中美贸易战,终局大推演!

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楼主 2018-11-08 13:50:43
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这是一场避无可避的贸易战。

 

它也是一场迟到的、经济质变渡劫礼。

 

美国公布500亿美元的对华加征关税清单。中美贸易战升级得到确认,人们关注的是,它将如何演进?

 

任何趋势,都先见于微末,中美贸易战的未来,也是如此。

 

其实,美国公布的关税清单里,就有两个微末的细节,可以看作是中美贸易战走向的趋势之先。

 

第一个细节是总价值500亿美元,而323日,特朗普提到的是:最多600亿美元。可见,不是顶级覆盖,原因或是中国的强硬姿态,或是确实难找更多产品来打。

 

第二个细节,是清单公布时间,选择在美股收盘后。这是不想影响当天股市的意思。上次签署总统令,是在美股开市时,结果道指大跌3%,1万多亿美元的市值蒸发。

 

细节虽小,但却反应了这场贸易战,对美国的两个不可承受之重,它们才是左右这场贸易战进程的最底层因素。理解了这两个趋势之先,中美贸易战的终局,也就不难推演。

 

二战以来,美国打了无数的贸易战,若从感受上来分,有两种,一是舒服的,一是痛苦的。

 

上个世纪70年代打西欧,90年代打日本,这两场贸易战,都是舒服的,越打越舒服。

 

为什么会越打越舒服?有两个原因。

 

第一,体量碾压对方。美国当时人口近3亿,德国、法国、日本等国家,人口顶多1亿。市场小,纵深浅,小池塘受不了大风浪。它们的市场规模以及抗压能力,与美国根本不在一个档次。

 

美国动个手指,西欧日本就得举起双臂,所以,美国打贸易战,没有负担,今天动个指头,明天动个指头,西欧日本就忙坏了,无法承受,只好选择屈服让步。

 

第二,也是更重要的一点,美欧贸易战,美日贸易战,打的都是当时自己需要保护的支柱产业,钢铁、汽车、农产品等等。是“你多我就少,你输我就赢”的关系。比如,提升汽车关税,通用公司立即就受益了;提升钢铁关税,美国钢铁公司立马就受益了。

 

所以,美国一开打,国内就先得到好处,股市表现就好,财富效应就上来,民意就支持,政治上得分。所以历任美国总统,都要打打贸易战,贸易战简直是受欢迎总统的标配。

 

打的苦的也有,欧盟成立之后,人口规模一下子就超过美国,GDP也与美国相当。所以2002年,小布什与欧盟再打钢铁战的时候,美国股市就遭遇了30%的下跌,欧洲股市也跌的差不多。两败俱伤,最后赶紧不打了,收工!

 

小布什之所以被看作是失败总统,贸易战打坏了美股也是个原因。

 

与中国打,天然就是痛苦的那种,可能比和欧盟打更痛苦。

 

因为中美的产业结构高度互补, 美国出口中国的,大都是中国所没有的;中国出口美国的,大都是美国不愿意生产的。拿中国做对手,就相当于金庸小说里的七伤拳,打人一拳,自己也中一拳。

 

历史上,美国曾对中国搞了几次301调查,最后都没有真打,无它,打这种贸易战伤身。


首先,一打国内就要先受损,因为中国出口美国的,美国不生产。打了中国的产业,美国自己得不到好处,倒是东南亚,墨西哥、拉美甚至是中、东欧得了好处。

 

这次500亿美元的清单,涉及美国产业链的方方面面,主要集中在高技术、高科技方面。公布之后,将有60天的公示。美国企业会在这60天里,看看能否找到中国替代,但难度很大(这估计是第一步只能找出500亿美元商品的一个原因)。预计最终的惩罚清单还要缩减一些。

 

而中国一反击,那痛则是即时的,飞机多买点空客,少买点波音,美国飞机制造就得少吃一块肉;大豆多买点阿根廷、巴西甚至是俄罗斯的,那么,美国农民立即就会收入大损,期货要先跌一跌。

 

强打伤身,特朗普还要干,不外乎是指望代价短暂,快速收割。

 

但这是不可能的。

 

中国的体量大,人口近14亿,相当于整个美、欧、日发达国家的总规模。市场这些年也大了,进出口总额世界第一,单一国家层面来说,是仅次于美国的第二大市场。

 

