这是一场避无可避的。它也是一场迟到的、经济质变渡劫礼。
从三月下旬到现在，股市和期货市场起起伏伏，一大变量就是摩擦。
当地时间3月22日，总统签署总统备忘录，宣布将对从进口的商品大规模征收，涉税的商品规模可达500亿美元。此后两天内，道琼斯指数大跌3.64%及1.77%。仅两个交易日，美股总市值缩水1.80万亿美元。
之后，由于总统突然宣布已指示贸易代表考虑在“301条款”下对1000亿美元的商品加征是否合适使摩擦再度，6日，纽约股市三大股指再次全部收跌，道琼斯工业指数当天更一度下挫接近800点。
有分析指出，摩擦再度升温刺激投资者焦虑情绪，导致股市出现抛售现象。此外，3月新增就业岗位数远低于预期，也让股市“雪上加霜”。
本次下跌最惨重的依然是制造业巨头，波音下跌3.1%，从事建筑、采矿设备生产的卡特彼勒下跌3.5%，农业机械制造商约翰迪尔跌幅达3.9%。金融股同样跌幅明显，高盛集团股票下跌2.3%，摩根大通下跌2.5%。
资料图：纽约证券交易所内，一名交易员正在工作。
6日，多名官员发声试图安抚股市情绪，但仍无法缓解股市下跌不止的状况。
有线电视新闻网(CNN)指出，即便的威胁只是用来讨价还价的筹码，但如果谈判结果不尽人意，仍会给市场带来难以挽回的影响。
6日，全球化智库(CCG)高级研究员、世贸组织研究会常务理事何伟文在接受环球时报记者采访时表示，政府已在破坏WTO规则的路上越走越远，。
同时也表明，的大棒举得越高，他需要对方作出的让步就越大。但作为世界第二大经济体，有对等的措施，也会起到对等的反制效果。
的底牌尚没有全部亮出！
资料图。郭强 摄
何伟文说，“是石油和液化天然气的最大区域买家，之前我曾经提过，可以考虑对的石化产品加征，这都是可以考虑的选项，但这并不说明，这是可贸易的全部。据统计，企业在分支机构的销售额已经达到了3000亿美元，这些都是中方可以考虑的反制载体。”
：
中方已经做好充分准备，如果美方公布新增1000亿的征税产品清单，我们将毫不犹豫立刻进行大力度的反击。我们不排除任何选项。
01
高盛：反击，还有两张王牌
那么，“大豆+飞机”的王炸牌后，是否还有其他手段反击？
答案是：当然有。
高盛首席经济学家Jan Hatzius在接受CNBC采访时表示，随着的，或可使用手中另外两张王牌来回击：压低本国货币或限制服务业进口。
货币贬值可以抵消一部分加收的影响；而限制服务业公司的进口，则会使对在服务出口顺差项上收入减少。
2017年在对的560亿美元服务业出口总额中，获得了380亿美元的贸易顺差。
除了以上两点，还是国债的最大持有国，也是第二大原油买家。
若选择抛售国债，会导致金融市场剧烈震动，引起连锁恐慌，冲击到整个经济。
而若对原油施加的任何举措，都可能对原油的供需平衡造成重大影响，进而影响油价，并波及全球石油价格。
毫无疑问，若被正式施行，则必然会伤害到部分行业的发展。
尽管如此，高盛的经济学家却仍然认为，贸易争斗的尚未使他改变经济预期。
CNBC援引Jan Hatzius的话表示：
我确实认为过去几周风险有所增加，但我们并不意外会对500亿美元规模的进行报复；这也是一个明确的信号，也意味着更大的风险。
但这还不足以改变我们对经济增长的基本预测，经济正以高于趋势水平的速度增长，而美联储将继续每季度加息一次。
02
财长：不是目的，愿与协商解决
在强硬回击“增加1000亿美元”的恫吓之后，股市在恐慌中全线暴跌。隔夜，市场对恐慌，道指暴跌750点后收跌超550点。标普跌2.2%，纳指跌2.28%。
CNBC周五就此采访了财长姆努钦，希望了解政府的态度。姆努钦表示：“我们的目的并不是（和），我对于双方最终达成协议持谨慎乐观。”不过他也表示，不排除有的可能。
然而，对于是否正在与进行谈判，他的回答非常模糊。他首先表示：“我们愿意通过谈判来解决，不过对于谈判的进展无法做更多评论。”
但随后主持人立刻追问到底是“愿意谈判”还是“正在谈判”，并表示这对市场非常重要，因为市场已经因此暴跌了超过300点。姆努钦回答说，“我希望更加谨慎，因为任何时候你在谈判时，显然都不会公开谈论这些细节。”
他继续表示，“我当然是在（和）沟通，但我不会对谈判进行评论。你也知道上个月的副总理来和我们做了商议……”
总之，姆努钦并未对是否“正在谈判”的追问做出正面回应。
多家国际媒体对的强硬回击给予关注。
