“偷”来的聪明投资者金句

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楼主 2019-03-12 06:08:30
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有这样一本书,读者还没拿到书,仅在预售期好评率100%,并且得到这样的神回复:



留言中反复被提到的神秘人物方丈,好像颇有能耐,那么问题来了:

 

方丈是谁?

一个号称“投资水平不行”,

却是创建了服务数千万投资者的互联网社区的CEO;


一个号称“我没有什么钱”,

却发行美元基金,自己认购了1000 万美元的投资“赌徒”;


一个号称“不明真相”,

却得出“中国股市会上涨是真理”的群众;


一个号称“发帖水平一般”,

却于6 年中在雪球产生了 100 万字精彩内容的话痨。


他就是方丈,原名方三文,互联网投资平台雪球CEO。最近,方丈出了本新书《您厉害,您赚多》,这是一本聪明投资者的聊天记录,集结雪球投资精华。方丈关于市场、关于公司、关于投资的金句,也将在本书中倾囊相授。

秉承有福同享的精神,小编为大家整理了一篇方丈语录精华,那就先睹为快吧~


关于市场


  • 贵了想卖掉,本质上还是想赚市场的钱,属于某一种自不量力的贪婪。


  • 市场公平,规则对任何人(不管钱多钱少)都一样,这才是良性发展的市场。


  • 保健品基本没用,但用户对保健品的需求是真实的,所以保健品是好生意。


  • 其他不好说,移动端的付费率一定远高于PC端,这是移动互联网给我的深刻教训。


  • 你以为你是在跟“空头”、“喷子”、“股黑”战斗,实际上你在跟自己的愚蠢、贪婪、恐惧战斗。


  • 高毛利率的产品,只能是满足精神需求的产品,或者说功能无法被证实、证伪、量化的产品。


  • 在我看来,尽量集中和永远满仓是更加保守的策略,但估计别人都会认为我是一名激进的“疯子”。


  • 如果买了公司股票以后发现管理层不靠谱儿怎么办?唯一的答案是:“买错了。”质疑管理层的人品没有任何意义。


  • 对内地投资者来说,最容易挖掘的富矿还是在中国香港上市的内地消费类企业,公司资质优良,估值比A股低很多。


  • 价值投资和市盈率关系不大。市盈率100 倍买股票的,很多是真正的价值投资者;市盈率10 倍买股票的,也有很多不是价值投资者。


  • 基于估值投资的人反而能成功“逃顶”和“抄底”,因为顶部一定是股票太贵了,底部一定是股票太便宜了。一天到晚想着逃顶和抄底的人经常逃在山坡上、抄在山腰上。


  • 资本市场最大的自由是什么?就是你可以买,也可以不买,无论是IPO时的认购,还是私有化时的投票,都没有任何人能强迫你做选择,所以这个权利你一定要好好珍惜,相应地,你也要完全承担自己选择的后果。

 

关于公司


  • 收智商税的商业模式是最棒的。


  • 产品好、市场份额低的公司是最好的投资标的。


  • 关于投公司:雪中送炭赚大钱,坐地“分赃”喝点儿汤。


  • 互联网产品,尤其是2.0 产品是这样的:第二名没有意义。


  • 行业级的业务,公司部门级的资源,这种配置一般来说是悲剧。


  • 所有行业都面临根本性的问题:1)用户体验差异小,导致竞争激烈,行业集中度低,成本高,利润率低; 2)CPM 广告转化率低,广告主投放意愿不强。


  • 格雷厄姆式投资法不适用于“开曼公司”(大部分中概股),切记,切记。这条教训值100亿美元,现在免费送给大家。


  • 中国的银行业也是个奇特的存在,它的治理结构恰好给用户提供了全球最好的银行服务。


  • 人工智能估计很难成为一个独立的产品,它只能在各个具体的应用场景中作为一个效率提升的工具。


  • 困境反转的前提条件是企业治理方面没有变坏。如果治理变坏了要反转,那是无稽之谈,只能考虑清算价值了。


  • 是否以自主用户为主,可能也是划分互联网公司和非互联网公司的一个标准。淘宝是以自有用户为主,所以是互联网公司;很多电子商务公司完全是买用户,那么其实并不算互联网公司,而是销售渠道类公司。自有用户意味着获取用户的成本较低,利润率较高。


  • 分红表示公司现金过剩,资金对公司的价值在下降, 所以投资的回报率也会相应地下降。只有在公司特别需要钱的时候,你把钱投给它,才可能获得超额回报。雪中送炭赚大钱,坐地“分赃”喝点儿汤。

 

关于投资


  • 投资,就是投预期。


  • 尽量集中和永远满仓是更加保守的策略。


  • 亏钱的原因,通常是学了点知识,忘了常识。


  • 放弃选股,做资产配置;放弃择时,做定投。


  • 大部分“价值投资者”,其实是热门股投机者。


  • 股灾这东西,一年来那么一两次是很有必要的。


  • 其实,拿不住股票的根本原因,并不是怕跌,也不是心态不好,而是不理解公司。


  • 从看好一家公司到确信买入一家公司,有100步要走;从买入一家公司到持有一家公司,有10 000步要走。


  • 对于投资而言,在了解人性之前,恢复常识更重要。亏钱的原因,通常是学了点知识,忘了常识。


  • 如果买了公司股票以后发现管理层不靠谱儿怎么办?唯一的答案是:“买错了。”质疑管理层的人品,没有任何意义。


  • 对内地投资者来说,最容易挖掘的富矿还是在香港上市的内地消费类企业,公司资质优良,估值比A 股低很多。


  • 对于市场上99% 的玩家来说,通过提升自己的选股、择时能力获得超额收益,是一辈子都不会成功的。相反,降低自己的收益预期,明确自己的波动承受能力,通过资产配置将投资组合的净值波动控制在心理承受能力之内,获得长期稳定的回报,则是可行的。


  • 投资就是相信自己、坚持自己的过程。如果投资上不自信,总是跟着别人改来改去,不论是多数人还是少数人,那自己就不会有纠错机会,无法形成正确的投资体系。


以上内容摘取自《您厉害,您赚得多》这本书,更多精彩内容请在书中阅享。




您厉害,您赚得多

作者:方三文

出版社:中信出版集团


“三人行,必有我师焉。”通过这本书和雪球创始人、CEO方三文一起开聊,重新认识市场,认识公司,认识自己和聪明的投资者一起,在成为投资高手的路上,打怪升级。


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