所以,中国市场的抗压能力,也超越美国过去的所有单一对手。美中贸易战,要想分出胜负,必然是个持久战。

 

次贷危机后遗症还没完全过去,美国若要再与中国来一次持久的相互伤害,估计欧盟、日本、俄罗斯,做梦都要笑出声来,千方百计要维护的美元霸权,反而会早日玩完。

    

这些痛苦,会直接反应到股市上。

 

特朗普宣布对华征收关税的当天,道指就大跌近3%,1.2万亿美元的市值没了。而中国宣布对美产品加征关税之后,道指周一又大跌了2%,又是一个8000亿美元没了。

 

所以,这次白宫选在北京时间凌晨4点后公布,这时美股已经收市了。不过,这种技术性的操作,挡不住美股必然受中美贸易战冲击的大势。

 

在之前的文章里,我提出一个衡量特朗普对华贸易战能走多远的判断参数,那就是美股的走势:

 

目前,道指离熊市,还有20%的空间,也就是5000点左右。这个空间,就是未来中美贸易战拉锯的空间。

 

在道指下跌超过5000点之前,特朗普目前的贸易战略,可能不会有太大的变化。

 

不过,这次对局的是一个国势上升的对手,变数很难预料,特朗普也没底。所以,特朗普的5000点股市安全垫,也可能会在不经意间跌穿。

 

实际上,最近,道指又跌了不少,这个安全垫剩下4500点了。

    

为了减少中国1000亿美元的顺差,美国的代价,可能是损失12万亿美元的市值。这还是只是股市,而股市则有可能进一步触发美国的地产下跌。

 

那么,中国呢?股市会不会大跌,房市会不会崩盘?其实,这也是考察中国抗压能力的重要因素。

 

我的感觉是,只要做好防范金融风险的工作,可能性很小。

 

首先看A股,相对于美股高高在上,A股位置要舒服很多。进可攻慢牛,退可守震荡。未来起码一年,是一个区间震荡行情,中美贸易战如果剧烈升级的话,也不过是让这个区间稍微大一点而已。

 

再看房地产。这方面有利的因素是,房地产早在一年多前,就进入了稳控慢压的通道,目前一二线的成交量比较小,三四线放大,限制投机性交易。意味着那些进入一二线房市的投机资金,暂时出不来。

 

而投机性交易的锁定,也会限制银行的信用货币创造,直白的说,就是市场印的钱少了。我们贷款买房,其实也在创造信用货币的,买一套房子,贷款500万,就等于你和银行一起创造了500万的信用货币。经过一年多的锁定,风险化解了不少。

 

若房价因为中美贸易战,而小幅下跌的话,未尝不是一件好事,它有利于中国实体经济的发展,有利于中国经济的创新。

 

最近一二线城市,包括北京、上海、杭州、西安等各地,都出台了各种抢人才的政策,就是这样一种转型的体现。抢人才,就是要抢产业创新的先机,来部分代替房地产的经济拉动。

 

可见,从资本市场对贸易战的承受能力方面来说,中方不输于美。至于产业链条,美国可以找替代中国的,中国自然也可以找替代美国的。

 

更好的情况是自己造,大飞机,芯片,生物科技等等,这些都搞好了,盛世就是你!

 

届时,简单一个贸易结算,只用人民币的政策,就可以化解美国所有手段。美国打贸易战,说到底还是为了美元霸权,不用美元,是最干净的釜底抽薪。

    

梳理了这些,就不难理解,这次美国关税清单的两个小细节,看似可以忽略,其实非常重要。沿着这两个细节,一路顺下来,中美贸易战的终局推演,也就不难勾画了:

 

第一季,中美相互测试,看谁更不怕疼。美国开出清单后,中方也会开出清单。然后各自进入一个公示期,实际上是看各自市场的反应,以及对方的反应。

 

第二季,相互来一点制裁也是大概率,然后再一起谈谈,再交换一些筹码。与此同时,汇率、资本市场上,也会进行一些交锋,中方可能会尝试一下对美国国债的操作,人民币汇率方面不妨也有一些动作。

 