，这次经贸冲突，是美方一手挑起，本质上是美单边主义对全球多边主义，美保护主义对全球自由贸易的挑衅。
法新社对此报道称，官方6日表示准备在可能与的“”中付出“任何代价”。
天空电视台也评论称，在一场“可能的”中发出了最新的攻势，称将“不惜任何代价”继续向发起反击。
同时，也有媒体发文批评美方行为损害全球经济。
《金融时报》评论称，白宫5日的声明，使美中两国之间的贸易角力再次。此次角力已对全球市场造成重压，了人们对爆发一场可能损害全球经济增长的的担忧。
《每日电讯报》6日对最新表态可能导致的后果报道称，的金融市场因此次争端和总统对其的管理而动荡不安。在经历了一个看涨的正常交易日之后，股指期货在盘后交易时段大幅下跌。
奉陪到底，不惜付出任何代价！就是这么霸气！
铿锵有力！不依不饶！
这一次，在国际舞台硬撼，无疑让世界侧目。
如今，得到确认，不仅是国际社会，就连平凡如我们都在关心，它将如何演进？
任何趋势，都先见于微末，的未来，也是如此。
其实，从前几天公布的清单里，就有两个微末的细节，可以看作是走向的趋势之先。
1
第一个细节是总价值500亿美元，而3月23日，提到的是：最多600亿美元。可见，不是顶级覆盖，原因或是的强硬姿态，或是确实难找更多产品来打。
第二个细节，是清单公布时间，选择在美股收盘后。这是不想影响当天股市的意思。上次签署总统令，是在美股开市时，结果道指大跌3%，1万多亿美元的市值蒸发。
细节虽小，但却反应了这场，对的两个不可承受之重，它们才是左右这场进程的最底层因素。理解了这两个趋势之先，的终局，也就不难推演。
2
二战以来，打了无数的，若从感受上来分，有两种，一是舒服的，一是痛苦的。
上个世纪70年代打西欧，90年代打日本，这两场，都是舒服的，越打越舒服。
为什么会越打越舒服？有两个原因。
第一，体量碾压对方。当时人口近3亿，德国、法国、日本等国家，人口顶多1亿。市场小，纵深浅，小池塘受不了大风浪。它们的市场规模以及抗压能力，与根本不在一个档次。
动个手指，西欧日本就得举起双臂，所以，打，没有负担，今天动个指头，明天动个指头，西欧日本就忙坏了，无法承受，只好选择屈服让步。
第二，也是更重要的一点，美欧，美日，打的都是当时自己需要保护的支柱产业，钢铁、汽车、农产品等等。是“你多我就少，你输我就赢”的关系。比如，提升汽车，通用公司立即就受益了；提升钢铁，钢铁公司立马就受益了。
所以，一开打，国内就先得到好处，股市表现就好，财富效应就上来，，。所以历任总统，都要打打，简直是受欢迎总统的标配。
打的苦的也有，欧盟成立之后，人口规模一下子就超过，GDP也与相当。所以2002年，小布什与欧盟再打钢铁战的时候，股市就遭遇了30%的下跌，欧洲股市也跌的差不多。两败俱伤，最后赶紧不打了，收工！
小布什之所以被看作是失败总统，打坏了美股也是个原因。
3
与打，天然就是痛苦的那种，可能比和欧盟打更痛苦。
因为的产业结构高度互补， 出口的，大都是所没有的；出口的，大都是不愿意生产的。拿做对手，就相当于金庸小说里的七伤拳，打人一拳，自己也中一拳。
历史上，曾对搞了几次301调查，最后都没有真打，无它，打这种伤身。
首先，一打国内就要先受损，因为出口的，不生产。打了的产业，自己得不到好处，倒是东南亚，墨西哥、拉美甚至是中、东欧得了好处。
这次500亿美元的清单，涉及产业链的方方面面，主要集中在高技术、高科技方面。公布之后，将有60天的公示。企业会在这60天里，看看能否找到替代，但难度很大（这估计是第一步只能找出500亿美元商品的一个原因）。预计最终的惩罚清单还要缩减一些。
而一反击，那痛则是即时的，飞机多买点空客，少买点波音，飞机制造就得少吃一块肉；大豆多买点阿根廷、巴西甚至是俄罗斯的，那么，农民立即就会收入大损，期货要先跌一跌。
强打伤身，还要干，不外乎是指望代价短暂，快速收割。
但这是不可能的。
的体量大，人口近14亿，相当于整个美、欧、日发达国家的总规模。市场这些年也大了，进出口总额世界第一，单一国家层面来说，是仅次于的第二大市场。
所以，市场的抗压能力，也超越过去的所有单一对手。美中，要想分出胜负，必然是个。
次贷危机后遗症还没完全过去，若要再与来一次持久的相互伤害，估计欧盟、日本、俄罗斯，做梦都要笑出声来，千方百计要维护的美元霸权，反而会早日玩完。
4
这些痛苦，会直接反应到股市上。
