上周，北哥参加了一个同学聚会，分享了自己对投资的一些理解，今天借这个机会也给所有的朋友分享一下。由于现场没有录音，所以我重新录制了一版音频，有兴趣的朋友可以点击收听，不喜欢听音频的朋友可以跳过音频直接阅读下方的文字。（第一次录音，请多包容）
各位同学，大家晚上好！
非常高兴能够通过音频的方式第一次跟大家“见面”。下面是我上周演讲的内容还原，感谢大家收听。
这个星期我一直在生病，前两天一度失声，直到昨天还不能说话。智杰（同学）跟我说，我要是不能讲，就写一个演讲稿，让科大讯飞机器人替我讲。于是我真的写了一个稿子，但是今天我竟然奇迹般的好了，所以今天晚上还是我来替科大讯飞机器人讲吧！
说到健康，我认为不仅是对我们个人的身体很重要，对我们的投资理财也同样重要！那么什么样的投资才是健康的呢？我认为也要跟人的身体一样，平时注意锻炼保养，等病毒来临的时候才能够轻松应对。如果我们平时不做好投资理财规划，等到要用钱的时候才想起来，那么往往就会很被动。
01
不同人生阶段应该选择怎样的理财方式
我们结合实际情况将人的投资生命周期大致分为青年期、中年期和老年期三个阶段。按照我们中国当下的实际情况，25-35岁，也就是工作的前十年算作青年，35岁到55岁算作中年期，55岁以后逐渐进入老年期。那么各个阶段我们应该选择什么样的理财方式呢？
青年时期：
也就是工作的前几年，收入相对较低，但是家庭负担也比较低，一般都没有孩子，这个时候我认为要注意两点，一方面是强制储蓄，虽然工资不高，但是不能做月光，先通过强制储蓄存一部分本金；第二就是要提前投资，花将来的钱办现在的事，比方说尽量早买房子，当然也不要给自己太大压力，在自己的 能力范围内，买不了大的先买小的，买不了好的先买差一点的。
中年时期：
也就是工作十年之后的这20年左右的时间，通常这个阶段一般工作都会略有起色，大部分人会进入中层，收入水平也应该是一生当中最高的，当然这个阶段你可能负担也比较重，要还房贷车贷，要养孩子老人，不过总的来说这个阶段你的收入应该还是能够有一些富余的。这个时候的投资也可以注意两点，一点是多元投资，适当配置一些高风险高收益的品种，比如股票和股权；另一方面要为将来的不确定性做准备，也就是说要为即将开始的老年期做长期打算。
老年时期：
老年时期一般是从快退休开始到生命结束，这个阶段最大的特点是收入来源有限，风险承受能力很低，所以建议投资一些稳健的、流动性较高的产品。这个时候再投资房子就不那么合适了。
说到房子，那引出了我们今天的第二个话题。
02
房地产投资——家庭资产的首选配置
首先跟大家分享一个故事：
这是我一个朋友的真实故事。说前两年，大致是2011—2012年的时候，他们家东北的，父母想在海边买个房子养老，当然也想作为投资。于是他们就在大连买了一个海景房，地段和房子确实都不错，一次性付款，当时的价格是130万左右。没想到买了以后大连房子就开始跌，一方面那两年房地产市场不太好，另一方面日本企业大举撤资，所以短短两年，不仅没涨反而跌了20%。14年下半年的时候，我就问他，你想不想把这个损失的钱挣回来，运气好说不定还可以多挣几倍。于是他听了我的建议，把大连的房子卖了，然后又凑了点钱，在北京买了套二手房，当时是14年底，总价400万左右。后来大家都知道了，两年多时间房价大约涨了80%，算上两倍左右的杠杆，净赚大概300万。
