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给散户投资者的十条策略性建议

2021-09-14 03:03:48

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腾腾爸在整体策略方面为散户朋友们提出了十条建议——这十条建议贯穿于这本书前后始终的论述,用心阅读过此书的朋友其实自己就可以总结得出来:


(1) 坚持投资不投机的原则

股市是一个特殊的市场,平等自由地为所有市场参与者提供无限的投资机会,它本身并无好坏之分。有好坏分化的是投资者本人。长期来看,在市场上最终生存下来并能保持稳定盈利的人,多是投资者而非投机者。


所谓“十赌九输”——这就是投机的代价。不劳而获固然很美,但能量守衡定律决定了,我们不可能永远从市场那里白吃白拿。机会和运气都不允许我们依靠投机为生。把手中的筹码或银子化身资本而非赌注,这是成熟投资者踏入股市后需要做的第一件大事。 股市有风险,入市需谨慎——但只要能牢记并做到投资不投机原则,这一句提醒可以忽略或者作废。


(2) 坚持长线投资、放弃暴富思想的原则

虽然说投资周期的长短不是区分价值投资的原则标准,但事实证明,大多数的价值投资总是需要时间予以保证。有价值并不意味着价值马上回归,有投资价值也并不意味着投资价值会马上体现。市场是不可预测的,我们谁都不知道市场下一步究竟会怎样走,所以唯一能做的,只有耐心地等待。成熟的投资者清醒深刻地认识这一点,所以嘴时常念叨的一句话是:价值就只会迟到,不会缺席。有朋友说:时间是有成本的!没错——于是一头扎进追涨杀跌的泥潭里再也抬不起头来。


事实证明,超短交易才是浪费青春,频繁交易才是亏损之源。 价值的成长需要时间,投资价值的体现更需要时间,而时间的需要就决定了股市对绝大多数人来说,不会是暴富之地。长期来看,股市能让我们生活得更好——大多数人只看到了此话的后半句,而忽略了前半句,这是股市常见的致命失误。


 放低欲望,放平心态,选择好的股票然后耐心地陪它一起慢慢地成长——就像生了儿子,耐心地守护他、教养他——与时间交朋友,而不是与时间为敌。说起来,价值投资就是么简单——正因为如此,所以做起来,才会显得枯燥、无聊。 作为父亲,我们能享受到突然发现孩子长大成人的快感;作为投资者,我们能享受到价值回归的喜悦。 嗯,是的,没错,投资需要长期坚持,需要放弃暴富的幻想


(3) 坚持基本面、忽略消息面的原则

国家的基本面是我们投资的基础,行业的基本面是我们选股的基础,企业的基本面是我们持有的基础——上述三点也是腾腾爸交易操作体系的核心内容——基本面可能会很无趣,但投资者只要思想端正,完全可以把无趣的事变成有趣,正如腾儿学习数学,当他感受得到数学的乐趣的时候,以前的无趣无味就消失于无端。 与基本面相对的是消息面——新手总是爱打听消息,以有内幕消息为幸事,其实,这是错的。


记住你是散户,记住你是散户,记住你是散户——消息哪怕是真的,跑到你耳朵里来的时候,可能已经人尽皆知算不得消息了。消息的价值在于快,在于前瞻性,没有快,没有早于他人一步的前瞻性,玩毛? 更何况,它常常还是假的呢? 基本面就像老妻,可能不美,但踏实可靠对你真心;消息面就像小三,虽然貌美如花,但最怕虚假——假象是陷阱的前奏,不可不察。 做好基本分析,买入价格被低估、经营前景很好的公司,在持有的过程中,持续的观察和研究——剩下的事情,就是诗和远方。


(4) 坚持“低估是王道”的原则

“安全边际”的核心要素是价格。价值、价格与投资价值的关系表明,好的价值必须融入价格的因素,才能成功地转化为投资价值。只要有好的价格,投资狗屎也是能赚钱的。寻找低估的法宝是失衡原理——刻板印象和人们的偏见常常为我们创造各种各样的失衡,从而为我们提供出各种各样的投资机会——找到它,并且利用它,这是投资者的当然之选。


 “捡烟蒂”投资法看似呆头呆脑,却包含着很多重要的人生大智慧——对于缺乏高超的商业洞察力的普通投资者来说,这点尤为重要。 正因为如此,寻找低估的标的,成为很多聪明投资者的终生之选。不要小看它,大师们都也这样干。如果一堆狗屎高如泰山,而售价只有1美元,我相信巴菲特一定会慌里慌张地跑过来的——喜诗糖果的郊应,也不过如此吧?


