日本意外实行负利率,人民币“躺枪”?


  1月29日,日本央行决定将对金融机构存放的超额准备金实施-0.1%的利率(此利率非个人存款利率),且推迟了达到2%通胀目标的时间,此举意在推动量化宽松资金流入实体经济。日本的负利率,对货币政策、人民币和A股有什么影响?


  瑞穗银行策略师KenCheung称,日本央行采用负利率,加大了包括央行在内的其他央行进一步放宽货币政策的压力。这一决定将加剧美联储与其他地区之间的货币政策分化程度,进而推动美元走强。


  海通证券首席宏观分析师姜超指出,日本的负利率将使人民币汇率承压,面临两难抉择。在美国加息、增速的大背景下,人民币汇率持续承压,而日本负利率或加剧货币竞争性贬值。未来要么一次性大幅贬值,释放利率政策空间;如要坚持稳定汇率,则必须加强资本管制,同时利率政策将受约束。


  彭博经济学家陈世渊也认为人民币将承压,日元下跌意位着,如果央行有意维持稳定的货币篮子,人民币可能也面临贬值压力。日元在CFETS人民币汇率指数中的权重占14.7%。陈世渊表示:央行去年10月降准降息后,就不愿再下调利率或存款准备金率,如今采取行动的压力可能增加。


  至于日本负利率对A股的影响,分析人士的意见不一。方正证券策略分析师郭艳红认为,负利率对外部流动性有所改善,油价也进一步回升,这对A股是好事。


  华林证券策略分析师胡宇则认为,日元进入负利率时代,这标志着货币战争的开始。货币贬值恶性竞争加剧,对股市来说表面上是好消息,但实际上意味着大家对经济前景担忧进一步加深,如果短期有反弹后可能进一步往下走。


刘晓博:逼人民币挺住,然后日元逃跑了!


  1月29日,日本货币宽松政策一出,日元走势马上出现了逆转,日元汇率一度暴跌2%,连续跌破119、120和121三个整数关口。日元贬值,将对日本经济构成刺激,有利于其继续复苏。


  著名财经评论员刘晓博表示,日本经济好了,对全球经济、当然有促进作用,毕竟日本是第三大经济体。但另一方面,如果其他国际汇率保持稳定,则日本在出口上肯定会占便宜。比如商品在跟日本商品竞争的时候,竞争力就会下降。所以,日元贬值虽然短期会刺激股市,但长期对有不利的一面,这一点不容忽视。


  此外,刘晓博还指出,在汇率问题上美国日本和欧洲,以及国际货币基金组织采取了双重标准。很多小国,比如阿根廷、阿塞拜疆汇率腰斩,他们采取了放任态度。对于日元和欧元的贬值,大家也好说好商量。但的时候,麻烦就来了。不仅美国财长打电话过来干预,国际货币基金组织总裁拉加德也多次表态或者打电话过来干预。


  总之,一句话:在全球经济风高浪急的时刻,日本能做的事情、欧洲能做的事情,不能做。还是要像在2009年最深重的时候一样,承担更多的国际责任。近期人民币汇率保持了稳定,为此央行放弃了降准降息,只能通过频繁的逆回购、SLO、MLF等中短期工具增加市场流动性,这也是近期股市承压的一大原因。


该怎么办?


  申银万国首席宏观分析师李慧勇认为,要想打破“因为贬所以贬”怪圈,就目前来说,可以做的有如下几个方面:


  1、明确年度贬值幅度或贬值区间,来稳定市场预期。每年的贬值幅度可以是5%或者10%,或者某一目标值,来避免市场由于过于恐慌导致过大贬值。2016年的贬值目标可以界定为7,达到目标之后,由于预期人民币不再贬值,阶段性的贬值压力有望缓解。


  2、进一步明确宽松的货币政策基调,明确一旦利率超过某一阈值,央行会及时降准降息。


  3、稳定外汇收支管理政策,如果随时可以方便的换汇,部分提前换汇的行为有望得到缓解。


  4、明确最优外汇储备规模,缓解大家对于外汇储备不够的担心。根据我们的测算,合适的外汇储备规模在1.5-2.5万亿,外汇储备还有3.3万亿,问题不大。(本文观点不代表中金在线立场)(中金在线综合老虎财经、凤凰财经、天天说钱[ID:liuxb0929]、姜超宏观债券研究、格上理财)


  相关文章推荐阅读:


  日本“偷袭”助燃货币战争,澳元、英镑率先迎敌


  分析师热议日本负利率对人民币冲击


  ,哪些行业将受到最大冲击?


  编辑:陈婷婷


下周,这些股将涨停↓↓


关注这个号的人都在股市赚大钱了


长按图片识别二维码


   日本央行宣布将实施负利率政策,令市场深感意外。点击“阅读原文”↓ 日本负利率有件事你必须知道!

请猛戳下方大拇指↓↓给我们一个大大的支持

友情链接