聪明的投资者都知道:持有黄金才是最好的保护资产方式

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楼主 2020-05-21 14:52:37
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  近期黄金市场继续表现疲软,在美联储升息可能即将到来的情况下,黄金似乎成为了非常不受欢迎的资产。而在此氛围下市场也愈发热烈的讨论着究竟该不该持有黄金。

  其实黄金作为非常普通的一种资产配置手段,大多数投资者都会有所接触,但真正规模性持有黄金的普通投资者,其目的依然是希望能够保值增值。

  至于规避货币和证券等资产信用风险的价值,往往被投资者忽略,因此在贵金属价格进入熊市的这三年多时间里,市场对黄金的投资热度逐年下滑。

  中国等市场对黄金的首饰消费数据虽然日趋走高,但还不足以撼动由金融市场主导的国际金价运行体系。金饰和制造业领域对黄金的消费,可以稳定黄金市场需求,但不足以创造更多投资机会。

  在黄金价格飞速上升的2010年,全球首饰金的消耗是2060吨,到了价格比较低迷的2014年,首饰金消耗2209吨,四年间总需求量只增长了7%,价格变化对需求市场影响不大。

  十多年来,金饰需求占全球GDP的比重一直稳定在0.1%-0.15%,首饰需求市场在中国GDP增长明显放缓的2014年对全球GDP的贡献甚至低于2013年。

  因此首饰市场对金饰的需求,还取决于整体GDP增长情况。

  不同的国家可能有不同的产业模式,对黄金实物的利用水平也各不相同。

  有统计显示,在美国,实际GDP每增长1%,金饰需求就增加2.3%,而金饰和电子应用黄金的需求占到美国黄金需求的50%。

  尽管如此,全球制造业方面对黄金的消耗,一直占实物黄金年消费总量的10%左右,近几年来也没有发生太大的变化。

  在没有发现黄金新的用途,以及能够人工合成黄金之前(可能性不大),制造业领域对黄金的需求也不足以引起价格的趋势性改变。

  相比实体市场,金融市场对黄金的需求波动性极大。同样是2010年至2014年,全球黄金投资性需求因美元以及全球股票等市场吸引力增长,从1333吨降到了905吨,降幅超30%,这被认为是国际金价持续下跌的主要原因。

  黄金作为一种金融属性非常强的商品,更多的是在各类货币之间反应汇率状况以及走势,黄金的这种金融属性给投资者带来的,是超越美元定价体系之外的一种投资机会。

  举例来说,过去一年当中,尽管以美元计价的黄金下跌了7%,但以日元计价的黄金则因汇率因素,上涨了超过15%,因为同期美元兑日元升值了25%。

  实际上日本市场黄金价格曾在2013年4月4日日本央行宣布资产购买计划之后的一周内上涨了7%,而同期以美元计价黄金价格下跌了接近5%。

  每每日元贬值,在东京各黄金卖场就会出现排队买黄金制品的人群。因此身在日本的投资者如果要投资黄金,主要是在关注日本央行的货币政策以及日元走势,而非美元。

  这样的例子同样发生在欧元区,由于欧央行量化宽松预期的影响,欧元兑美元汇率走低,今年第一季度,以欧元计价的黄金价格上涨了10%,而以美元计价的黄金则下跌了接近3%。

  如果你是一个聪明的投资者,肯定会看到其中非常明显的的投资或套利机会,这种机会如果只关注美联储,就很难被抓住。而这正是说明了黄金才是对冲货币和股市风险最好的方式。

  而无独有偶,Myddleton Croft主席David Cowell两位分析师周二(9月8日)表示,在股市下跌的情况下,投资者们显然会寻找其它选择,但将会是比较缓慢的。Cowell说:“投资组合在任何时候都应该被合理的多样化,不光只应对重大修正。我们长期持有黄金,要不是实物ETF要不就是通过其它方式。”Cowell指出,金价在5月一度触及1220美元/盎司水平,但在7月下跌到1080,而8月一度回升到接近1170美元/盎司的水平。

  他们在最后总结说:“持有黄金来多样化被证明是好的保护方式。”

  总体来说,黄金的金融性需求将因全球汇率波动因素而逐渐增大,这是一个不可逆的趋势,对金价的影响不可忽视。而在目前金价正处低价格的状态下也许持有一定量的黄金才是正确的投资方式。

 (黄金市场瞬息万变 本文观点仅供参考不构成投资建议)(黄金网综合自:fx168、商业见地网 )


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  编辑:张秀玉


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