进入市场是被市场包围，还是被自己所包围?通过什么样的选择方式，我们更有可能成功?到目前我还这样说，发现优秀企业，趁低买入，长期持有应该是最简单、最有效的。这里又回到一个哲学的命题，长期，长期就是一个时间，时间代表不确定性，凭什么你发现就是一个优秀企业，这个就是一个方法论的问题，怎么样发现一个优秀的企业，专业投资人要算别人算不明白的账，想别人想不明白的问题，看别人看不透的事情，才能赚别人赚不到钱。其实在股市里赚钱里是挺辛苦的。
在这里强调一个谋略，我们的围棋有九段，我觉得在市场里面，初段就是勤奋和记忆，我可能还是有一定勤奋的。中段是智慧和心态，其实修炼到中段也是很不容易的，我现在还有一点不稳，高段是人性和道德。阅人无数的吴老师，都说德行是最重要的。在市场中我认为聪明加技术是等于赚小钱，智慧加戒律等于发大财。这个戒律太难了，戒律，一定要重视这两个字，戒就是有些事情不能犯，律就是找到规律，不断的重复。中国的文化，这些字我写的时候，就在想，越想越觉得中国的文化确实厉害，汉字里面，往深处再想深一层，再想深一层，真的是非常的奥妙。
风险，是客观性、偶然性、损害性、不确定性、相对性。在市场里面，不知道的事情永远比知道重要。我印象最深的是几千万投资者都知道会实施熔断，国家已经说了那一天要开始了，为什么在前一天我没有看到网上有任何一个人提出来这个熔断是往下面进入最初的开始，没有人提出来。其实这个就是不知道的事情比你知道的要难，你知道熔断的起始日期，但是不知道熔断的方向和幅度，所以说了解的越多，风险就越低。
我们怎么样去看预期?昨天还和朋友说到宁要模糊的正确，不要精确的错误。确实是这样，判断大方向这个是重要的。看清楚股价走势不易，看清楚投资者的内心就更不容易了，耐心也是非常重要的话题，做股票赚钱，某种角度上第一个是赚恐惧、恐怖的钱，第二个是收点忍耐费，这个就是耐心的一个重要性。我们经常说到“要做价值投资”，这个你怎么发现?是要有耐心的，耐心是建立你的研究深度，你对行业看得多远，决定了你投资的业绩有多高。股票的价格，未来公司的发展愿景才是影响最重要的。我在这里强调一下对价格很多人有一种偏见，强弱的重要性重于股价的高低，中国的特殊市场，绝对价格低也会成为一种优势。
趋势，短中长期的趋势怎么样确定?确实是我们目前这个市场里面有这种情况，只要有一根线，马上得到的心态就完全不一样了。我自己会受这个影响，做投资，没有原来那么从容了，一根K线改变情绪，两根K线改变预期，三根K线改变信仰。说的大一点，年线、月线、周线要看自己的理解。目前市场第一个是跌的幅度很大了，第二个是下跌的趋势，最纠结的就在这两个地方的对比，让人比较模糊，涨有涨的理由，跌有跌的理由，让人很纠结，我不知道其他朋友是怎么样看待的，如果有好的一些方法，也希望大家能够帮助指导我。
好的方法，我自己作为小散户，定性选股、理性操作、突破买入、止损保护，这是我经常说的一种方法论。作为机构投资者，一定是识大势，懂政策，选品种，抓时机，做波段。我们选的公司一定是好行业、好公司、好价格、好题材，有催化剂，这些因素构成了我们的一种交易。
选择优秀成长股的法则，如何去选择优秀好的公司，关注公司的类型，最值得投的产业。研究商业模式重要性在第一个是看是不是好的生意，这样好的生意可以持续多久，如何防止其他人介入。我现在也在做实业，更多的在想这些问题。潜力公司，就是在于低成本快速复制和不可复制。我曾经确实利用这两条法则在苏宁上市的时候，我是最早买的，我也是个人投资者最早写苏宁报告的，就是低成本快速复制的，苏宁后来涨了五六十倍，我也赚了十几、二十倍，还有宏达股份，因为南坪矿产资源，这是不可复制的，这个股票上赚了有十几倍，当然后来涨五六十倍没拿到是另外的一回事情。
通过日经指数当年历史对市盈率的一些理解。投资研究的过程是非常重要的，逻辑很重要，包括对市盈率的理解，价格涨的越高，市盈率越低，就是大牛股。市盈率的误区，不能因为高而不买，不能因为低而不卖，关键是看公司的成长性的重要性高于市盈率。投资的目的是赢利，而不是低市盈率。市盈率代表已发生的事，它无法准确推测此后的未来。市盈率低并不代表安全，其实持有不涨的股票本身就意味着风险。1953-1985年，道琼斯股票市盈率为15倍，在此期间表现最佳股票市盈率是25-50倍，平均市盈率为36倍（1990年到1995年则是50-80倍）。信奉低市盈率投资者几乎错过了所有那些在后来表现惊人的股票。估值的市盈率原则：成长性越高，市盈率越高。公司成长性远胜于股票的市盈率。
投公司就是投管理者，关注三位一体的公司：企业创业者、股权持有者、目前公司管理者。公司股权结构必须重视，这样管理者具有专业性、可靠性，企业会走得更远、发展得更好。考查公司管理层要素：是否为行业专家?是否具有创业精神、敬业精神和合作精神?还要注意股权结构。管理者本人：正直、敬业、自信却不自大。对工作或从事行业十分狂热，能长时间、全身心投入到工作中，追求高效业绩与杰出表现。优秀企业管理者如此，优秀股票作手亦是如此。考查上市公司重点：一是诚信；二是发展战略；三是细节。观察公司核心领导在讲什么?想什么?原来讲了什么?曾做了什么?未来会怎么做?
