独家笔记丨首次揭秘:聪明投资者的培养计划

为什么要开发这门课呢？主要是考虑到现在是已经进入一个股权致富的时代，也是一个资产配置的时代，我们可能未来要获取比较高的收益，可能要进行股权或者股票的投资，但是我们必须对我们的竞争型品种，比如说国债、银行存款、银行理财产品、基金等等这些产品，要有一个比较全面的了解。

因为资金流向是价值的洼地，我们要去做一个比较，也要根据自己的风险偏好去配置自己的资产，所以我们最好要对所有的这种投资理财产品有一个全面的了解，建立正确的适当型的配置的理念，才能做好我们的投资理财。

赚钱的四大项，打工、实业、个体户和股权投资基金，打工就是每一种职业都是不一样的，而且收益和风险都不一样，个体户就是自由职业者，收益归自己，自由选择客户，实业就是要建立一个团队，人杠杆人，构建一个商业模式，股权投资基金就是要钱杠杆钱，以小博大。

用钱就是两个方向，一个是消费，一个是投资理财，消费就是买些商品买些服务，商品就是我们赖以生活所需要的，服务就是一些管理费等等。投资理财就是用钱去生钱，要有回报，比如说我们买一只母鸡，我们是要把它烹饪来吃，还是我们放家里去养它，让它生蛋，就是这样的区别。

观念：

收益和风险，收益是指孽息和差价，风险是1、收益的不确定性，2、风险是有价格的，3、风险和收益是硬币的两面，4、人有不同的风险偏好，5、产品有不同的风险收益特征。

产品：

投资理财的产品，分为三类，所见所得、相对所见所得和非所见所得，所见所得：国债、企业债、银行定存、金融债，银行理财产品。相对所见所得：不动产和生物性资产。非所见所得：股权和股票。

技能：

投资理财的技能，投资理财是一门理解时间的学问，我们需要使用快速算账的方法-72法则。

1、问：什么条件下才能搞股权基金，一般人很难有资质吧？

答：做股权投资啊，其实如果你是管自己的钱管朋友的钱，就没有什么资质不资质的，如果你是要去组建一个基金公司，那是有资质的，你要注册资本要多少，你要有五六个人，有多少人起到一个从业资格，有多少人要有基金从业资格，尤其是在去年，2015年股灾后，，这个门槛是提高了，未来私募是越来越紧，后面这门槛会越来越高。

2、问：老师，最近我读了很多投资方面的书，但是价值投资都说要估值，可是我财务基础很差，是不是炒股要学习财务知识？

答：有朋友问，他看了很多书，要做价值投资，但价值投资要估值，他没有很深的财务知识，要不要提高财务知识，这个是显然要的，因为价值是未来有序现金流量折现，这个概念没学过财务知识是挺难理解的，但是这个估值不是特别说一定那么高深，其实用一些常识，也可以去做一些判断，比如说刚才我们讲到的市盈率，就是你的估值就是给你多少倍的市盈率吧，来算你的价值，比如说你现在利润是一个亿，在你的经营稳定或过往比较稳定，没有这个技术颠覆生意的情况下，我们能预计你的生意能够持续，比如说十倍的市盈率，这个公司极其利润的十倍就算你的估值，你的价格，那为什么说是十倍呢，不是二十倍呢，那可能因为这是根据你的一个增长的情况，根据你自己的一个满意的回报率，十倍报数就是10%，每一年10%内部回报，满意回报，10%你就满意啦，是这么一个概念，十呢相对于银行啊、国债啊，比较产品收益率也还不低，这还可以啊，这是简单的，另外就是掌握安全边际的概念，除了估值，还要掌握安全边际，估值不是一个算出一个绝对的数，而是一个相对一个范畴，而这个估值的话，也要根据不同行业不同公司不同的阶段，来具体问题具体分析，相对来讲，它是要经过一个具体学习，最后有财务知识和经济基础知识，那才能干好投资的活。

3、问：有没有简单点的估值方法？

答：关于这个估值简单一点估值方法，我们在聪明的投资者养成里面就已经讲到一种策略，这个策略的核心就在于怎么算估值，这个估值当然，首先是要用一套理念来去筛选去圈定你的目标公司，这个目标公司核心的是你要自己去找到自己看得懂的资产，优质资产或明星企业，非常重视过去八年十年的一个收入、利润、资产现金流的一个增长，这个特征，找到它的内含一些护城河或者壁垒的一些公司，这样的公司才能未来或者说未来的可见度比较高，这种情况下你可以去估它值，这个估值算是一种比较简单的方法。

4、问：如何看出一个企业不好，财务上，在做假账？

答：如何看一个企业不好或者说做假账，这是一个很大的话题，那我们说要找到好企业，首先要排除那些坏企业，那么坏企业，我们说的一个好企业，好人好生意好价格，是不是做假账，其实是要先看它的动机，这个是好人这块人这块是最重要的，如果它的动机不纯，多数在国内上市企业可能刚开始的时候，多数可能抱着圈钱的态度，利润都有包装粉饰一种形象，这里面怎么判断，最重要就是跟行业水平比，如果持续超过行业的平均水平，要不它就很优秀，要不它就在做假，这里面区分，就是要连续的观察，它可能做一年假两年假比较容易，如果说你持续五年六年都做假，就一定会有破绽，这个破绽其实也是要根据你的各方面去比对，你的财务指标都有一种现象，比如说你的利润很高，但你的现金流不好，总体上这块要判断一个财务造假粉饰啊，它是一门比较有技术含量的活，技术含量专业的活，需要学习，我们也会请一些财务专家。

5、问：收益为什么是风险的补偿？

答：我们说风险是收益的补偿，是指说我们从这方面可以去理解收益，大家会随着风险变大而收益会提高，比如说你把钱存在银行，你有所有权，但是你失去了或让渡这个使用权，银行它如果使用不当的话，这个钱是有可能回不来，有可能会有损失，在国外的很多银行是倒闭，最后你是拿不了，本金的损失，给你的这个利息有时候高有时候低，一个时间越长它的收益率高，就是这个原因，其实风险补偿，你的收益就是你的一个风险补偿，这么概念去理解它，不要去追究这个概念。

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