【王诚个人专栏】穆迪给中国挖坑 能坑杀得了中国吗?

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楼主 2020-11-21 10:39:08
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作者:王诚(ID:w229652057)



 提起穆迪、标普和惠誉三大国际评级机构,无人不知无人不晓。在国际金融市场上,它们可是真正的“财神爷”。特别是穆迪,《纽约时报》专栏作家弗里德曼1996年发表专栏评论称:“我们生活在两个超级大国的世界里,一个是美国,一个是穆迪。美国可以用炸弹摧毁一个国家,穆迪可以用债券降级毁灭一个国家;有时候,两者的力量说不上谁更大。”充分说明了穆迪在国际金融市场的龙头地位。


 金融就是六个字,信用、风险和杠杆。有信用就能加杠杆,加了杠杆就会有风险。评级机构给融资者信用背书,给投资者风险提示,同时降低或增加融资者加杠杆的成本。可以这么理解,如果说国际金融机构是一头一头的群狼,那么评级机构就是那个狼王,是资本市场的旗手,是发号施令者。


 一般情况下,跟着三大评级机构走,狼儿们有肉吃。毕竟人家的实力摆在那儿,评级公司虽小,但穆迪的前三大股东是谁?是巴菲特、先锋集团和贝莱德集团,都是掌管着数千亿美元资金的跨国金融巨头,比高盛、黑石都要大得多,摩根史丹利都只能在股东里排到第六名。穆迪的声音就是他们的声音。但是,穆迪既然是大庄家的工具,也就不免散布虚假信息,九真一假的挖坑术才是最坑人的,先帮你赚九次钱,最后一把把你前面赚的钱都坑进去,还把本钱给搭进去,这才是最高明的坑蒙拐骗术。国际资本市场弱肉强食,小狼吃草,大狼吃肉,狼王则负责挖坑,这对三大评级机构来说,就是家常便饭,轻车熟路。 




一、穆迪07年次贷坑杀全球投资人 堪比杀神白起长平坑赵卒



 国际评级机构所依赖的是美国的美元霸权,全世界的评级市场基本上被穆迪、标普和惠誉所垄断。而且他们经常相互配合,在国际市场上群殴,因为他们的股东基本上都是大同小异的。一般来说,穆迪倾向于机构融资,大到国家、主权财富基金,小到金融平台、金融机构企业,都是他们的评级对象;而标准普尔则主要是倾向于企业评级,美国的跨国公司,世界各国的跨国企业,都是他们的评级对象,想想大名鼎鼎的标普300指数,我们就不难发现这一点;惠誉则倾向于银行等金融机构、金融企业。当然这种区分都是相对的,它们在所有的评级领域都有涉及,只不过各自擅长的领域不同,这也是幕后老板操控,避免恶性竞争吧,毕竟世界那么大,总共才养三只狼王罢了,用不着抢骨头吃。


 要说穆迪近年来挖的最深最黑的坑要数07年美国次贷危机了。从2001到2007年,穆迪给了美国数千个次级贷款抵押项目(CDOS,也就是引发次贷危机的祸首)AAA的最高评级,诱导大量美国和全球投资者购买美国的垃圾债券,从而满足了美国穷人的购房需求,由于融资成本极低,许多美国金融机构推出了零首付房贷,以赚取息差。从而快速地推升了房价,制造了巨大的房地产泡沫。可以说,07年的次贷危机以及由此引发的08年全球金融危机,其罪魁祸首,便是穆迪等评级机构。


 所以,07年的次贷危机可以说是穆迪迄今以来最伟大的坑杀中小投资者的案例。这一案例的意义堪比两千多年前,大秦帝国的战神白起坑杀赵国降卒四十万,杀神之名,流传万世。具体坑杀了多少人,将永远无法被统计,华尔街五大投行被坑杀了两家,大名鼎鼎的雷曼兄弟和贝尔斯登先后破产,他们所持有的次级贷款(CDOS)分别高达数千亿美元,这些钱都是中小投资者的,破产了就等于赖帐了,广大中小投资者血本无归,而华尔街的其它几家投行大佬则通过分食雷曼和贝尔斯登的业务,赚了个盆满钵满,满血复活。政府又把摩根和高盛改制为商业银行,让他们可以吸收存款来渡过难关,同时给它们注入在量资金来收购破产的金融机构。