优秀的技术产品很多，但优秀的公司并不多。大家一定要重视这一块，有了一个好的技术，并不代表它会成为优秀的公司，优秀公司有很多更苛刻的要求，天时地利人和，各方面都具备才能成为一个优秀的公司。寻找潜力股票我们要最值得重视的是行业，医药、科技、创新、能源、新能源都是影响我们每一个人生活的行业。医药保健是人类最需要、最基础的东西。凡涉及到人生老病死性健寿娱，为了满足这些人类需求，所生产物质或获得资金的活动或服务行业。消费类龙头公司应该得到市场长期关注。在一个需求无限巨大的产业中，拥有垄断地位的龙头就是优秀成长股。
认识股票。股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。在以投机为主的中国证券市场中，此点更为突出。从哲学角度讲，上市公司基本面属于客观存在，而股价表现则是投资者主观意识对该客观存在的反应。记住：股市中没有所谓的好股票——除非它涨了，否则就是坏股票。
好的企业比好的价格更重要，最终决定公司股价的是公司的实质价值。投资与投机之区别不在于持有股票时间之短长，而在于持有前是否作研究。在经济周期的不同阶段，不同的股票会有不同的表现。投资价值股票的过程就是在用交易的时间去求证“是金子迟早会发光，老不发光怎么能够证明它就是金子?”市场代表着一种最民主的及最具代表性的股票价值评定标准。一只股票的价格是买卖双方力量较量的结果，从而代表了在任何时刻其“真正的价值”。一个自由竟争市场的股票价格行为反映了关于该只股票所有的信息——已知的、深信不疑的、猜测的、希望的或者是担心的，从而它综合了所有人士的态度及观点。一轮主要趋势一旦形成后，直到具有明显的证据表明它已经反转之前，应该认为这种趋势仍将继续起作用。基于股票在其日线、周线、月线图表上显示出来的市场趋势，短周期影响长周期，长周期决定短周期，从而能够形成一种关于证券价格未来发展趋势的合理推测。
长期看市场是有效的，存在即是合理。影响市场的三个主要因素：流动性、业绩和估值。进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识、健康、资金，做投资必须先求知。得先求知再求财。为什么耐性位列第二?资金位列第五?证券市场最大特点是“知易行难”与“险高利大”，股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。市场从来不会错，自己的想法倒是常常在出错，犯错误的只能是我自己。纠错最好办法是先做好观察者后才是跟随者，最后才是参与者。
学习与专注。证券市场中投资收益比最高的事是购买并认真阅读一些真正有价值的好书，相信书中自有黄金屋。投资是书籍决定信息、信息决定知识、知识决定思想、思想决定行动、行动决定习惯、习惯决定品德、品德决定命运。在市场中不一定是多劳多得，但肯定不劳不会有任何所得。好比现在不奔赴到机场的路上，岂能赶得上将起飞的航班。学习让人进步，研究发现价值。努力求学的最大好处，就是会越来越发现自己的无知，又更愿意去学习。沃伦·巴菲特与比尔·盖茨两位首富都认为成功中最重要的是专注。唯有专注，方能专业。唯有专业，方能形成自己的核心竞争力，进而拓展生存发展空间。从哲学的角度讲，知道表示的是知识范畴的问题，而做到表示的是能力范畴的问题。要将知道的知识转化为做到的能力，其中还必须有一个刻苦训练，将知识转化成为能力的艰苦过程。知识广度与深度，几千年来人类以最优秀的头脑和最多的资源投入在哲学、艺术、战争、科学、，投资活动中更需要不断学习这些人类智慧的结晶。没有一个完美的适合所有投资者的普世投资决策流程，每个投资者都应该不断寻找和改进适合自己的投资决策流程，适合自己的才是最好的。在市场中知识就像货币一样现实，只有运用好才能更好的体现价值。
