警惕货币战争背景下的黄金熊市

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楼主 2019-05-22 13:27:25
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当前,以美元标价的黄金处于一个大的牛熊市的分水岭,当前黄金必须尽快收复失地,站于1310美元/盎司上方,且在2017年站上1400美元/盎司,才可能开启一轮超级大牛市,否则黄金将步入长达15年以上的大熊市。




黄金走势日趋明朗,当前应当是金融战争下的货币战争中的汇率大战前端战役,“黄金战”的第三阶段尾声部分。随着英国公投脱欧,货币战争主战场欧元已经坍塌,英国脱欧、意大利脱欧、德国脱欧等将会陆续上演,欧元随着英国等主要国家的退出将被逐步减弱,至此,欧元与美元两种超级货币的格局被打破,美元将一支独大,而黄金作为美元的“天敌”将被压制,随着美国制造业的回归和科技的发展,强势美元将重回历史舞台。在未来的15年~30年,任何直接威胁美元地位的货币或准货币都将被打压。


2005年至2015年的黄金牛市,除了大宗商品本身进入一轮上涨周期,背后也存在美国的金融战略。自从欧元区成立之后,与美元强势抗衡,挑战了美国的国家核心利益,同时其他货币例如人民币等也紧随其后,不断挑战美元。美国为了维护国家的核心利益,在各种错综复杂的背景下,通过极为复杂的方法,利用全球经济发展周期及各国货币发展的不平衡,提前准备和策划了本轮的货币战争。在此逻辑背景下,黄金从2005年7月开始上涨,至2015年12月底完成了一轮长达10年的大牛市,至此一轮上涨五浪下跌三浪的大牛市完结。


自2016年1月1日起,黄金进入新一轮的运行周期,此周期与之前2005年至2015年牛市的运行规律不同,要么开始一轮类似于1976年之后的大牛市,要么类似于1983年之后的振荡下跌走势。而通过美元的战略来看,美国倾向于打压黄金来塑造强势美元,因此,未来黄金的走势,更像是1983年之后的运行走势。鉴于年初黄金从1065美元/盎司涨至1375美元/盎司遭遇强阻力下行至1241美元/盎司的运行手法,尤其十一期间金银暴跌的背后显示,未来金银的波动率将逐步降低,暗示未来更大可能是一轮将延续2年~3年熊市的开端。


当前,以美元标价的黄金处于一个大的牛熊市的分水岭,当前黄金必须尽快收复失地,站于1310美元/盎司上方,且在2017年站上1400美元/盎司,才可能开启一轮超级大牛市,否则黄金将步入长达15年以上的大熊市。而从当前货币战争的环境和黄金运行的逻辑来看,黄金重新步入大牛市的概率不足20%,即未来更大概率是步入长期熊市,时间的拐点在年底或2017年初的美联储加息。



短期而言,当前黄金见底1241美元/盎司之后,有望展开一轮弱势反弹,反弹目标位于1280美元/盎司~1300美元盎司/盎司区间,时间周期在3周~6周,之后可能将下跌至1180美元/盎司甚至1100美元/盎司以下,步入2年~3年的缓慢振荡下行,黄金企业可以在本轮反弹的高点1280美元/盎司/~1300美元/盎司区间,适时进行卖出套期保值。


作为人民币黄金而言,虽然以美元标价的黄金有下跌的可能,但由于人民币的持续贬值将有效对冲黄金的下跌,从长期来看,人民币贬值的预期大于黄金的下跌预期,即黄金将是有效对抗人民币贬值的手段。因此,笔者建议,投资者在每轮黄金下跌的低点买入黄金。



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