 有人说,为什么美国政府和华尔街不拯救雷曼和贝尔斯登,当然不能救。救了他们,次贷危机谁来买单呢?只有他们破产了,才能赖掉中小投资者1.5万亿美元的投资,把危机的成本转嫁出去。而且倒下的金融危机可不止是这两家投行,还有AIG(美国国际集团)等巨无霸金融寡头,光是AIG的总资产就高达一万亿美元,它是怎么倒掉的呢?因为它是美国最大的保险公司,为次级债(CDO)提供了担保,结果也是破产赖账了事。


 08年美国金融危机,就是美国金融巨头利用金融霸权坑杀全球投资者的经典案例。当然在各国的经济学教科书里是绝对不会这样写的。这个坑杀案,其实很好理解,第一个被坑杀的是美国的穷人,他们本来没钱买房子,因为有了次贷,他们才买得起房子,但是因为金融危机以来,他们的房子都被银行收回,几百万美国家庭因此失去了房子,他们是被坑杀的受害人。


 第二个被坑杀的就是相信穆迪等评级机构,购买次级贷金融衍生品的全球投资人了。具体有多少,没有办法统计,我们只知道到07年的时候美国的次级贷款规模大约是4.9万亿美元,这些被穆迪打下AAA最高信用评级的垃圾债,大部分投资人最后都是血本无归,其中就包括一些养老基金等金融机构,甚至连哈佛大学的校产基金也未能幸免,这些稳健型的财富管理基金一般都对安全性有很高要求,甚至明确规定只能购买AAA级信用的资产。但是,越安全的地方越危险,一些养老基金在次贷危机中被直接清零。所以,为什么美国的穷人越来越多,为什么特朗普能当选,都是金融危机弄的。仅仅是通过次级贷款这一项,全球投资人就损失了近5万亿美元,其它的损失就不多说了。


 由于中国的金融市场开放的程度不高,受美国金融危机冲击的程度相对较小。但是并不是说中国没有损失,中国人在美国买房子的损失算一部分,购买CDO的损失算一部分(主要是在外资银行存款的有钱人,大约有几千亿人民币),中国金融机构,主要是各大商业银行购买的CDO损失算一部分,总量不大。损失最大的是中国政府购买了房地美和房利美这两房公司的债券,总额高达3900多亿美元,显然也是上了穆迪的当,这两家公司的债券,也获得了与美国国债相同的AAA最高评级。当然中国政府不可能吞下这枚苦果,这笔帐跟美国政府还有得算。


 美国危机,世界买单,真正赚了钱的人在那里鬼哭狼嚎,好像吃了多大的亏似的;而真正亏得血本无归想跳楼的中小投资人,没有人关注,因为他们属于被坑杀的对象,坑杀了连喊救命的声音都发不出来。只有华尔街这个金融巨头破产,那个金融巨头破产的声音响彻全世界。这其实就像网上的P2P高息揽储金融公司,钱捞得差不多了,就卷款来个胜利大逃亡,一边躲在家里数钱,一边在媒体上哭诉自己亏得要跳楼了。只不过,美国的金融巨头都是合法破产,合法骗钱,合法分脏。


 当然,大家可能会问,美国政府干嘛去了?他们不管吗?他们当然会管,只不过他们是不管给老百姓要钱的,他们的管就是分脏,用我们中国人的话来说,就是警匪一家。就在今年1月,美国司法部与穆迪就次贷危机前的评级问题达成和解,穆迪向司法部支付8.64亿美元!然而,穆迪在对外发布的声明中坚称穆迪没有任何非法行为:“穆迪一直支持信用评级、方法和过程的公正性,和解包含:未发现违反法律的行为,也不承认负有任何责任。”这闹剧看起来,就像一个强奸犯在跟警察私了后说没有任何强迫行为,也没有任何违法行为。而被强奸的受害人,只能躲在一边哭泣,私了的钱跟她半毛钱关系没有,全被警察(美国政府)拿走了。你说滑稽不滑稽?搞笑不搞笑?