面对牛股的一些思考。投资人自身和所投资的公司与行业都会有生命周期，都有初生期、成长期、成熟期和衰退期。投资的关键是要能够判断出投资的股票处在哪一个时期，并很好的利用这个机会。成长期是获取利润的最佳时期。思考中国股市的牛股有哪些?反复观察、分析历史上的牛股，想想自己面对这些在自己身边发展成长的牛市，自己在分析、操作中的得失，总结再提高（过去的历史证明牛股主要集中在资源、医药、消费和科技板块当中，相信未来仍然是在此类之中）。小资金可以有更多博的成份，可以更多去投资于少数高成长股票。大资金则是将系统安全放在第一位，是讲配置。
股票市场“疯”的特征特别适合中国的市场。看到市场疯、个股疯的时候对照看是否符合条件，应该怎么样防范?包括可信的想法、概念或产品，能提供快速的增长，带来巨额的财富。社会游资甚多，或通过某些方式“创造”出游资。一旦这些资金集中在某个领域，必定带来滚雪球效应。这个想法必须具备既简单又复杂的特性。简单到普通民众能“觉”得是好主意，但必须复杂到很难用事实证明其对错，否则气球吹不起来。有人赚到钱，没有什么比轻松和快速来钱更能吸引普通民众，它传染的速度远超过瘟疫。气球胀到一定地步，有“专家”背书：这气球会继续膨胀，这些“专家”通常是偶像人物，代表智慧、权威、依赖。民众相信自己在模仿成功人士。气球膨胀的时间比常人想像得更久，最初指出气球会破的人随着气球的不断胀大而被嘲笑。
市场博弈就是博个概率，如果小概率事件在近期没有发生，那么投资者就会低估它们的发生概率；如果发生了小概率事件，那么投资者就会高估其发生概率。在确定的盈利与不确定的盈利之间，投资者偏爱确定的；但在确定的亏损与不确定的亏损之间，投资者则偏爱不确定的。把推测当成现实来看待是危险的。无论是基本面研究还是技术图表分析，都是在寻求大概率的事件。财富子弹射出的频率相当低，在试射几十次后，人们会麻痹，忘记了有财富子弹存在。一件事情不管多频繁成功，但如果失败一次的代价太沉重，那么它就没有意义，反之亦然。如何从（有限的）已知推测（无限的）未知，在市场中永远都是不知道的事比已知道的事更重要、更有意义。在判断正确率不到50%时，依然能够赚钱的方法，这需要铁的纪律来执行。掌握好这个方法，自然能够在市场中生存与发展。二·八定律，成功的投资者用80%时间学习研究，用20%时间实际操作。投资活动与生活中的二·八定律随处可见。需要在一套成熟交易系统中进行交易。分析只是技巧，仓位才是最要的。在一套交易系统的重要性中买入与卖出占20%；保障资金安全的止损占30%；仓位控制与资金管理占50%。资金管理是成功交易的核心，最难做好。一个冷静的，遵守纪律的交易者会选择一个一般的系统，用它赚钱。一个紧张又偏执的交易者会赌一个“完美”的系统，然后不断赔钱。股市就是每个人都希望通过分析别人来挣别人的钱的地方，是一个特殊的艰苦环境，每个人都是你的对手，你也是每个人的对手。在投资时花在分析自身行为的时间不能少于分析股市的时间。成功的投资者必须学会独立思考，必须能独立地分析市场和做决定。独立思考是心理成熟和抗干扰力强的标志。如果自己不成熟，自然会受市场杂波的影响。自己稳了，所有人都不是对手；自己不稳，所有人都是对手。这是奥运冠军杨威在访谈时的总结，投资人在市场里其实也是如此。投资要从宏观着眼、细节入手，从具体问题开始。充分相信自己的直觉判断，大胆假设，小心求证。
市场里永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱、机构赚散户的钱。必须把交易系统建设与修正投资心态放在投资交易的首位。所有的分析方法都有其成功的一面，否则不会在市场中传播。在使用技术指标系统中首先应该做的事情不是去优化，而是要去考证在最坏的情况下使用该系统的风险有多大。从自己的失败和错误中学到的东西要比从成功中学到的要多。好的制度让好人做好事，让坏人做不了坏事；好的交易系统是遇到好的股票让人赚大钱，遇到坏股票不亏大钱。这是建设自己交易系统最重要的地方。切记：所操作的不是一只股票，而是一个系统。虽然进行一次投资是以买入开始的，但股票股市场中的核心是卖出，卖出早了少赚钱，卖出晚了被套还要亏钱，可以说在市场中的成败是围绕卖出进行的。要想在市场中生存，应该重点研究卖出的技巧。投资出现亏损是无法规避的，但亏损却是可以控制的。在确定的盈利与不确定的盈利之间，投资者偏爱确定的；但在确定的亏损与不确定的亏损之间，投资者则偏爱不确定的。亏损函数永远比获利函数陡峭。盯住止损，止损是自己控制的；不考虑利润，因为利润是由市场控制的。
