但凡成功的投资者,都具备我要说的两种能力

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楼主 2019-06-03 03:50:55
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  • 作者:梁宇峰 / 微信公众号:qspyq2015


前面跟大家交流了投资最重要的三句话:“不看后视镜开车”、“人拥挤的地方不去”以及“看不明白的钱不赚”。(《不看后视镜开车、拥挤的地方不去、看不懂的钱不赚)今天跟大家分享一下,投资赚钱必须具备的两种能力。


在证券行业干了快二十年了。因为工作关系,接触了很多投资者,有大师级的成功投资者,也有老是被割的韭菜,我发现但凡成功的投资者,都具备我今天要说的两种能力;反观很多失败的投资者,往往不具备这两点能力。那到底是哪两个能力呢?

第一个是具备常识


什么是常识?常识就是基本知识,不需要太多教育、不需要太高智商和学历,普通人都应该明白的道理。


在股票投资中,常识特别重要。哪些是常识,我随便举几个例子:

第一个例子,在基本面不变的情况下,买入的价格越低,风险就越低、未来的投资回报越高。这是一个非常简单的常识,对不对?所以具备常识的投资人,10元钱买入股票,跌到了8元,如果他判断基本面没有变化,应该更加坚定买入。但我看到很多人,喜欢追涨杀跌,股票越涨越敢买,股票一跌却要止损、平仓。这样的投资者,是违反常识的,大概率是做不好投资的。


第二个例子,十送十、十送二十这样的高送转,只是数字游戏,对股票的投资价值没有任何影响。但就是这样一个数字游戏,中国的散户乐此不疲,听说有高送转,就迫不及待买入。这种买股票的方法就是博傻游戏,赌的就是有人比我更傻,高位来接我的筹码。可惜的是,现在这个市场,接盘侠越来越少。现在再搞十送二十的高送转,股价不涨反跌了。在这点上,韭菜还是有进步的。但搞不好,哪一天又会老毛病复发,谁知道呢?


第三个例子,你的持仓成本不影响未来的股票涨跌。我经常做一个有趣的小测试,我会问听课的朋友一个问题,如果一个股票现在10元,你的成本是8元或12元,也就是说你已经赚了2元或者已经亏了2元,2元对这个股票未来涨跌有影响吗?90%以上的听友会回答我没有影响。所以按照这个道理,决定你对某只股票如何操作应该看他未来会涨还是会跌,但涨跌和你盈利套牢没有关系,也就是说,你的决策不应该受你是盈利还是套牢的影响,对不对?但我告诉大家,90%以上的散户在做投资决策的时候,会受自己是盈利还是套牢的影响的。


既然常识很重要,常识又很简单,不需要太高的智商和教育程度,那为什么很多投资人会丧失常识呢?那就是,太多的人被恐惧和贪婪蒙蔽了眼睛。恐惧和贪婪,是投资者的大敌。回归常识,能让投资者克服恐惧和贪婪。

除了常识,

另外一个同样重要的是逻辑能力


跟常识能力比起来,逻辑能力稍微难一些。常识能让你克服恐惧和贪婪,逻辑能让你识别风险和机会。


那么什么是逻辑能力,逻辑能力就是“一叶知秋”的能力,从一件事情合理推导出另外一件事情的能力。我举几个例子。

一个例子是,去年我看到IPO恢复发行,而且速度越来越快,最快的时候每周10多家,我就判断很多股票要开始大跌,有的甚至要跌80%以上。为什么会有这样的判断,逻辑很简单,以前A股很多股票估值很贵,动辄60、70倍,甚至100倍,背后的原因是股票稀缺,而且上市公司可以利用高估值,购买没有上市但有利润的企业,来填补虚高的估值。在IPO停发的背景下,很多没有上市的优质资产,也被迫选择被上市公司并购。但IPO重启、而且速度很快,一方面股票不再稀缺,另一方面好资产都要自己做IPO、不愿意被重组,那么那些严重高估的股票就一定会暴跌。逻辑就是这么简单。


另外一个例子,O2O上门服务,如上门美甲、上门按摩、上门洗车等,曾经是近几年互联网市场最火热的关键词之一,大量的风投资金蜂拥而入,但我从一开始就很不看好。O2O上门服务的逻辑基础在于“懒人经济”,阿里巴巴这样的电商也是受益于懒人经济,但O2O上门服务却不行?核心秘密在于“出行成本”。中国的快递费非常便宜,只要五元钱就能送货上门,做懒人的成本很低,这是电商发展起来的基础。快递为什么便宜,因为快递有显著的规模效应,一个快递员往一个小区送快递,一次性可以送几十个包裹,平摊到每一个人只要收5元就够了。我们再看O2O上门服务。O2O上门服务节省了我们的出行成本,但是这个出行成本并没有消失,而是被转嫁到了上门提供服务的人身上。但和电商快递不一样的是,O2O上门并不能像快递一样产生规模效应,他们上门的出行成本至少也值个几十元甚至上百元,这样的额外成本又有多少消费者愿意接受呢?这是我一开始就不看好O2O上门服务的逻辑,事实证明,这个行业不久就“尸横遍野”,大量风投血本无归。


常识让你克服恐惧和贪婪,逻辑让你识别机会和风险。要做好投资,你必须具备这两种能力!

  • 上海益研投资咨询总经理和上海益菁汇资产管理公司创始人,曾长期担任券商研究所所长等职务。

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