    而穆迪在次贷危机前通过滥用评级的金融话语权赚了多少钱呢?大约是30亿美元(当然这只是穆迪公司此项业务赚的钱,由于滥用评级给它幕后的股东和它自己通过别的业务赚的钱则是无法统计的),仅在危机前的四年当中就赚了25.2亿美元,美国政府的罚款大约只占到四分之一,而且拖了十年,以穆迪的理财能力,估计30亿美元早就翻倍了。所以说,这不是惩罚,这是分脏。而在此前的2015年,美国最大的评级公司标普与司法部达成类似和解,支付了13.75亿美元。更搞笑的是,帮着美国合伙骗中小投资人的外资银行也未能幸免被分脏。去年12月23日,德意志银行以72亿美元(比美国司法部最初要求的140亿平均减少了一半)的和解费与美国司法部达成和解,美国政府不再追究该行在不当销售MBS案中的行为。同一天,瑞信银行也宣布以52.8亿美元与美国司法部达成和解。


二、穆迪此时挖坑 无声胜有声



   我们看财经新闻里会经常看到穆迪、标准、惠誉三大评级机构的名字,但是我们对于它们在美国金融霸权体系中的地位,却少有人知。由于它们的规模很小,一般一年的收入不过是十几亿美元,资产规模也是少得可怜,与华尔街金融巨头动辑几千、上万亿美元的资产相比,根本可以忽略不计。但是在美国金融霸权体系中,它们的地位可不低。可以说是仅次于美联储的,美联储通过加息、减息来控制美元的流向,通过缩表、扩表来控制美元的存量,也就是所谓的流动性。而穆迪则如弗里德曼所说的,通过控制债券降级来毁灭一个国家。


    就在两天前,穆迪公司给中国挖坑了,将中国的主权信用评级调降为A1。在此之前,穆迪对中国的主权信用评级是AA3,与垃圾国家日本同一个档次。而在此之上,还有AAA、 AA1、AA2三个等级,这就是说将中国政府的主权信用从第四档调降为第五档。比07年前的美国次级贷款垃圾债还低了四个档次。世界上还有比这更可笑的吗?中国现在是世界第二大经济体,中国政府拥有世界上最庞大的国有资产,中国是世界上经济发展最快、最有潜力的大国。难道穆迪的眼睛瞎了吗?


   大家可能对穆迪的评级体系不熟悉,这里可以科普一下。穆迪长期债务评级是指对一年期以上的债务进行评级,评级对象可以是政府、公司或金融机构。评级级别可以分为两个部分,即投资等级和投机等级,具体又分为九等二十一个级别,前四等属于投资级别,后五等属于投机级别。


穆迪长期债务评级:

投资级别

评定

说明

Aaa级

优等

信用质量最高,信用风险最低。利息支付有充足保证,本金安全。为还本付息提供保证的因素即使变化,也是可预见的。发行地位稳固。

Aa级

(Aa1,Aa2,Aa3)

高级

信用质量很高,有较低的信用风险。本金利息安全。但利润保证不如Aaa级债券充足,为还本付息提供保证的因素波动比Aaa级债券大。

A级

(A1,A2,A3)

中上级

投资品质优良。本金利息安全,但有可能在未来某个时候还本付息的能力会下降。

Baa级

(Baa1,Baa2,Baa3)

中级

保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证,但在相当长远的一些时间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。




投机级别

评定

说明

Ba级

(Ba1,Ba2,Ba2)

具有投机性质的因素

不能保证将来的良好状况。还本付息的保证有限,一旦经济情况发生变化,还本付息能力将削弱。具有不稳定的特征。

B级

(B1,B2,B3)

缺少理想投资的品质

还本付息,或长期内履行合同中其它条款的保证极小。

Caa级

(Caa1,Caa2,Caa3)

劣质债券

有可能违约,或现在就存在危及本息安全的因素。

Ca级

高度投机性

经常违约,或有其它明显的缺点。

C级

最低等级评级

前途无望,不能用来做真正的投资。

    

