以价值投资的视角分享和探讨A股的投资线索、投资机会与投资心得。寻找与时间是朋友的企业。追寻必然注定如此结果的“道”，和达到必然结果的个性的“德”。
投资开创者，格雷厄姆，一本《聪明的投资者》，一部《证券分析》，奠定了开山鼻祖的历史地位和投资的理论基础。
格雷厄姆的投资理念，归根结底，不外乎以下四条：
1.投资的前提——将股票看成企业的所有权。
2.投资的本质——让“市场先生”成为你的仆人。
3.投资的保险——买入时具备安全边际。
4.投资的基础——时刻保持理性客观。
这是投资的四大理论支柱，后人都是在此基础上进行延展、增补，核心思想一直未变。
费雪对第三条作了进化性的修改，原理没有变，衡量的尺度随着投资环境进行了调整，
巴菲特，芒格在格雷厄姆投资理念的基础上，充分吸收费雪的成长思想，将投资发扬光大。
我想要是他们写一本投资的书籍，也绝不会超过格雷厄姆和费雪的投资理念。
林奇、米勒、马克斯、达里奥等人，也都是在此基础上进行投资的。
所有投资思想、方法都是从这四大根基上扩展而来，这四项基本原则也是衡量一个人是否是真正的投资者的根本标尺。
先看第一条，就排除大部分人。
将股票看成企业所有权，这是投资的前提，也是区分投机和投资最明显的标准。
这一条没有真正理解，投资无从谈起。
投机者当然不说了，根本不关心企业基本面，只关心技术指标，只看k线图。
还有一部分伪投资者，一边大谈企业基本面，却对k线图情有独钟，一边说不在意短时的涨跌，却又时刻紧盯股价的起伏。
理解了这一条，你才会去深入关注企业的商业模式，企业的护城河，行业的供需，未来的发展……
理解了这一条，就会买入优秀公司的股票，而对垃圾公司弃之如敝屣。
理解了这一条，才会长期安心持股，静候企业的开花结果，因为一个企业要取得长足发展是需要长期时间的，不可能在一夜之间、一周之内、一月之期而发生明显的变化。
第二条道出投资的本质，也就是投资为何能盈利的根本原因。
如果股价每时每刻都能真实反映企业的价值，就不会有这么跌宕起伏的股价走势。
正因为股价在某些时候不能有效反映价值，于是价格与价值产生背离，有时背离得还很厉害，付出合理的价格，收获不菲的价值，这就是真正的投资。
理解了这一条，当面对股价的暴涨，就不会那么冲动的想参与加入，你知道那是市场先生处于癫狂，随时会回归理性。
理解了这一条，当面对股价的暴跌，就不会那么恐惧，反而会为得之不易的好机会暗自高兴，你知道那是市场先生处于极度悲观的状态，随时又会变得兴奋躁动。
理解了这一条，就会深刻理解市场先生疯狂多变、冲动任性的性格，充分认识股价的波动起伏，对短时的上涨或下跌不那么在意，市场先生渐渐臣服于你、为你所用，你要做的就是耐心等待市场先生犯大错的那一刻，然后扣动。
再看第三条，买入时具备安全边际，这是投资的保险绳、安全带，就像一座桥、一部电梯、一辆货车能够承担的载重肯定超过允许的载重，做任何事都留有余量，才能游刃有余。
可在众多投资者中，大多缺乏耐心和长远的眼光，小心驶得万年船，投资总会遇见黑天鹅，不做好万全的保护，就难免会泰坦尼克一样触礁沉没，再多的零乘以零，最终还是零！
这一条的衡量标准在当今的投资环境中有了进化，费雪、芒格对伟大企业的安全边际定义为“合理的价格”，而不再像格雷厄姆以前严苛的要求股价一定要低于净资产，这是基于越累越多人对投资的深刻理解，我相信以后这个安全边际的价格会越来越高。
理解了安全边际，就对已经上涨很多的股票，不会觉得那么有吸引力了，转而注意那些还没有被人发现的，埋没在泥土里的金块。
理解了安全边际，就会明白不是任何价格买入优秀企业都能获得好的收益。
理解了安全边际，就会对企业的成长性进行认真评估和考量。
最后一条，时刻保持客观理性，是以上三条，也是所有投资的基础，最难做到。
投资做到一定时候，就是比谁更理性，谁更客观了。
巴菲特将这一理念发展成为能力圈，只有保持客观理性，才能知之为知之，不知为不知，一直呆在自己真实的能力圈内。
这一条要展开来说，说一天一夜都说不完，不在此赘述了。
以上这四条，实际上是有机的整体，相互影响，联系紧密，缺一不可。
只有打心眼的把股票看作企业的所有权，才会真正去分析企业的价值，理解了市场先生，才会在它出错的时候买入，才能具备安全边际，做到以上这些，都必须保持客观理性，时刻停留在能力圈范围里。
根基不稳，不会成为参天大树，地基不牢，大楼就会摇摇欲坠。
只有时刻牢记这四大根基，才会枝繁叶茂，结出累累硕果。
这四大根基，现在不过时，以后也不会过时，这是投资之渊、投资之源。
本文来源：沉默的外向人
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