3月23日，宣布对华征收的当天，道指就大跌近3%，1.2万亿美元的市值没了。而4月1日，宣布对美产品加征之后，道指周一又大跌了2%，又是一个8000亿美元没了。
所以，这次白宫选在北京时间凌晨4点后公布，这时美股已经收市了。不过，这种技术性的操作，挡不住美股必然受冲击的大势。
在上期的文章里，我提出一个衡量对华能走多远的判断参数，那就是美股的走势：
目前，道指离熊市，还有20%的空间，也就是5000点左右。这个空间，就是未来拉锯的空间。
在道指下跌超过5000点之前，目前的略，可能不会有太大的变化。
不过，这次对局的是一个国势上升的对手，变数很难预料，也没底。所以，的5000点股市安全垫，也可能会在不经意间跌穿。
实际上，到昨天，道指又跌了不少，这个安全垫剩下4500点了。
5
为了减少1000亿美元的顺差，的代价，可能是损失12万亿美元的市值。这还是只是股市，而股市则有可能进一步触发的地产下跌。
那么，呢？股市会不会大跌，房市会不会崩盘？其实，这也是考察抗压能力的重要因素。
我的感觉是，只要做好防范金融风险的工作，可能性很小。
首先看A股，相对于美股高高在上，A股位置要舒服很多。进可攻慢牛，退可守震荡。未来起码一年，是一个区间震荡行情，如果剧烈的话，也不过是让这个区间稍微大一点而已。
再看房地产。这方面有利的因素是，房地产早在一年多前，就进入了稳控慢压的通道，目前一二线的成交量比较小，三四线放大，限制投机性交易。意味着那些进入一二线房市的投机资金，暂时出不来。
而投机性交易的锁定，也会限制银行的信用货币创造，直白的说，就是市场印的钱少了。我们贷款买房，其实也在创造信用货币的，买一套房子，贷款500万，就等于你和银行一起创造了500万的信用货币。经过一年多的锁定，风险化解了不少。
若房价因为，而小幅下跌的话，未尝不是一件好事，它有利于实体经济的发展，有利于经济的创新。
最近一二线城市，包括北京、上海、杭州、西安等各地，都出台了各种抢人才的政策，就是这样一种转型的体现。抢人才，就是要抢产业创新的先机，来部分代替房地产的经济拉动。
可见，从资本市场对的承受能力方面来说，中方不输于美。至于产业链条，可以找替代的，自然也可以找替代的。
更好的情况是自己造，大飞机，芯片，生物科技等等，这些都搞好了，盛世就是你！
届时，简单一个贸易结算，只用人民币的政策，就可以化解所有手段。打，说到底还是为了美元霸权，不用美元，是最干净的釜底抽薪。
6
梳理了这些，就不难理解，这次清单的两个小细节，看似可以忽略，其实非常重要。沿着这两个细节，一路顺下来，的终局推演，也就不难勾画了：
第一季，相互测试，看谁更不怕疼。开出清单后，中方也会开出清单。然后各自进入一个公示期，实际上是看各自市场的反应，以及对方的反应。
第二季，相互来一点也是大概率，然后再一起谈谈，再交换一些筹码。与此同时，汇率、资本市场上，也会进行一些交锋，中方可能会尝试一下对国债的操作，人民币汇率方面不妨也有一些动作。
，也会试一下应手。因为，从来就不是那么简单，它是，是大国利益的角力，是现有秩序的存续或变更，是对未来走向的发言权。
作为当今世界上最互补，也是能相互摧毁的两个大国，相信双方都不会傻到，相互伤害到无限。
最终会局限在一些中小规模的互怼上，打打谈谈，最后相互给对方留出一定的边界。
曾经对苏联搞过一种“战争边缘”政策，就是“走到战争边缘，又不卷入战争”。当然不是美苏那种对立关系，不过在贸易关系上，今后2年左右，倒有可能是种”贸易大战边缘“模式，小打、中打会有，但大打难，直到主动放弃的那一天。
7
当然，任何事情都有意外，其实从各种防范金融风险的准备与决心来看，中方也做好了意外的准备（还有之前的亚投行、一带一路、人民币跨境结算系统，原油期货，其实说到底也是为意外做准备）。
但这个意外，恐怕最不能承受的，就是今天这个世界秩序最大的受益者，自身。
一旦滑向大规模，全球的乱局，将会来临，很大概率会演变成，全球地缘政经的大重组，美元全球体系将遭遇急速撕裂危机。
这样的终局，将意味着十万亿美元级别的、铸币与金融收割特权的消灭，这是华尔街绝不愿意看到的未来。
所以，一个可控的终局，是最大的概率。把控好这个大势，改革突破自身，就能迎来最好的逆袭时机。
国家如此，个人也一样。
妄图通过施压或恫吓使屈服，历史上没有成功过，今天也不会！”
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