以下是一些交易规则，欢迎大家补充：独立思考而不是盲从他人；宁愿错过机会，也不要买错股票；认清底部和头部，明白主要和次要波动；不因价格便宜就买股票，而必须在有利可图时才购买；不要尝试买入最低价或卖出最高价；“高买低卖”，卖掉亏的股票，买进赚的股票；买入股票需要N个理由，卖出只需要一个；将每一笔交易都看成是自己的最后一颗子弹；不要尝试与市场作对，市场永远比自己聪明；第一次入场后，账面上如没有利润，不要加码；明白买入的股票可能会跌，卖出的股票可能会涨；如果出错一定是自己在犯错误。优秀投资者总是在不断地减少交易，而进行更多的思考。市场里的钱也不断从活跃的投资者流向有耐心的投资者。短线交易是在看似多赚钱的背后，对冲成本高，而有可能难赚大钱。投资应遵循简单的原则，事物简单了也就会变得清晰，简单的原则对自己的投资行为约束也就变得有力，不符合自己原则的事情也就容易抵制。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。在具体操作时可以想一想这些问题：大盘处于什么情况下进场?买入什么品种?什么时候买入?买入多少数量?何种方式买入?进场决策失误怎么办?什么时候卖出?卖出的理由是什么和卖出数量是多少?出卖决策失误怎么办?对整个操作再作总结，发现更好的方法了吗?
在研究市场中要提醒大家：基本面是源，技术面是流，技术面服务于基本面。选股、持股中应多从基本面着眼。基本面解决买什么、买多少的问题，技术面解决什么时候买卖问题。研究基本面，有助于识破骗局。技术面骗线害人一时，基本面欺骗害人一世。在市场中对技术面骗线容易发现并改正，但对基本面欺骗很少留心，对之认识不多。应该说基本面欺骗是最大的欺骗，杀伤力最大。成功有机遇因素，需要在正确的时间认识到正确的人，接受并理解到正确的信息，作为正确的决策并执行。规避衰落公司比选最牛公司重要。发现、分析、跟踪、操作、资金管理的每一个环节都相当于从树根到某个树顶位置的行径路线，在每个小叉路口都可能因其它诱惑而出错误入歧途。
这个图我是讲路径演绎和结果，因为时间的原因，就不一一讲解了。我们知道这个树上的树型结构，树型结构就是现在每个人用的电脑，整个的管理文件也就是树型结构，就是从电脑管理文件树型结构联想到我们做投资里面最重要的路径判断的问题。
我们中国过去和今后的隐性的抢劫是很厉害的，最厉害的抢劫不是去伊拉克抢石油，真正最厉害的是抢本国的钞票，就是通货膨胀，可以看到道琼斯指数加上通货膨胀的因素不是上涨的，去除之后是怎么样的走势，看通道就清楚了，而且是长周期，更有代表性。
安东尼·波顿，此图看得出这个老头很诚实，这是安东尼·波顿根据凯恩公司股价走势与持股量变化图，我阅读的书籍里面，这个图非常重要，最关键的是标识了成交量和价格的走势的因果关系，事实上在第一波是做错了的，但是我就看到做错了有一些遗憾的，也如实写过来，但是第二波他把握的时机有多准?马上探底，马上要上去的时候，就加上去了，然后再顺着加，这个做的非常的优秀。这个是安东尼·波顿，在香港做得很失败，不适合中国的水土文化，但是他仍然是我很敬佩的投资大师。