大连海景
这个故事告诉我们一个什么道理呢？前面说了，老年人不要买房对吧？当然不是这么简单，这个故事告诉我们，投资房地产从来都不是没有风险的，就算是在过去十几年间，房地产价格也是波动变化的，不同地区的波动性不一样，未来这种波动和风险可能会更大。
但是我依然推荐大家把房地产当成一种家庭资产的首选配置，从家庭资产长期保值增值的角度来看，房地产未来依然是中国居民最重要的资产。
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投资指北——只给你靠谱的投资建议
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相信在座的各位同学，这些年通过房地产方面的投资，也都挣了不少钱。接下来我就跟大家分享一下我对房地产市场近况的一些看法。
去年房价大家都知道，北京二手房价格大约较年初下跌了10—20%，一手房基本持平。外地的情况不尽相同，我就不说了。那么分析房地产市场，我就跟大家说一句话，这句话也是我之前在我的公众号上跟大家说过很多次的，绝对是房地产行业的至理名言：短期看政策，中期看需求，长期看人口。
短期看政策：
从短期政策的角度看，我之前在公众号上说过了，大部分地区由于财政缺口很大，面临政策放松的压力，目前也已经有一些地区采用了一些变相松绑的操作。但是，以北京、上海、深圳、广州为代表的一些核心城市和地区，目前财政依然处于盈余状态，所以不存在太大压力，而国家短期内经济压力也不大，所以短期内一线城市依然不具备大规模政策松绑的可能性。
中期看需求：
不同的地区，需求情况截然不同，因为我们都生活在北京，所以我还是以北京为例。北京的房屋供需关系依然是十分失衡的，这种状况短期无法改变，中期无法改变，长期也无法改变。目前北京市的存量房600-700万套，北京常驻人口按照官方的2300算，缺口还相当大，其中存量房里面还有很多是不能进入市场交易的。短期内能够有多少房屋入市？历史上每年新增也就是10万套，其中2017年不到5万套，未来也不可能增加多少，因为不批地。那么需求呢，虽然北京在不断的清理人口，但是我们刚才说了2300万人的目标是实实在在存在的，这个目标就算能完成，那我们前面算过了，缺口还是很大的。
长期看人口：
其实长期看人口，也是在看需求。北京虽然有控制人口的目标，但是从世界发展的趋势看，人口总是会自然流向经济发达的地区。以北京为核心的京津冀地区，无疑是中国最重要的中心，没有之一。为什么这么说，因为北京有几个优势是包括上海和广州深圳等城市都不能相比的，，，，它能掌控的资源就是全国第一，它对全国乃至全世界的人口的吸引力也绝对是全国第一。有人会想，现在长三角和粤港澳也不错啊，我不否认，但是还是比不上北京。你想一下，全国所有有权有势的人，谁不想在北京有个驻点？驻京办就是最好的证明。所以，就算若干年以后，中国人口真的减少到8亿，也至少会有2-3亿人口聚集在北京及其周边。
所以投资房地产，我给大家一个建议，长期来看北京依然是一个很好的选择，北京及其周边的机会大家依然可以把握。但是我也给大家一个忠告，房地产是一个长期的投资，不要幻想短期内再出现15-16年那样的井喷式增长。
03
股市投资——做价值投资的坚定支持者
进入2018年，大盘一路走红，连创业板都大幅反弹了。那么市场真的有想像的那么好吗?