(5) 坚持分散投资的原则

这是市场不可测论在交易策略上的又一应用——事实上,凡是试图降低投资风险的策略,基本上都能反应这一观点和立场。学会用概率的观点来思考投资和交易,用分散的方式来保证投资“确定性”的实现,这是成熟投资者都会干的事儿。分散的原则包含着很多的维度,我们以前分析过,这里不再赘述,只针对一个维度强调一点:股市投资者虽然主要的投资标的是股票,但一定要有宏观的思维,要学会跳出股市看股票,并把寻找投资机会的眼光放得更为宽泛一些。 


只要抓住低估的机会,就能拿来为我所用,为对冲股票风险所用。之所以敢说这话,是因为我们现在的投资工具的确已非格雷厄姆时代所比。投资工具的多样化,这是时代进步馈赠给我们的最大礼物。 要认识到这份礼物的重要性,并努力学会利用它——非常非常重要。 这段话也可以这样理解:成熟的投资者需要不断地扩充自己的能力边界。


(6) 坚持组合模式、反对重仓单只股票的原则

实践中,我们的确见到过重仓一只股而飞黄腾达的案例,但要记住的是,腾腾爸建议的对象是普罗大众,是承认自己智商情商均为一般的普通投资者。事实上,格雷厄姆明确给我们提出组合的建议,而巴菲特似乎也从来没有只投资一只股票,通过分析我们也知道,他的所谓“选好一只篮子,把鸡蛋放在这只篮子里,然后看好这只篮子”的理论即便不是骗人的,也是另有所指——你简单地相信它,所以你简单了。记住这句话:组合的精义是分散,分散的精义是安全。


(7) 坚持乘九法则下的仓位控制原则

仓位控制的上乘表现是:永远不满仓,意味着遇到任何暴跌情况你都有子弹可打;永远不空仓,意味着遇到任何暴涨情况你都有钱赚。对普通投资者来说,呆头呆脑地遵守乘九法则施行分散和仓控原则,可能是最为明智之选。


当然,认为自己能够超越大多数人的少数高手,乘九法则提供的只是一种参考,并非不能完全满仓或完全空仓——但这种境界一定是修行的结果,而不是修行的路上。 你在哪个境界?是通过修行已达圣境,还是正在修行的路上? 自己定位吧。


(8) 坚持低点兴奋、高点冷静的心态管理原则

被牛市吸引过来,然后再被熊市吓跑,这是普通投资者中最常见的人生悲剧——认清它,然后努力避免。事实上,众人汹汹时,可能意味着牛市已经进入下半场,甚至已近尾声,此时保持冷静,选择谨慎,离开众人,可能是最优选择;众人偃旗息鼓,悄无声息,大熊长熊情绪充斥市场之时,可能熊市已经过半,甚至已近尾声之时,此时保持兴奋的状态,埋头精拣个股,可能才是最优选择。低点兴奋、高点冷静,这是低买高卖原则在心态管理方面的应用。我知道做到这一点很难,正如我知道药片很苦但是你还是得吃下去一样——记住这一点,然后尝试做到这一点。很重要!这是成功投资者不得不迈的一道坎。


(9) 坚持终胜思想、不为短期情绪控制的理性原则

冬天已经到了,春天还会更远吗?在困境中保持乐观精神,这是向上的动力;在顺境中保持谨慎的精神,这是活命的原则。终胜思想强调的是:熊市的尽头一定是牛市——尤其是中国这个伟大的国家伟大的时代中,这是几乎就是一条铁打不动的真理和纪律。 管理好自己的情绪,不要被短期的涨跌迷住理性的双眼。极度的悲观与极度的乐观一样,都是错误的,是不及格的心态体现。


(10)坚持定期体检、保持动态平衡的原则

基本面很重要,但基本面是会变化的;低估是王道,但低估的东西会慢慢变得不再那么低估的——投资者最重要的事不是保持印象,而是不停地建立新的印象。一味的保持某一种印象,就会形成错误的刻板印象,正因为如此,我们才说死多与死空是不对的。 这就要求,我们需要对自己的分散、组合、仓位等种种策略定期进行一番反思和体检,发现有不合时宜的地方就要及时进行整改——寻找失衡是为了建立平衡,平衡才是我们长期获利的根本手段


作者:我是腾腾爸



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