小
知
识
价值投资在全球市场都有显著的正向效应，在A股市场也存在不少正面的案例，那为什么A股市场的价值投资者还这么少呢？
首先，在中国由于估值较高、整体上市公司的资本回报不够高，所以适合价值投资的标的不是太多；
其次，上市公司的治理结构存在缺陷的较多，上市公司回报股东的意识不强，在再投资回报明显下降的情况下，也不会回报股东，从而产生比海外成熟市场更多的价值陷阱；
再次，中国市场的不成熟，导致的巨幅波动，一方面为价值投资者提供了机会，但另一方面也需要强大的心理素质去支撑。
我们要深刻理解价值投资长期有效的原因，因为价值投资的本质是均值回归与资本逐利。
均值回归是投资的基本常识，价格有向价值回归的万有引力。当涨幅过大，价格过高之后，未来的潜在回报不够的时候，就吸引不了新的投资者，老的投资者就会离场，寻找更为丰厚回报的资产，一旦趋势投资者的力量开始衰竭的时候，走势就会反转；反之，如果跌幅过大，价格低于内在价值的时候，未来的潜在回报丰厚的时候就会吸引越来越多的投资者，当投资者的力量超过趋势投资者的力量时，走势开始反转。
其实，投资的本质就是便宜买好货。价值投资不仅仅适用于股票投资，其他领域也适用，可以是房地产，可以是大类资产，可以是黄金，可以是债券等等。实现的预期回报和概率的问题，是一个风险程度的问题。这个组合建立起来之后，就是你的真正的资产回报。