我们先来回顾一下A股市场去年的情况，去年股票市场两极分化极为严重，上证50屡创新高，创业板却跌跌不休。对应到个股，除了新股之外，只有不到20%的股票上涨，主要集中在各行业的龙头，而70%以上的股票是下跌的。
展望2018年，我个人认为今年的股票市场，整体上应该还是向好的，为什么呢？。但是，今年A股市场出现大牛市的可能性不大。而且开局不错不代表全年都会好，所以建议大家还是要谨慎。（注：本文为上周的演讲稿，本周A股出现大幅回调，充分说明大盘在缺乏基本面支持下的一味上涨是不可持续的）
一方面是资金面不会太松，总体来说应该是稳中趋紧，M2已经新低了，表明了高层的态度。二方面是经济基本面并没有那么好，不足以支撑企业业绩的大幅改善。再加上通胀可能又要来了，有一句话叫“通胀无牛市”，相信大家都听说过。第三方面是经历了15年的股灾，市场人气难以重新回到大牛市的水平，虽然大盘在过去近20个交易日只有一根阴线，但是人气起不来，离大牛市还差得远。
关于股票投资，我还是坚定支持价值投资和长线投资。股票的本质是企业的所有权，投资股票就是要去发掘真正具有长期盈利能力的企业，买入并长期持有，然后分享企业的未来盈利，这些我在之前的公众号文章里都讲了，今天就不再重复了，感兴趣的朋友可以去读一下那篇文章《中国有1亿股民，但超过90%不懂什么是股票！》。
为什么要推荐价值投资，我给大家分享一下巴菲特1984年在哥伦比亚大学的演讲——“格雷厄姆—多德都市的超级投资者们”。
股神 巴菲特
在这个演讲里，巴菲特给我们讲了一个故事。假设让全美国2.25亿人都来参加抛硬币大赛，每人赌一块钱，赢的人下一天继续这个游戏，按照每天1/2的概率，经过十天，大约还剩22万人，每人可以获得一千美元的奖金；比赛继续进行，又过了十天，就只剩下215人了，他们每人可以获得超过一百万美元的奖金。这个时候，这群人当中一定会有人洋洋得意，吹嘘自己有多厉害，甚至传授自己的成功经验。这时候有人就指出，如果把这2.25亿人换成2.25亿只猩猩，情况也会是一样的，最后也会剩下215只猩猩——这其实就是一个简单的概率问题。当然，巴菲特要跟我们说的肯定不是这么简单的概率。巴菲特说，如果你发现其中40只获胜的猩猩都来自奥马哈的一家十分独特的动物园，那么你会怎么觉得？还是概率吗？肯定不是，你必然会去研究这个动物园的人是怎么饲养这些猩猩的，吃的什么饲料，喝的什么水？有没有接受过特殊训练？巴菲特说，这种现象在投资市场真的出现了，他自己用了几十年时间观察了众多在资本市场取得成功的投资者，发现其中一大群长期取得较高收益的投资者都跟一个人有关，这个人就是本杰明•格雷厄姆，而这些人都接受过格雷厄姆的教育和影响，他们都是价值投资的坚定支持者。他们之所以能够长期取得成功，无非就是发现了那些具备长期盈利能力的好公司，买入并长期持有，这些人包括巴菲特本人，也包括巴菲特的伙伴查理•芒格。格雷厄姆有两本很有名的书，一本是《聪明的投资者》，另一本是《证券分析》，建议对专业投资分析有兴趣的朋友可以买来读一下。
投资大师 本杰明•格雷厄姆
当然，对于我们普通人，不想去研究专业的投资理论，我在之前《中国有1亿股民，但超过90%不懂什么是股票！》一文里也给了大家投资意见，那就是投资基金。今天由于时间问题就不再赘述了，只是把结论再跟大家分享一下，那就是股票不会选，那就选基金；基金不会买，那就选指数；不知何时买，那就做定投！还有一句也很重要——行动。总是停留在想法阶段，不付诸行动，给你多少机会也无济于事！
最后作为结尾，还是分享巴菲特的一句话，“所有的投资都是投资国运”，希望我们的国家，，只有这样，我们的投资才能获得更丰厚的回报，我们每个人才能过上更美好的生活。
谢谢大家！
本周福利
今天提到了格雷厄姆的两本书，而其中《聪明的投资者》之前已经赠送过了，这次赠送的是《证券分析》。这本书被誉为投资，而且一套两本，一次性赠送，算是春节之前的超级福利了。新老朋友们快行动起来吧，留言，点赞，转发，新关注都可以参与抽奖。