下面讲一下技术分析，主要是图表分析，我的口头禅是画图一张胜过言语一筐，做图表分析是易学难精，在学习过程中重要的是宁精勿乱。图表分析中包含均线、波浪、形态、切线、K线等。技术分析与基本面的分析往往是不矛盾的，但是实践中又有矛盾的现象，但是怎么找到相互的共振和最值得我们投资的时间段。我们的目标是寻找阻力最小的路线，这个是<<股票作手回忆录>>中最经典的一句话，怎么样反思这个话都不为过。这次股灾之后，我手机里面有重新学习<<股票作手回忆录>>的笔记，这个话我认为是最重要的。再给大家分享图表分析中最形象和重要的话：均线如水，水上下流淌；K线如船，我们要买的股票是在均线上面走的；量如帆。我到海南之前也在和朋友说，目前这个形态上就是成交量放不出来，所以心里就有点哆嗦，目前我们市场的结构，我甚至可以说，成交量比K线形态还要重要，它是内在动力的一种表现，代表着市场是存量资金还是增量资金，希望大家特别关注一下这个成交量的变化的情况。我待会儿要用一些时间来讲成交量的问题。
两个叠加，确实是1929年道琼斯与2000年的纳斯达克有高度的一致性。
这个是隔了80年的时间，两个市场的大牛股，通用汽车和英特尔公司股价走势高度的一致性，证明了一致性的背后有一定的逻辑和人性的趋势，会导致出相同的结果。
这个是均线八法，我认为是最实用的研究方法。葛南维老先生没有给我们讲，这个是正确的，但是没有告诉你哪个均线是最重要的，如果买入的时候用10天均线作为买入的信号，卖出用60天的均线，那就是打了左脸又打右脸，市场里没有人会告诉你哪个均线最好，但是这个是我自己的体会。图表与信息，就是你怎么样更多的去做，实际上我自己的一个感受，更多的是自己去画图，定期总结我哪个地方画错了，很快你就提高了，所以我就养成了做投资笔记的习惯，就是不断的画图。
这是中国股市历史上涨跌最大的40个交易日的统计和标注。用蚂蚁与跳蚤运动方式给大家讲一下，这个是我很早以前看过标普500指数中总结的一个数据，我3月11日交给杨博打印这个文件，当时上证指数6,170个交易日，我把这个图给大家说，我画这个图大概用了三个小时的时间，因为里面小的红圆圈就代表着上涨，蓝圆圈就代表着下跌，在画此图过程中，最让我意想不到的是从998点到6214点的超级牛市过程中，居然没有出现过最大涨幅交易日，反而在此过程还出现过两次跌幅最大的交易日情况。更让人意外的是在从6124点下跌到1664点的大跌过程中，大盘还出现过两次涨幅最大的交易日，说明人的思维总有误区，也再次从侧面印证了“画图一张，胜过语言一筐”的道理。大家可以看到一个问题，，为什么?在我们市场成立最初期，也就是九几年的时候经常出现暴涨暴跌的情况，后来随着制度建设不断完善后暴涨暴跌的情况相对少了。但是为什么经过这么多年建设发展之后，最近一年的暴涨暴跌的情况更大了，此背后更多。这个地方我提供一些数据：上证指数历史上跌幅前100名的入围值是下跌4.63%，在开市以来总计6,170个交易日中，最近半年就出现了11次跌幅进入前100名的下跌交易日（2016年1月4日下跌6.8%；2015年5月28日下跌6.54%；2015年7月27日下跌6.52%；2015年8月18日下跌6.28%；2016年1月7日下跌5.58%；2015年6月29日下跌5.52%；2016年1月26日下跌5.43%；2015年7月6日下跌5.01%；2015年11月27日下跌4.98%；2015年8月24日下跌4.85%；2015年6月26日下跌4.71%）。以上证指数的下跌幅度为入围值的话，入围了11次，就已经占了11%了，而近三年来只有4次入围。在这个图里面，我们可以看到因为人为的一些乱作为，或者说是我们更不适应杠杆体系下面的市场交易等等因素，导致了市场波动的频率、波动的幅度在加大，也导致了我们投资难度的增加，同时也导致了我们作为普通的投资者更不愿意坚守长线投资，价值发现，因为这个是市场说的，说得难听一点多少有点逼良为娼的味道，这是很残酷的现实。最后中国的市场，真正离“三公”制度的规范化运行，这个路还很长远。一个结构里面，大家可以看到从325点，最近的两个低点，时间和空间互换，是否会到这个切线上去调整，作为分析把它作为重要一条线的。特别重视2015年上涨行情形成了中国股市最大历史成交量，今后市场用什么方式来消化，决定未来股市走势的趋势。