 这不是美国评级公司第一次给中国挖坑了,早在2009惠誉就给中国挖过一次大坑。当年5月24日,惠誉发布最新研究报告《中资银行:在实体经济疲弱的环境下信贷规模激增值得关注》,报告称中国银行体系正发出初步的警示信号。2009年7月4日惠誉国际评级公司更是把中国宏观经济风险评级的指标从“安全”降至和破产的冰岛同级,他们担心“中国经济刺激计划未来的损失要远大于预期,届时,中央和地方政府最终愿意或能够承担多大的损失尚不清楚”。结果当然是被现实赤裸裸地打脸了。中国银行体系不但没有跨,反而成为世界上最赚钱,资产最庞大的银行体系,中国经济增长也远远好于世界上所有主要大国,更是美国的三四倍。


 这一次美国就换了一个公司上场,不然人们就会翻出惠誉的旧帐了。穆迪调降中国政府的主权信用,无非是两个目的:一是降低中国政府的信用,增加中国政府和企业的融资成本,这个成本会有多少呢?如果美国政府的评级调到跟中国一样,每年至少要多付出几千亿美元的利息成本,中国政府的债务少很多,估计每年也会增加几百亿美元,加上企业的融资,增加的成本至少会是上千亿美元。


 第二个目的是提高中国的债务风险,降低人民币资产的吸引力,从而提升美元资产的吸引力。债务风险是神马鬼呢,金融机构放贷都有自己的风险预测标准,不同评级的资产,比它的风险系数是不一样的。比如,我国的商业银行规定,AA级以上(包含AA级)的,风险系数是零;AA以下、A级以上的,风险系数是20%;到了BBB级之下,风险系数就是100%,甚至更高。不同的风险系数,债券的定价就不一样,从而影响融资成本。而如果中国资产的风险上升了,美元资产的安全性就提升了,有人预计,穆迪这次调级,相当于美国对人民币定向加息了,幅度大约在0.15左右。


 这两个目的,其实是一个目标,就是从中国抢钱。增加融资成本或利息,是抢小钱,利息钱当然只能是小钱;而降低人民币资产吸引力,才是抢大钱。就好比在中国这个巨大的资金池里挖一个洞,插入一根吸管,将中国的资金源源不断地吸取到美国去,购买美元资产,为美国的泡沫当接盘挟。不要小看这一个洞,也不要小看这一根吸管,有道是千里之堤,溃于蚁穴。


 美国选择在这个时候动手,有两个原因,美国快撑不住了,迫切地需要从全球金融市场吸引更多的资金,而中国是最有钱的地方,从中国抢钱最多快好省。另一原因就是美国在中国的内应面临暴露和被清除的风险,离十九大只有四个月了,不出意外,将是一个集中清理内奸的大会。


 美国既然要对中国动手了,就绝不只是穆迪一家出手,如果中国政府没有很好的反制措施,那么接下来标普和惠誉也会跟进,群殴中国。而如果真的引发中国资本大量外流,那么美国就会提前加息,提前缩表,到时候就会引发山洪暴发,冲溃中国金融的堤坝,从而使中国在金融战场上一败涂地,数十年发展的胜利果实,让美国轻松收割,如同当年的日本和东南亚各国一样。



三、穆迪挖的这个坑能坑杀得了中国吗?



 穆迪在这个时候选择调降中国政府的信用等级,无疑耐人寻味。因为中国刚刚召开完了一带一路国际合作峰会,又取得量子计算机、可燃冰开采、大飞机首飞等多项重大科技成果,正是踌躇满志的时候。并且中国一季的经济数据表明,中国经济已经企稳回升,增长了6.9%,规模以上工业企业利润更是增加了31%,就业等各项数据也趋于好转。所以,穆迪的调级非常不符合经济的逻辑。


 不符合经济的逻辑,那就是符合政治的逻辑了。一如07年以前,穆迪给予次贷垃圾债券AAA级评级,就是为了迎合美国政府的政绩,通过房地产市场的繁荣解决经济增长的问题,同时也解决美国穷人的住房问题,只不过是美国金融危机玩得有点大,发行了两百多万亿的金融衍生品,最终导致泡沫破裂。怎么来理解呢?就比方说一个工程,原本承包商以最优价承包下来,然后呢又通过层层转包,最终建筑商去做的时候,就不得不偷工减料了,最后导致豆腐渣工程轰然倒塌。


