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成功投资者必备的三层境界!

2021-09-23 20:34:40

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“财道”观察:



生命中财富获取的源泉和路径就是信息不对称,信息不对称包括三层境界:第一层含义我知道你不知道,这是内幕交易;第二层,你知道我也知道,但是我明白你不明白,这是科学逻辑;第三层,你知道我也知道,你明白我也明白,但是我能做到你做不到,这就是生命中的修为。今天让吉林大学商学院金融学教授、博士生导师丁志国为您讲述如何投资理财。



我最引以为自豪的头衔是职业证券投资人,1990年12月19号,中国有了上海证券交易所,1991年有了深圳交易所,中国资本市场到今天一共有26年的历史,我在里面混了整整24年。从最小的散户开始做起,做过机构,也做过庄家,混过华尔街。离开华尔街的最后一个职位是摩根斯坦利旗下的一家对冲基金的算法交易员、对冲基金经理。2004年,我回到母校吉林大学,开始我的学者生涯。


什么决定了一个人的财富地位?


我算是在市场中做的比较早的,也算是比较早期就赚到钱的。但是,在我整个投资过程中,还是非常非常惶恐,因为我时时刻刻在问自己一个问题——赚的钱究竟是运气还是能力。如果是能力,这个能力究竟是什么?


没有平白无故的成功,也没有无缘无故的失败,一切都是选择的结果。这个世界所有的结果都是必然的,只有过程是偶然的。所以,2004年底我回到吉林大学,把在投资过程中遇到的每一个问题,用科学的逻辑弄清楚,用科学的方法把它表述出来。


今天,我收入的99%仍然来自于投资,曾经是招行三十几号的股东。2015年以前我一直是招行的大股东,我拿招行拿了10.5年。南北车合并之前,曾经是北车十几号的股东。所以,在大学里面我花了70%到80%的时间用来做学术,做最基础的理论,但是我收入的99%来自于投资。


我们首先讲一个问题,什么决定了我们的财富地位,也就是说你是穷人还是富人,由什么来决定?1990年的时候,如果你拥有一万元,你被尊称为万元户。但是过了十年,到了2000年,如果有人在大街上叫说我是万元户,相当可笑了! 因为决定我们财富地位的是你所拥有的财富和社会平均财富之间的差。为什么1990年万元户鹤立鸡群,因为当时有几万块钱的人凤毛麟角,所以你鹤立鸡群。可是,到了2000年,万元户稀松平常。



决定我们每个人财富地位的是你所拥有的财富和社会平均财富之间的差,人生的价值不在于凝视当下,人生的价值更加不在于回望过去,人生的价值在于展望未来。对我们来说今天你是穷人还是富人已经成为既成的事实了,这事已经不重要了。人生的意义和价值就在于改变那些能够改变的未来。


今天,世界的财富是流动的,成功在猛烈的传递。如果你拥有一个明显超越社会平均财富增长的速度,那么不管今天你是穷人还是富人,迟早有一天你可以富可敌国,如果你拥有一个明显低于社会平均财富增长的速度,不管今天你是穷人还是富人,迟早有一天你会一贫如洗。


那么,社会平均财富以什么样的速度增长呢?很简单,社会平均增长财富大约等于GDP的增长率,也就是今天整个社会以6.5%的速度在创造财富。这就意味着,如果你要想让自己的财富增加,你必须有一个超过6.5%的财富增长速度。所以,管理财富是两件事,第一,要明晰社会平均财富增长速度;第二,让自己的财富超越社会平均财富增长的速度。


信息不对称的三个层次!


从资本的逻辑讲,财富获取的路径是什么?财富获取的路径叫信息不对称。信息不对称包括三层含义,第一,我知道你不知道,这是内幕交易。我们几乎99.9%的人企图通过内幕交易获取收益,但是N多年的实践告诉我们,由来只见新人笑,哪见旧人哭。我在市场中混了二十多年,城头遍换大王旗,诸侯崛起,诸侯倒下,眼见他起高楼,眼见他宴宾客,眼见他楼塌了,那么多曾经叱咤风云的大哥,那么多横刀立马的人物,最后都灰飞烟灭了。


第二层含义就是我知道,你也知道,但是我明白,你不明白,这就是科学逻辑。就像全中国至少有5亿以上的人打麻将,可是有几个人知道麻将是古典概型?有几个人想过麻将的古典概型可以精确的计算出别人手里有什么牌的。麻将跟扑克之间最大的区别是,麻将的古典概型机会要比扑克少几十万倍,所以麻将是非常容易算出来的。如果有一个搞统计学的老师在边上,你每打一张牌他都能给你算出概率,打到9点几张的时候,每一个人手里有什么牌,是可以精确计算出来的。


任何事物背后一定有它的科学逻辑,不管你愿意不愿意,喜欢不喜欢,明白不明白,清楚不清楚,科学逻辑客观存在。所以信息不对称的第二层含义是你知道,我也知道,但是我明白,你不明白。


信息不对称还有第三层含义,你知道,我也知道,你明白了,我也明白了,但是我能做到,你做不到。最典型的特点就是假设你买股票的时候你会发现这样的现象,这个股票,你不买它不跌,你啥时候买啥时候跌,你说我再等俩月吧,俩月之后跌;你不卖,它不涨,你什么时候卖,什么时候涨,这是什么?这就是生命中的修为,因为你能做到的那个临界点就在那个点上。


投资是人性的考场,这个世界还有比投资更简单的事吗?难就难在你要有经历,所以在华尔街做到基金经理这个层面的,几乎没有40岁以下的人,因为他还有一个生命中的修为。


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