这个图是5,000点的时候与日经指数历史走势做了一个分析图，确实是这样下跌的。与日经指数走势对比更需要重视是当年的日本经济和中国经济。
这个是大盘2,245高点和6,224高点，都是高点，我只是叠加了，但是基本上是一模一样的，大致是一样的，看这个趋势，反复学习揣摩这种形态，可以发现市场更多的要素。
这个图更神奇了，时间的原因，就不详细解释。
在二OO七年十月底时，图中可以看到当时指数在5,800多点，我只是觉得很神奇，我们大盘见顶的时候，和当年纳斯达克的K线组合与形态都是一样见底的。
这些都是历史上重要调整周期的统计数据。道琼斯历史上最长的调整周期是62个月。我们在2014年行情起涨时超过了这样的调整时间，但也别忘了日本股市226个月极端调整周期的例子。
日经指数3,890，到最低点的时候，量度的幅度是66%，一样的量度幅度，市场就是出现过这样的，曾用这个最简单的方法，炒到市场上最大的牛股，中信证券，就是用这个方法买到的，第二天盘中套了我一个点，最后才知道中信证券的大底这样出来的。
这个图大家可能似曾相识，前面讲过原油走势，实际上这是我们3,478点的时候，和原油的走势图是一样结构。
再来说5,000点上方时的分析，这个图我曾经在杨博群里面专门的汇报过。当时想过有可能出现踩踏的风险，但是没有想过是连续踩踏，踩踏的空间、速度那么快，这个是当时的分析总结。6月5日画图时甚至说某个时间存在着踩踏的风险，当时提醒这样的风险，后来也是挺郁闷的。
这个是我2005年炒宏达股份时对伦敦锌做的分析图，大家有兴趣的话可以研究一下，伦敦锌有一个共性，连续三次的137天的周期轮回。如果不仔细的研究就难发现。我也不是专门做研究，只是在画画的时候确实看到了这个现象，但是我都不理解这种共同周期特性，不了解为什么市场会出现这样的情况。
而这个图中，最有意义的不在于幅度和量度，1929年道琼斯指数的年均线变绿下降的时候，就是长期结构性的下跌，到下面突破年均线往上，就是结构性上涨，道琼斯指数就是从这个40点涨到了18,000多点，所以股市长期来看不要太悲观。
让人胃疼的分析图，就不讲了，这个是很生动的，有兴趣可以找原著来看，只是没有这个图表，这两个图是道琼斯指数同一个图，前面两年有一模一样的图的时候，意味着巨大的风险，第一次市场走出这样的形态往上走，第二次暴跌，暴跌了多少?第二天开盘就跌了200点。为什么他胃疼呢?就是他意识到错误时是在做多单，他知道做错了，压力太大导致胃疼啊。但他是优秀的作手，我看书到这段的时候都很激动。
这是索罗斯重要助手的实际操作，他有多少的优秀，他利用低开那么一点的时间，第二天指数低开200点，他利用短暂低开还有买单的机会反手就把多单平掉并马上再放空，要知道他可是几十亿美元的单子，然后放空之后，当天正确的放仓单子在大跌下来后又平了，把他前面的损失补回来。可以想象这样判断和操作的紧张程度，这样的水平是我们一辈子可望而不可及的，只能欣赏这样出色的表演，佩服他们决策执行能力，这样决策和执行能力是远非我们常人可比。反过来，我们在金融行业里面做，我们的对手就这样超强的人，所以说我们赚钱是挺难的。
市场的风向不断在变化，炒作题材也不断更新。追溯美国股票市场近50多年投资理念演变的历史，大致按以下线索在展开，其中又蕴涵着某种周期性的循环规律：电子、半导体股（60‘S）；绩优蓝筹股（70‘S）；生物工程股（80‘S）；亚洲四小龙、网络股（90‘S）；传统行业绩优蓝筹股；信息技术、医疗保健、电商。美国股市几十年来是行业板块周期不断变化的，成功的就是投资于目前市场大家追逐的板块中，投资到市场追逐板块中的龙头品种会让收益大增。我们的市场也有类似情况，有一些周期循环的特征。