【书里淘金】聪明投资者的聊天记录(八)

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楼主 2019-05-10 13:04:19
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   第八期:股市中得与失



您在市场中赚钱赚得最多的是哪只股票?而让您亏得最惨的又是哪只股票?为什么总有人说中国的好公司都没在A股上市?


买入总是非常艰难的,赚钱又经常是以非常奇特的方式实现的,在2011年末2012年初有一批中概股跌得非常惨,方总发现有一些公司实际上是被低估了,于是就买了一些,本来没指望赚钱的,但是突然有一天有一只股票上涨了三倍,因为它被另一家公司收购了,方总莫名其妙就挣了钱。挣钱的节点千奇百怪,但逻辑却是不变的。


方总从一开始进入市场就和现在没什么差别,技术分析他从来就没搞明白过。


方总亏得最惨的一只股是在2008年买了富士康,同时方总也看了比亚迪,比亚迪和富士康当时都做连接器,是竞争关系,所以他想对比看看,最后发现富士康在管理上面比比亚迪要好很多,但最后富士康从20块跌,到了1块5。这期间发生了两件事情,首先是金融危机,但最大的问题不是金融危机,而是连接器,当时连接器这个东西出现了很大的变化——iPhone崛起,直板手机用不着连接器了,这个行业发生了很大的变动,诺基亚好摩托罗拉都不行了。选择一家公司以后缺乏对整个产业链的研究就很可能出现方总曾经出现过的那种情况。


后来方总选择了比亚迪,这是他人生中最神的一次操作,当时比亚迪和富士康都很惨,但是方总把仓位从富士康撤出来全部放到比亚迪身上去了,本来比亚迪已经从11块跌到了6块,但是巴菲特底下的一家公司突然入股了比亚迪,比亚迪一年内涨了十倍,最高的时候涨到了80块钱。


其实这背后方总也对比亚迪做了很多研究,主要就是看它的产品行不行。最主要的是看汽车业务,到4S店去实地考察,最后发现其实这家公司也没那么好,最后就把比亚迪卖掉了。你要了解这个行业到底发生了什么,你可以买变化少的那些公司,这样的话后期跟踪调查起来没那么费劲。


放弃比亚迪之后方总选择了腾讯控股,腾讯基本符合好公司的标准“越好用越多人用,越多人用越好用”,但是现在大家都说中国的好公司没有在A股上市,美股和港股赚钱效应比A股市场强。方总完全不同意这个说法,他认为事实上港股和美股不一定比A股更容易挣钱,拉一下港股或美股上面中概股几年的恒生指数曲线和雪球自创的“雪球中概30指数”的曲线跟中国A股的沪深300比就会发现港股和美股不一定比A股好挣钱,因为它一样面临着波动,这个波动仍然残酷。


投资者没必要去纠结到底是美股更赚钱还是A股更赚钱,在认清自己认清市场的前提下去做资产配置才是更关键的。



上期:重新认识股市里的自己


【书里淘金】聪明投资者的聊天记录(七)


在股市里难免要琢磨别人、琢磨公司、琢磨自己,相比之下,是琢磨几千万交易者容易还是琢磨几千家上市公司容易呢?其实最容易的是想想自己是一个什么样的人、有什么样的本事、知道什么样的技术、凭什么能在市场当中赚到钱!


对于市场99%的玩家来说,通过提高自己的选股择时能力获得超额收益是一辈子都不可能成功的,而相反,降低自己的交易预期,明确自己的波动承受能力,通过资产配置将投资组合的净值波动控制在心理承受能力之内,获得长期可靠的回报则是可行的。


看完书之后,很多散户反应花了很多钱发现自己很无知,但是发现自己无知之后反而赚到钱了,大家对市场开始惧怕了。


方总说自己写这本书的原意不是为了让大家恐惧,相反是让大家理性,如果你不炒股那你就已经跑赢了全世界70%的人,如果你认识自己觉得自己不适合炒股那也是一件好事,在投资这个事情上对自己清醒的认识一定是我们盈利的源泉。


认识自己分为几个部分,如果你认为自己能够挣到其他投资者的钱,那每天追涨杀跌就可以成功了。但是目前为止还没有这方面的成功案例,这个市场上绝大多数人认为自己有能力挣到别人的钱,但是根本挣不到。第二就是你有没有投资个股的能力,也就是分析行业、分析公司的能力,大部分人也认为自己有,但事实正好相反。第三就是你应该获得怎么样的收益,是一年一倍这种不可能实现的目标,还是认清自己的能力去重新设置预期。


在股市里你能做的三件事:琢磨别人、琢磨公司和琢磨自己,琢磨别人就是想挣别人的钱,市场上所谓的“别人”平均来说有五千万,这根本不能认识清楚;关于琢磨公司,方总一直在强调这是一件很难的事情,A股有三千多甲家上市公司呢,就算抓龙头也抓不住;最后就剩下琢磨自己了——你想挣谁的钱,你有没有能力琢磨公司,你的收益预期是多少。


书中写到影响投资业绩的三个层次,首先是常识,您需要在宏观上判断经济、行业、产品、服务、管理的一般情况,比如哪家商店生意好,哪类产品卖得好等等;第二是知识,信息搜集、数据统计、逻辑推理、概率测算等用来判断企业运营和市场运营的微观情况,这需要系统的学习教育才能掌握,但致命的问题是学了这部分的知识您就很容易忘掉第一部分的常识;第三个层次是人性,如何判断您自己和世界、自己和别人的关系,如何处理自己的判断与别人的判断不一致的情况,比如别人都在卖,你却要买;或买入以后继续下跌,卖出以后继续上涨。


亏钱的都是那些看到知识忘记了常识的人,而生存下来的都是没有忘记常识的人。





下期节目中,主持人思强、雪球CEO方三文为您带来《您厉害,您赚得多(聪明投资者的聊天记录)》第八期,选股选时对普通散户难在哪里呢?怎样优化资产配置结构才能拥有更多的胜算?如何理解人生投资的动态资产平衡?下期节目和您一起探讨“选股选时与资产配置”欢迎您继续关注!

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《您厉害,您赚得多(聪明投资者的聊天记录)

作  者:方三文

出版社:中信出版社

为什么你在股市上赚不到钱?为什么别人在股市上赚得到钱? 


投资成功与否,取决于你思考的逻辑和行动的经验。变幻莫测的市场局势,轮回波动的内外环境,永远不变的是投资者始终变化的视角和体验。投资者如何结束“往回看,机会都很多;住前看,机会都很少”的梦魇? 


方三文著的《您厉害,您赚得多(聪明投资者的聊天记录)》是一本“聊”出来的投资“论语” 。


本书作者、雪球的创始人方三文,是互联网时代中国和优选股市的亲历者,是雪球1600万用户的投资陪伴者。他在雪球上与聪明投资者分享的专业逻辑和实操经验,将在本书中精彩呈现。 


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