地缘政治上,也会试一下应手。因为,贸易战从来就不是贸易战那么简单,它是金融战,是大国利益的角力,是现有秩序的存续或变更,是对未来走向的发言权。

 

作为当今世界上最互补,也是能相互摧毁的两个大国,相信双方都不会傻到,相互伤害到无限。

 

贸易战最终会局限在一些中小规模的互怼上,打打谈谈,最后相互给对方留出一定的边界。

 

美国曾经对苏联搞过一种“战争边缘”政策,就是“走到战争边缘,又不卷入战争”。中美当然不是美苏那种对立关系,不过在贸易关系上,今后2年左右,倒有可能是种“贸易大战边缘”模式,小打、中打会有,但大打难,直到美国主动放弃的那一天。

   

当然,任何事情都有意外,其实从中国各种防范金融风险的准备与决心来看,中方也做好了意外的准备(还有之前的亚投行、一带一路、人民币跨境结算系统,原油期货,其实说到底也是为意外做准备)。

 

但这个意外,恐怕最不能承受的,就是今天这个世界秩序最大的受益者,美国自身。

 

一旦中美滑向大规模贸易战,全球的乱局,将会来临,贸易战很大概率会演变成,全球地缘政经的大重组,美元全球体系将遭遇急速撕裂危机。   

 

这样的终局,将意味着十万亿美元级别的、美国铸币与金融收割特权的消灭,这是华尔街绝不愿意看到的未来。

 

所以,一个可控的终局,是最大的概率。把控好这个大势,改革突破自身,就能迎来最好的逆袭时机。

 

国家如此,个人也一样。


西方最担心的事发生了!中国6万艘巨轮改道,瞬间打了美军一个措手不及!

马六甲海峡,全长1080公里,是连接印度洋和太平洋的国际水道,每年有超过10万艘船只通过马六甲海峡。其中,中国船只占据6成,而这些远洋巨轮中,主要是油轮,可想而知,一旦掐断马六甲海峡,中国能源供给将受到剧烈冲击。

 

为了遏制中国崛起,美国在马六甲海峡经营多年。若在战时,某国海军封锁了马六甲海峡,后果不堪设想,中国的汽车、坦克、军机、战舰极有可能陷入无油可用的被动境地。

 

而在马六甲海峡,美军早就楔下了一颗钉子——新加坡,一个由海外华人组成的国家,新加坡面积仅719.1平方公里,却靠着每年来往于马六甲海峡的6万艘中国巨轮赚的盆满钵满,但新加坡这些年的所作所为却不敢恭维。这颗“钉子”困扰中国20多年,但新加坡的好景不长了!

 

中国和马来西亚正在展开一场重要合作,中国投资800亿人民币,在马来西亚修建一座大型港口皇京港,该港位于马六甲海峡中段的马六甲市,预计在2019年竣工,到时候中国6万艘巨轮将在皇京港停靠,绕开新加坡,美海军的这颗钉子要作废了!中国巨轮改变航道,不仅“拔掉了一颗钉子”,还打了美军一个措手不及,让美军20多年前在马六甲海峡的部署落空,中马皇京港合作对保障我国能源安全意义重大。

 

上月初,印度纠集16国在东印度洋展开8天的大规模军演。军演地点在安达曼海域,扼守着中国最重要的贸易出入口——马六甲西部地区,针对意味非常明显。

 

正当莫迪“统领”16国联军、欲在马六甲西部对中国彰显肌肉时,一个十分不妙的消息传来了...

 

马尔代夫:我不来,没理由。代号“米兰”的军演,演习不重要,演戏最重要。联合军演,政治目的是首要,参演的有澳大利亚、马来西亚、 新加坡、马尔代夫等16国。在莫迪的计划中,军演有三个国家不可或缺:新加坡、澳大利亚、马尔代夫。新加坡:马六甲海峡地头蛇。澳大利亚:时常在南海挑事。至于马尔代夫,很敏感。

 

新年来,马尔代夫国内暗流涌动,亲印派欲推翻当前政府。透过各种假象,导火索只有一根:身为南亚及印度洋小霸王的印度,不能容忍马当局不亲印。去年12月,中国与马尔代夫刚签订《中马自由贸易协定》,马国这边开年就闹事,对岸那边扬言派军进驻,有没有猫腻,大家都清楚。马国动荡一月有余,亚明总统不下台、亲印的前任下不了台,莫迪就想用军演逼马当局尽快做出选择。来的是什么不重要,重要的是来不来。

 

“来与不来”,就是一个站队的问题。来,象征意义重大,说明当局向印度倾斜。请了不来,就是在踩印度的面子,也透露出一个信号:想老子跟你混,做梦!

