华尔街众分析师:美联储纪要偏向鹰派 今年或再加息三次

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楼主 2019-01-10 13:21:53
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据路透社报道,周三公布的3月份美联储政策会议纪要显示,美联储的所有政策制定者都认为美国经济将进一步巩固,未来几个月通胀将会上升。

  此次会议的纪要表明,政策制定者对特朗普政府的贸易和财政政策的影响持谨慎态度。在3月政策会议上,美联储高官们一致同意加息25个基点。

  重点:

  -所有的政策制定者都预计未来几个月中,12个月通货膨胀率将上涨。

  -政策制定者注意到,普遍预期的利率上涨本身并不足以证明加息是合理的。

  -绝大多数政策制定者认为,其他国家采取报复性贸易行动的可能性会为美国经济带来下行风险。

  -所有政策制定者都认为美国经济前景在最近几个月有所加强。

  -几乎所有政策制定者在3月份的会议上支持加息,但一些人指出了推迟加息的一些好处。

  评论:

  田纳西州孟菲斯投资公司Vining Sparks 首席经济学家Craig Dismuke:

  “他们反映了我们在他们的声明和经济预测中看到的鹰派作风。我对有关经济和通货膨胀的措辞的力度感到有点吃惊。总的来说,会议记录相当强硬。他们反映了一个非常自信的委员会。今年剩下的时间里,FOMC票委可能倾向于再加息三次。今天市场对叙利亚、俄罗斯和CPI的报道表现出了担忧。这与市场的预期一致。”

  费城投资公司Resource Credit Income Fund投资组合经理Mike Terwilliger:

  “我的观点很简单:那些没有看到加速通胀风险的人没有足够的关注。最近几周,美联储似乎在传递市场在加剧的波动性中和国债收益率回落中所发出的信号:即一场贸易战对这个市场来说意味深长。”

  纽约贝莱德公司美国多部门固定收益主管Bob Miller:

  “通过总结经济预测和所谓的‘点阵图’,联邦公开市场委员会(FOMC)一致支持3月加息,并提高了经济增长和通货膨胀的预期以及提升利率的预期路径。我们曾预计美联储将彻底审视风险前景。”

  “新的下行风险是贸易紧张和其他地缘政治问题的风险上升到一定程度,削弱了家庭或企业的信心。我们认为联邦公开市场委员会并没有对此给予足够的重视,但市场已经变得更加敏感。鲍威尔主席很清楚,这是美联储正在讨论的问题,但他们还不认为这对前景构成了威胁。在这个阶段我们同意。也就是说,仅仅在会议记录中提到它就会引起媒体的关注。”

  纽约凤凰金融服务公司(Phoenix Financial Services)首席市场分析师Wayne Kaufman:

  “我最希望看到的是,如果他们对一场潜在的贸易战说些什么的话,他们的评论将与关税有关。他们确实阐述了这个问题,并说他们不认为钢铁和铝的关税是巨大的风险,但他们确实说过,贸易战争或其他国家的报复行动是一个下行的风险,这一点人们自己也心知肚明。除此之外,我猜他们还提高了2020年个人消费支出增长预测。总的来说,他们似乎对经济持相当乐观的态度,在很大程度上,鲍威尔是耶伦的延续。”

  波士顿国际资产咨询公司(International Asset Advisory)首席技术策略师Bruce Zaro:

  “我认为他们没有进一步揭示任何东西。债券和股票投资者都在高度警惕。利率现在的水平是合适的。”

  旧金山Wedbush证券公司高级副总裁Stephen Massocca:

  “我没有看到任何不寻常的东西。许多财政刺激措施即将出台。但我仍然认为经济存在一些问题。它可能比人们想象的要弱。债务水平已经飙升至创纪录水平。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)与短期国债之间存在着“泰德价差”(TED spread):当这种利差扩大时,它被视为经济衰退的前兆。事实上,欧元区正重新陷入衰退,人们对日本经济也感到担忧。所有这些都会影响我们,我认为经济增长可能已经开始放缓。尽管美联储有良好的意图,但他们踩刹车的时机可能还不成熟。”

