央行降息背后的货币战争!

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楼主 2019-02-14 08:03:12
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中国央行一宣布降息,国内外一片哗然,因为大家认为央行这次降息出其不意,很多观点是认为明年中国会降息,但是没想到提前到了2014年降息。中国为什么提前到2014年11月降息?这次降息不仅仅是考虑国内的经济情况,还要考虑复杂的国际因素,是一次战略性的降息,是为了和美国抢时间的降息,是一次决定命运的降息。

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首先,如果现在不降息,中国可能就失去了降息的机会。中国经济现在很不好,从国内的经济情况来看,是必须降息的,但什么时候降呢?总要选一个时间的。如果明年降息,那明年年中甚至提前,美联储将加息,到时候中国降息,美国加息,资本将疯狂流向美国,一个是降息周期开启,一个是加息周期开启,两相比较,哪种货币吸引人?当然是美元。


其次,如果明年降息,中国的外汇储备将面临大幅度的缩水。最明显的例子是俄罗斯,外汇储备最高时有约6000亿美元,是世界上第三大外汇储备国,仅次于中国和日本。但是因为卢布大贬值以及制裁,导致现在可用的外汇储备才不到2000亿美元。如果明年中国降息,而同时美国加息,中国的资本将源源不断流向美国,中国的外汇储备理论上可能减少一半以上,也就是近两万亿美元,这两万亿美元都是人民币升值及次贷危机期间进入中国的热钱,要走也就很正常。那这对中国的冲击太大太大了。中国除了外汇管制外,还需要多管齐下的手段。


中国这时候降息的货币战争意义就很明显了:

1、在美国加息前提前降息,而且最好降息越快,降息幅度越大越好,尽量短期内降息到位。这似乎有一种对热钱资本关门打狗的味道,但实际结果就是这样。到美国加息的时候,中国的降息周期已经完成,所以这次降息0.4%,单次降息幅度明显比过去要大。

2、到美国加息时,由于中国已经降息到位,对比不那么强烈,中国利率水平处于低位,如果发生大量资本外流,中国甚至可以考虑加息来留住资本。如果现在不降息,利率水平还维持高位,到时候资本大量外流,中国采取加息的手段的话,虽然会挽留部分资本,但也会对中国经济造成极大伤害。现在利率降下来,进可攻,退可守。


中国这次降息,明显不仅仅是针对国内的经济情况,也不仅仅是救国有企业,更不是写给地方政府债务的最后一封情书,也不是仅仅为了房地产,而是为了中国的货币前途,是一次战略性的降息,关于国家经济和货币的生死考验。

作者:黄生 中国知名投资人

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