 

中印战略失衡,莫迪异常焦躁统领16国军演,印度看似风光,但莫迪却异常焦躁。原因很简单:中印战略对比严重失衡。去年“中印对峙”,印度在战略上很失败:第一,中国将洞朗要塞化,在军事战略上对印度造成实质威慑。第二,孟加拉、不丹、尼泊尔逆反苗头日盛,南亚格局剧变。第三,巴基斯坦在克什米尔愈发不安稳。

 

大国斗争,弱势一方惯用“非对称作战”。莫迪深讳,印度既然在大陆方向输了,就只有找中国的薄弱点。中国的薄弱点在哪?海洋。对中国而言,不论是未来战略方向还是贸易线,都需要在印度洋保持实力存在。但是,中国海军实力目前仅能掌控至马六甲东部地区。进入印度洋后,一无大型核动力航母、二无战略军事基地,实力有限。而印度优势正在这里,星罗密布的安达曼—尼科巴群岛雄踞东印度洋、扼守马六甲,着实是阻挡中国西进的战略要塞。

 

看看这次“米兰”军演的科目,海上封锁、海上搜索、救援行动,海上封锁赫然排列第一!东印度洋地区能封锁谁,大家心知肚明。即便如此,印度也是进退两难。打,肯定是不敢打,唯一能做的就一个字:拖!很可惜,印度最缺的就是时间,而中国最不缺的也是时间。中国现在能做的,也就是一个字:等。等大型核动力航母服役、等印度洋诸港口气候渐成、等中国海军跨洋作战深化...如此,印度洋这盘棋四字便能说尽——胜券在握!再说了,这群乌合之众,还不一定干得过中国在印度洋上的特混舰队。

 

印度洋下方的黑手,美国的阴谋谈及印度洋战略,汉班托达港是个不能回避的点。很多人认为汉班托达港是专门针对印度的,实则不然,这里面的水还很深...若中国要针对印度,中国完全可以在斯里兰卡北部修个机场。如此,不到五百公里的作战半径可使中国现役任何战机在1个小时内突袭印度南部重镇——班加罗尔。

 

汉班托达港是南朝向,同样,马尔代夫也靠近南印度洋。南印度洋有什么?迪戈加西亚岛——美国在印度洋最大的军事要塞。在印度洋,明面是中印缠斗,暗地却是中美博弈。美国在亚洲有个东部战略,而使东部战略长期延续有个关键:地处欧亚大棋局东部地区的两个地缘战略棋手不能走向联合,最好是对抗。而东部地区的战略棋手只有两个:中国和印度。

 

南海仲裁案失败后,美国再也没有亲自出马,反而把印度推向前台。所以接下来我们就看见了这样的画面:2016年,美印互动频繁;中印对峙前美国和日本还用军演给印度打气;中印对峙期间,特朗普先让F16生产线落户印度,后让以色列交付反坦克导弹订单;对峙结束后,特朗普、伊万卡在各个场合拉拢印度...

 

印度洋之争,印度挣得是“霸主”,那玩意是虚的。中国呢,我们针对的不是哪个国家,而是印度洋这块战略要地,尤其是北印度洋。你看吉布提、皎漂、瓜德尔、吉大,基本都是沿着北部走的。而汉班托达和马尔代夫,则可以起到监视和牵制迪戈加西亚的目的。

 

六处战略要地成型后,即稳固了北印度洋地区,又牵制了美印,可谓一箭三雕。美国呢,怂恿印度抵抗中国,只是为了牵制中国,分散我们在亚太的精力,并不会亲自上阵干,不然印度在去年也不会怂得那么快。印度其实很悲催,有着棋手的心,却只有棋子的命,这能怪谁?想当年(1962中印战争),拿着四二王炸的牌都能打输,活该连马尔代夫都瞧不起你!

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