货币基金年化收益率大幅下降 你还能买什么?

近半年以来，货币基金无疑是绝大多数投资者的安全之选。不过随着利率不断下调，今年以来，货币基金的收益率直线下降，目前已回落到2%~ 3%，甚至还有不少7日年化收益率不足2%的产品。

那么，在股债表现都不太理想的情况下，货币基金这个避风港还能撑起多少收益？投资者又该如何选择呢？

三招教你买货基

不管是场内还是场外的货币基金，整体收益率大幅下滑已是不争的事实。虽有机构人士认为，收益向来不是货币基金的主要标签，低风险和高流动性才是其优势。但利率下行，让原本收益不高的货币基金雪上加霜。那么，投资者在股债两市依然没有更好选择时，该如何参与货币基金呢？

玄甲金融投研总监衷亚成向记者表示，“根据长期观察，对于场外货基，投资者可参考以下三大原则：一是‘买旧不买新’。一只货币基金经过一段时间运作后，其业绩好坏已受过市场考验。而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩，还需要时间来检验。且新发行的货币基金还有封闭期，期内无法赎回，灵活性自然会受到限制。二是‘买高不买低’，尽量选择年化收益率一直排在前列的货币基金。三是‘就短不就长’，货币基金是一种短期投资理财工具，比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金。”

此外，记者注意到，部分货币基金往往还会出现收益率短期飙升，7日年化收益率可达到5%以上。对此，业内人士分析道，“首先，需要看其他货基是否有雷同走势，如果有，那么很大程度是市场整体流动性出现了变化；如果没有，则需要分析该货基的投资标的，是否因为重仓标的派息或受市场结构性影响，造成该标的在短期出现了供不应求或受消息面推动。”

“但可以明确的是，货基的收益率总是围绕市场无风险收益率上下波动，有个均值回归的规律。因而，对于某只货基短期收益爆发上涨的情形，是不具有持续性的。”该业内人士进一步说道。

对于场内投资者，除了关注哪只货基收益稳定外，还要关注价格差。不少货币基金在二级市场交易时，都会出现折价和溢价。

以规模最大的华宝添益为例。从交易记录来看，该基金往往在周一和周四会出现较大折价的现象。因此，投资者可以优先选择在这两个时间点买入。

进一步来看，可再选取波动最为集中的99.99元~100.01元买入。假设每周都有触及该区间价格的机会，那么在不考虑交易手续费的情况下（货币基金一般也没有手续费），每周收益率可以达到0.02%，一年可获得约1%的价差收益。

除了二级市场价格差，一二级市场的差价也往往存在套利机会。当二级市场出现折价时，投资者可在二级市场先买入，再通过一级市场赎回。同理，如果二级市场出现溢价，投资者可先卖出，再从一级市场申购。

重点关注低风险产品

A股市场整体表现不佳使权益类基金大幅受挫，较多投资者想要进行低风险投资获取稳健收益，使得固定收益类基金关注度大幅提升。固定收益类基金主要包括货币市场基金及债券基金，受信用债违约事件持续发酵影响，债券基金整体收益率纷纷走低。因此，短期避险投资首推货币基金。货币基金流动性近似于活期存款，盈利能力略强于银行一年定期存款，是银行定期存款较好的替代品，适合风险偏好较低，寻求资产稳定增值的投资者。

货币基金属于低风险产品，整体收益较为稳定。根据济安金信基金评价中心统计，“今年以来”货币市场基金平均净值增长率为0.9763%，其中净值增长率超1%的货币基金共有92只，占比43%，排名第一的产品净值增长率为1.44%，同期业绩表现较差的货币基金收益率区间集中在0.6%至0.7%。根据笔者长期跟踪统计，广发天天红发起式货币A、汇添富全额宝货币、南方现金通货币A等基金，业绩稳定性较高且盈利能力同类较强，投资者可适当关注。