  德克萨斯州奥斯汀投资公司Charles Schwab副总裁Randy Frederick:

  “我没有看到任何真正令人惊讶的东西。股票市场在最初的十分钟内没有任何波动,现在它似乎只跌了一点点,但并没有大幅下跌。这听起来很符合我们在上次会议上听到的内容,所以我不认为有什么令人惊讶的地方。会议记录的基调是强硬的,但这些我们在会议当天就已经知道了。我不认为这对任何人来说是一个惊喜。”

  北卡罗乃纳州夏洛特富国证券资深经济学家Sam Bullard:

  “他们认为,在可预见的未来,通胀将达到目标,这显然与他们在3月份FOMC会议上的加息预期以及他们对经济预测的总结相吻合。今天的CPI数据于昨天的PPI数据相吻合。去年出现的短期问题确实只是暂时的,通货膨胀正趋近于目标。”

  康涅狄格州斯坦福德市投资公司Natwest Markets利率策略主管John Briggs:

  “会议记录的总体基调仍然相当乐观,并显示出持续的信心,即通货膨胀将朝着他们的目标前进。这些信息并不一定是个大惊喜。确实存在贸易问题悬而未决,叙利亚的行动悬而未决,而且政治上的风险在增加。有很多事情正在发生,所以要根据时刻更新的新闻和变化去重新定价债券市场是很有难度的。

  得克萨斯州奥斯汀斯特灵资本管理公司(Per Stirling Capital Management)主管Robert Phipps:

  “市场不会将此看作什么大事。这比预期的要强硬一些,但没有什么特别失控的。从市场的角度看,对美联储的关注现在已经结束了。我认为,美联储不再愿意为投资者扮演一个安全网的角色。我认为美联储的紧缩政策现在是自动的。不管经济数据如何,他们都将继续紧缩政策。美联储在格林斯潘担任主席之前就是这样反应的。这可能令人担忧吗?也许。”除非我们看到一些真正令人不安的数字,否则他们一定将会收紧货币政策,他们将在未来几年再收紧几次,以确保他们领先于通胀的增速。”

  纽约道明证券(Td Securities)利率策略师Gennadiy Goldberg:

  “从金融市场的角度来看,这没有什么新内容能真正吸引我们的眼球。他们确实提到了伦敦银行间同业拆借利率(Libor),但他们基本上只是报告了Libor的变动,而没有给出任何结论。他们唯一的结论是,廉价的国债票据可能会减少RRPs(反向回购协议),我认为这一点已经接近于零了。”

  “从市场的角度来看,投资者并不能从这里得到什么,美联储仍然希望逐步提高利率。我认为争论的焦点是今年会加息3次还是4次。我们认为仅仅是从今早的通胀数据来看,没有必要加息太多次,因为通货膨胀似乎只是在缓慢上升。”

  俄亥俄州托莱多市投资公司Alan B. Lancz & Associates Inc.董事长Alan Lancz:

  “没有太多的反应,他们说的是相当积极的,他们认为通货膨胀会达到他们的目标。没有什么大事情会影响投资者。”

  纽约Schwab金融研究中心资深固定收益研究分析师Collin Martin:

  “市场反应现在看起来非常温和。在联邦公开市场委员会的声明和鲍威尔的新闻发布会上,我们已经看到了一些强硬的暗示。会议记录印证了先前的观点。对我们来说,美联储将继续以循序渐进的速度提高利率。今年我们将看到两到三次加息。”

  “本次纪要有鹰派的倾向。最新的CPI数据证实了美联储的通胀预期。今天早上CPI的数字传递了很多信息。我们认为通货膨胀率将继续温和上升。国债收益率曲线有所平缓,以防有可能加快的加息步伐。风险是一切关于关税的谈判和增加的国债供应。”(尔夫)


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