小强外貌丑陋，肮脏无比，让人一看就觉得讨厌。那么为什么本专栏（伍治坚证据主义）要提倡广大投资者向蟑螂学习呢？主要原因就在于小强在任何环境下都能生存下来的顽强的生命力。
蟑螂这个物种，在地球上已经存活了大约3亿2千万年。相比之下，现代意义上的人类祖先，大约在6万年前从非洲开始向世界其他各大洲迁徙。也就是说，蟑螂在地球上的生命史，是人类生命史的5，000倍。“蟑螂走过的桥，比我们人类走过的路还要长的多”，大约是符合事实的。
在地球的历史上，有过五次生物集群大灭绝。每一次大灭绝中，很多看似强大无比的动物（比如恐龙，猛犸象等）都遭遇灭顶之灾，难逃被灭种的命运。蟑螂大约在第二次生物集群大灭绝（泥盆纪灭绝事件）后开始出现，并且顽强的顶过了第三次，第四次和第五次生物集群大灭绝，足见其强大的生命力。
举个例子来说，在第三次生物集群大灭绝（二叠纪灭绝事件）中，当时地球上70%的陆生脊椎动物，96%的海洋生物，以及83%的昆虫属类都遭到了灭绝。但是，蟑螂顽强的活了下来。在第五次生物集群大灭绝（白垩纪大灭绝）中，当时地球的主宰者恐龙不幸没有逃过被灭种的命运，但蟑螂再次神奇的成为了最后的赢家。
蟑螂的生命力如此顽强，有什么特殊的秘诀么？其实也没那么复杂。按照一些生物学家的观点，蟑螂的求生系统其实很简单，那就是每当它感觉身边有风（预示着对自己的威胁）吹来时，它立马会往反方向逃跑。蟑螂的脑袋容量非常有限，这决定了它不可能会有很复杂的生存策略。但是就是这么一个简单的生存系统，让蟑螂比地球上绝大多数的其他物种都活的更长，成为了名副其实的“小强”。
在我们的金融投资领域，这个道理也是类似的。成千上万的投资者，为了追求更快和更大的回报，设计出各种复杂的交易策略，绞尽脑汁去预测美联储何时会升息，中国人民银行何时会调整汇率，或者三个月以后的石油价格会是多少。但是复杂的系统未必更有效。2008年金融危机中，各种大银行极其复杂的风险控制模型没有能够帮助这些银行避开次贷对于这些银行的毁灭性的打击，就是一个“复杂反而更脆弱”的典型例子。
与之相对应的，如果我们采取一个非常简单的“小强”投资策略，紧遵几个重要的投资原则（比如控制成本，多元分散，长期坚持等），其有效性可能远远高于很多投资者的想象。这样的例子在金融历史中比比皆是。
1979年8月，商业周刊（Business Week）发表了一期“股票已死”的专刊。在1970年代，由于美国通货膨胀率非常高，因此股票的回报受到了极大影响。市场上对于股票的看法一片悲观。绝大部分的专家，包括商业周刊的编辑，都对股票市场十分看淡。
美国的各大专业投资机构，包括绝大部分的养老基金，也受到股票市场悲观情绪的影响，因此在股票上的配置相对来说比较低（38%左右，上图左侧第一个柱子）。
出乎很多人意料的，在接下来的二十年（1980-2000），美国股市经历了历史上罕见的大牛市。道琼斯工商指数从1980年初的2，700点左右上涨到2000年初的16，000点左右，整整上涨了500%。
随着股市慢慢上涨，大型机构开始被股市的投资回报所吸引，因此慢慢增加他们资产配置中的股票的比重。从上图我们可以看到，美国养老基金的股票配置平均比例，从38%逐渐上升到57%。股票取代债券，成为最受大型机构青睐的资产种类。
但是市场再次将这些大型机构玩弄于股掌之间。2000-2010年这十年，是美国历史上股票回报最差的十年，每年的净回报为负（见上图）。这些养老基金们在最错误的时间，将最多的资金放在了最错误的资产类型里。
希望对大家有所帮助。
数据来源：
https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2014/02/11/there-have-been-five-mass-extinctions-in-earths-history-now-were-facing-a-sixth/
Richard Bookstaber, A Demon of Our Own Design: Markets, Hedge Funds, and the Perils of Financial Innovation, 2007
Dylan Grice, The last popular delusions, 2012
Elroy Demson, Paul Marsh and Mike Staunton，Triumph of optimists，2012