 穆迪调降中国的信用评级,就等于直接跟中国叫板了,敲响攻击中国的战鼓了,打响中美金融战的第一枪了,现在到了短兵相接的时候了。中国的死穴依然是房地产泡沫,中国的人均收入只有美国的六分之一,而一线城市的房价已经与美国相当了。更可怕是,中国的财富集中在少数人的手里,尤其是地产商,如果他们把资产转移到国外,那么对于中国经济来说,就是一个巨大的危险,相当可怕。


 而且中国的房企还有1.5万亿美元的海外贷款,中国的信用降级,对于它们来说意味着融资更为困难,成本大幅增加,同时还贷压力也大增。去年十月我就曾经建议,中国政府应该统计备案房企的海外贷款情况,必要时由央企出面收购那些负债金额大的房企,避免债务危机引发连锁反应,危及中国经济和金融安全。


 不管怎么说,如果中国有钱人不爱国,不顾国家民族大义,想一走了之,那么等待他们的将是国破家亡的境地。如果中国亡了,就算他们再有钱,从中国带走了再多的财富,也不过是待宰的羔羊。这种可能性是存在的,穆迪降级的消息一出来,不少汉奸媒体在网络上大肆宣扬钱是没有祖国的,不要跟钱过不去。中国的新富新贵们没有尝过亡国奴的滋味,他们真的应该好好补习一下近代的历史课。


 这两年中国的货币政策一直在保房价与保汇率之间纠结。总的来说是以保汇率为主,外汇储备减少了1万多亿美元,而加上每年五六千亿美元的贸易顺差,真实的流失外汇高达2万多亿美元。我们还是通过严格资本出境管制才扭转了外汇下降的趋势,说明在当前的国际货币市场上,人民币确实存在着贬值的预期。而在事实上,人民币贬值,对于中国并没有那么坏的负面影响,我们可以趁机放水,把人民币贬值10%至20%左右,大幅增加出口,增加就业,更加彻底地摧毁美国和西方国家的制造业。


 而且为了保汇率,我们把刚刚伸出一只脚的人民币国际化,又抽回来了。根据总部位于比利时布鲁塞尔的“环球银行金融电信协会(SWIFT)”的一项统计显示:过去半年里,人民币国际化程度急剧下降。2017年4月份,人民币在全球的交易使用量环比下降至1.60%,为2014年10月份以来的最低。人民币全球使用量下滑至第七,是自2015年2月份以来的最低。人民币在去年四季度正式纳入SDR的一篮子货币之后,并没有增强人民币的国际化地位,反而大大地下降了。而我们要消除房地产泡沫,实现房价的软着陆,最重要的方法,就是人民币的国际化,只要人民币实现国际化,成为与美元、欧元比肩的国际货币,哪怕我们没有外汇储备也不怕,因为我们有巨大的贸易顺差,有巨大的生产能力和贸易规模。


 我们今天的金融战的打法完全是当年国军的打法,面对优势的敌人,打阵地战、消耗战,无异于以粮资敌。说来说去,还是第五纵队在作怪,芝加哥男孩主导了中国的金融政策的制订,虽然拿下了一个项俊波,但是看起来情况并未好转。刚刚与美国达成共识允许信用评级机构进入中国,穆迪就迫不及待地调降中国的主权信用。不把中国的第五纵队,经济杀手清理干净,这场金融战争中国就有可能惨败。两军对垒,如果我方的高级将帅都是敌方的人,那这个仗还需要打吗?直接扯白旗投降,他们不敢,但是他们会故意把我们的战士往虎口里送,等到兵力消耗得差不多的时候,他们就会无条件的投降了。

 金融战与文化战是中华民族的生死之战,也是中国共产党和中华人民共和国的生死之战,综观天下大局,美国大势已去,中国已是众望所归!我们不要因为内奸而倒在黎明前的黑暗之中,强烈要求党中央、国务院加大对一行三会的监管力度,撤换不合格的领导人,清理内奸,选一个像老王那样懂金融,又能干忠诚的领导人来担任金融战统帅,重新发挥我党在建国前后的金融战中,灵活多样的战略战术,打赢这场金融战争!


 坚决回击穆迪调降中国信用的无耻行径,停止允许国际信用机构进入中国的谈判,大力扶持中国自己的大公国际等评级机构!


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