新三板恐怖真相:真实投资者仅五万 每家企业分6个!

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楼主 2019-05-24 04:07:16
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7月21日,股转系统副总经理隋强在公开场合表示,股转正研究新三板流动性一揽子解决方案,包括建立盘后大宗交易制度,改革现有交易制度等。

 

隋强这番明确表态也表明,监管层准备开始放大招。可见,新三板的流动性危机已经日渐严峻。

 

7月19日,一向被看做是“股市风向标”的中登公司6月投资者统计月报正式公布。

 

总体而言,沪深两市6月日均成交量和成交金额均有所上升,但投资者的情况却呈现明显的“熊市特征”,即:小散在卖,大户和机构在买。

 

统计月报数据显示,6月末账户市值500万以上的各个市值区间投资者总数为17.07万。

 

新三板为什么要关注这个数据呢?原因主要有2个:

 

1、投资者数量变动是衡量一个证券市场流动性的重要指标;

2、A股是新三板的天花板,我大A股超过500万资金的账户只有17.07万,而新三板的合格投资者门槛就是500万。

 



首先咱们先要正视这样一个问题:新三板真实的合格投资者到底有多少?

 

根据股转系统发布的2015年统计快报数据,截至2015年底,新三板的投资者数量为机构投资者2.27万,个人投资者19.85万,合计不超过23万。

 

2016年4月份,股转正式全面清查新三板的非合格投资者。据媒体公布数据来看,新三板现有的20万左右的投资者中有20%存在垫资开户的情况。

 

也就是说,剔除20%的垫资开户,现今新三板的投资者数量为17.71万。

 

大家都知道,玩得起新三板的投资者基本是A股的大户。

 

换句话说,A股持有市值500万以上的投资者数量就是新三板符合500万门槛投资者数量的天花板。

 

那么,这个天花板有多高呢?咱们还是用数据说话。

 

根据中国结算最新月度数据统计显示,今年6月末,500万以上各区间的持仓市值投资者数量分布如下所示

 

500万-1000万:9.42万个,占比0.19%;

1000万-1亿元:6.3万个,占比0.13%;

1亿以上:1.35万个,占比0.03%。

 

根据新三板合格投资者500万门槛的资格认定,整个A股持有账户市值500万以上的投资者数量仅仅只有17.07万,其中14.46万为自然人账户。

 

也就是说,即便A股玩得起新三板的投资者都跑过来新三板玩一把,合格投资者的数量也不会有明显的增量。

 

看到这个投资者数量是不是觉得就挺绝望的?毕竟,整个新三板的挂牌企业数量已经接近8000家,可符合要求的投资者数量都不到20万。

 

更绝望的是,这不到20万的投资者里面,还包括了这7000多家挂牌公司的老股东。

 

新三板资深董秘陈琦胜近期在一篇文章中称:“新三板投资人是极其少的,所谓20万,我认为一半以上基本就老股东,还有一半虚假开户的,真正的投资者只有五万,其中有一半可能是牛散,一半是机构。”

 

截至7月21日,新三板的挂牌企业数量已经达7809家,如果按照5万合格投资者计算,平均每家企业仅仅只有6个投资者。

 



作为一个具备交易功能的证券市场,流动性问题再怎么强调都不为过。

 

从定义上看,流动性是衡量证券市场运行绩效的一个重要指标,反映了市场以合理价格迅速交易资产的能力,是证券市场安全的重要表现,也是股票市场的生命力所在。

 

换言之,流动性好不好,直接决定市场能不能“活”起来。

 

那新三板的流动性到底有多差?

 

据不完全统计数据显示,今年前6个月,新三板已有82家公司停止实施定增预案,另有31起定增预案被否;今年上半年有超过90个定增失败案例,另有198起被延期认购。

 

6月3日,楼兰股份宣布,由于在5月31日之前,认购人仍未将认购款汇入指定账户,决定终止本次股票发行。而公告显示,公司本次的认购人仅仅只有一个。

 

被认购者给“放鸽子”的还有金长城。公司5月11日公告终止股票发行方案,本次发行的认购对象之一沁心投资未在认购期限内缴款,放弃了本次认购。

 

除却直接表明股票发行失败的企业之外,据不完全统计,6月份以来至少有11家公司发布了股票延期认购公告,其中包括仟亿达、康莱米、趋势传媒、星美灿等。

 

就星美灿来说,从基本面看,星美灿2015年实现营业收入5244万元,同比增长90.23%;净利润327万元,同比增长192.09%。企业运营情况良好,营收与净利润同比增速较快。

 

但就是这样的企业,定增却一波三折,延期认购的次数多达3次。早在2月23日,星美灿就发布定增公告,称预计募集资金总额不超过3150万元。此后,公司分别于3月10日、4月8日、6月8日相继披露股票发行延期认购的公告。

 

一级市场的定增不乐观,二级市场的交易更是惨不忍睹。

 

7月6日,地产龙头万科A复牌第二天,成交额超过201亿元,大概是同日新三板成交额5.97亿元的30倍。事实上,从2015年1月到今年6月的18个交易月中,新三板月度成交额突破200亿元的也只有5个月。

 

种种数据表明,股转公司祭出分层大招,流动性还是每况愈下。

 

都说资本市场从来不缺钱,缺的赚钱的机会和眼光,新三板自然也不例外。

 

经验告诉我们,如果新三板的二级市场有赚钱效应和机会,聪明的资金自然会趋之若鹜。2015年4、5月份的新三板就是最好的证明。

 

按照陈琦胜的说法,新三板这5万真正的投资者中,一半是牛散,一半是机构。这也意味着,新三板的个人投资者都是不缺眼光的高净值人群。

 

老股民都知道,买股票买的就是预期。但市场持续低迷市场持续低迷、市场流动性相对较差、股票交易不活跃等因素,制约了资本对新三板公司股票认购的积极性,毕竟谁都不想当接盘侠。

 

而新三板一、二级市场整体低迷,存量资金继续出清,财富效应弱化甚至消失,这也使得投资者望而却步,甚至用脚投票,割肉离场。


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