特斯拉破产倒计时!?

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楼主 2018-12-05 15:15:14
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                     来源|Wind资讯

机构称,若没有华尔街银行和私人投资者输血,特斯拉不可能撑过12个月。




对冲基金Vilas Capital Management 的基金经理John Thompson 认为,特斯拉的财务表报是其所见最糟糕的没有之一,已经到了破产的边缘,除非马斯克能够使出魔术式的绝招。


在遭对冲基金唱空的同时,特斯拉祸不单行,还遭穆迪下调信用评级,前景从稳定转向负面。




特斯拉盈利艰难,筹资更不易


 

John Thompson 管理着2500万美元的基金,已经持续做空特斯拉多年。尽管特斯拉在2017年股价大涨,John Thompson 的基金仍然获得65%的年回报率。



John Thompson 说:“企业最终是要盈利的,但我从没有看到特斯拉盈利。在故事和财务数据两种力量的角逐下,我认为市场最终会选择相信财务数据。”


Vilas Capital Management 在至投资者的信中写道:


如果没有华尔街银行和私人投资者输血,特斯拉不可能撑过12个月。


预计特斯拉在未来18个月维持经营,大约需要80亿美元来填补经营损失维系资本支出、到期债务兑付和周转资金。


然而,由于SEC(美国证券交易委员会)之前的调查和目前的调查(公司尚未披露),特斯拉要公开筹资很可能比较困难。


根据最近的调研报告,SEC 在过去的5年中,曾85次要求特斯拉提供更多的信息和披露。一家公司如果处于证监会正式的调查中,且在调查公开的背景下,最坏的情况是不可能从公开市场筹措资金,最好的情况也是筹集资金困难重重。


对于美国的投资者来讲,最好希望有其他国家的投资者来接盘,但目前为止,特斯拉还没有找到财团投资。


John Thompson 对于自己的判断信心满满,在给客户的信中写到,特斯拉已经处在破产的边缘:Model S和X的需求下降,Model 3交付困难,估值太高;以及穆迪下调其信用评级,都让特斯拉再难从市场融资。


John Thompson 说:“特斯拉的市值是福特的两倍,但是福特每年产出600万辆汽车,盈利7600万美元。而特斯拉年产10万辆车,损失20亿美元。更糟糕的是,特斯拉没有充沛的现金流。”John Thompson预计称,特斯拉的账面资金只够再烧3个月。



特斯拉遭高盛、穆迪等“嫌弃”


 

在2018年初,就有媒体统计,在过去的12月中,特斯拉每分钟就要烧掉约8000美元,折合成小时计算的话就是每小时48万美元


按照这个速度,该公司将在明年8月6日(周一)耗尽现有的现金(如果你真想知道精确的时间,那将是纽约时间凌晨2:17)


除了产能受限,产品质量问题频频曝光,加上公司管理层震荡,特斯拉似乎不再受到华尔街的力捧。


高盛知名分析师David Tamberrino预计,Model 3电动汽车的交付速度将远低于预期,因此重申了自己对特斯拉股票的“卖出”评级。其甚至断言,未来6个月特斯拉目标股价将下跌近四成至205美元。


该分析师表示,特斯拉的财务状况很大程度上取决于生产和交付大量Model 3电动汽车的能力。但由于目前生产中存在多处瓶颈,迄今为止它尚未实现这一目标。此外,自去年以来的高管离职潮和公司持续负现金流、烧钱表现也令他对特斯拉的未来股价持有负面看法。


在特斯拉提交给美国证券交易委员会的最新报告中显示,公司的前十大股东当中,有3位股东都在近期抛售了公司股票。


穆迪也在本周二(3月27日)下调特斯拉的信用评级,从B2下调至B3,并将该公司优先票据评级从B3下调至Caa1。特斯拉的投机级流动性评级由SGL-3下调至SGL-4。


根据IHS Markit的数据,在穆迪下调信用评级的刺激下,特斯拉垃圾债券价格触及90.8美分,收益率飙升至6.91%。



马斯克寄希望于中国?


 

特斯拉最新财报显示,特斯拉2017年全球营收增长达到近120亿美元,增长率超过67%。其中,中国市场较2016年同比增长超过90%,成为特斯拉全球增长最快的市场。


2017年,特斯拉在全国新增7家直营体验中心;在2018年的前2个月,特斯拉又开设了青岛万象城和重庆新光天地两家直营体验中心。


据特斯拉内部人士透露,如今国内新能源汽车认知度不断提高,越来越多的车主都倾向于选择科技感强的车型彰显生活态度。而特斯拉以其品牌价值度高等优点,市场接受力和消费者拥护力尤其强。


But,特斯拉在华建厂的消息不断传来,又不断被双方否定。最新消息是3月13日,上海市政府对特斯拉在华建厂的回应:双方将继续深入研究特斯拉在华建厂计划。目前细节仍在讨论中,一旦有任何消息被证实,我们将尽快宣布。


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