【如山视野】真正的价值投资者是怎样炼成的?

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楼主 2019-05-13 08:38:57
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来源:温莎资本


在充满各种套路的投资江湖里,如何才能把自己练就成为一名真正的投资高手?看温莎资本合伙人简毅为我们分享他的“武林秘籍”:



想要成为一个真正的价值投资者,必须具备以下两颗心。首先要有一颗不肯媚俗的心。曾经有人问我价值投资和趋势投资的区别,我开玩笑说,所谓趋势投资就是趋炎附势,哪里有好处他们就往哪靠,生活中那些处世圆滑八面玲珑的人应该是不适合做价值投资的。


当然,这仅仅是句玩笑,而且我也不否认趋势投资的优越性,每个人都有权利选择适合自己的投资方法。对于价值投资者来说,一般都有自己选定的投资目标,而且持有的时间相对较长,这就要求他们能经受住市场热点的诱惑,不会因其他人短期的暴利而眼红,只能是在自己所认可的投资范围内赚取他既得的那部分利润。


在我与人的交往中,我经常会以他们对股票的态度来作为一个参考依据,去决定是否值得推心置腹的与其交往。这些年能和我建立持久稳定关系的朋友里面,但凡有投资股票的,也大抵属于价值投资者范畴。


要成为价值投资者,还要具备一颗感恩的心。具备了感恩的心,人们就会感谢命运所赋予他的一切,感谢生活中每一个给他带来快乐的细节,同时也会将他所感受到的快乐传递给其他人;具备了感恩的心,人们就会宽容的去看待世界上的一切,遇到挫折也不会怨天尤人。无论股市有多低迷,也不管我遭遇了多大的损失,我们都应该没有任何怨言。政府给我们提供了这样一个分享财富的平台,上市公司给我们创造了分享财富的机会,只要你脚踏实地,不贪婪不浮躁,认真严谨的去寻找合适的投资目标,就不会有什么问题。而有些投资者一旦遭遇损失,他们就会骂政府,骂上市公司,骂股市的黑嘴与庄托,而很少从自身上找原因。仔细想一下,如果不是自己没有耐心,或者是研究的不细致,或者是经受不住诱惑掉进别人设下的陷阱,你还会有这些损失吗?

生活中我们时常会听别人说,股票就是用来炒的,千万别和股票谈恋爱,可这话说着轻松,真要面对时就有点难了,尤其是那些性情中人,在股票投资这条道路上往往会摆脱不了一个“情”字。


有的人是一见钟情,看到某只股票一下就喜欢上了,仿佛他就是两市最好的股票,于是迫不及待的重仓甚至全仓买入,这样往往会造成投资上的盲目,时间一长就会发现股票并不是像当初想像的那么好,慢慢也就会失去耐性。对于成熟的投资者来说,这种情况出现的概率相对要少很多。而另一种“情”则是日久生情,持有股票就形同人和人之间的交往一样,随着时间的积累,感情也会逐步加深,于是慢慢地你看到的只是股票的优点,对他的一些不足往往会视而不见,或者是发现了也不以为然,就像我们能容忍朋友的缺点一样。一旦掺杂了这种情感,我们就很容易对正常的投资行为造成干扰,有时候明明发现了更好的投资品种,或者是很确切地知道股价在某一个时期内不会有作为,但却因为用情太深而不愿意换股。下了很大的勇气才卖掉股票,而且清仓前后都是彻夜未眠,因为拿了好几年的股票,一下子就这么丢了,觉得很难受,就像失去了一个好朋友一样。按理说,作为理性的投资人,是不该将这些情感因素带进股市的,这样很容易造成决策上的优柔寡断,也会注定让自己在这条路上走的很辛苦。


如果某只股票,你长期拿个几年,无疑是在和股票谈恋爱。不过,并不是每个恋曲都会给你带来美好回忆,不同的对象组合在一起,往往会有不同的结局。一旦你选择了错误的恋爱对象,不管你有多痴心,也不管你的耐力有多持久,最终带给你的可能不会是幸福,而只能是无尽的伤痛。


人们之所以守不住股票,其根源还是在于对这只股票本身的认识不够深刻,而且大部分人都喜欢自作聪明或者是过于贪心,所以守不住股票也是很正常的。但如果你能够真正看清你买入股票的价值,而且又没有过多的贪欲和杂念,那守住股票应该是件非常简单而且很轻松的事情。

保持好的投资心态是股市成功里最关键的一环。究竟如何才能保持良好的投资心态呢?我觉得这与人的修为有着很大关系。首先我们不能太看重金钱,不能把我们的快乐交给金钱去主宰,而是应该自己掌握主动权。其次不能对股票过于痴迷,除了股票之外还应该有其他爱好,能够通过其他爱好转移你对股票的注意力,并从中找到乐趣。另外,还需要通过不断的读书学习或者是与智者交流,逐步断提升你的思想境界,让自己成为一个心胸开阔、不拘小节的人。只有长期保持心情舒畅,让自己成为快乐的人,你才能在复杂多变的股市里从容不迫,发现一些其他人注意不到的机会。试想一下,如果你成天都没什么好心情,总是着急、上火、后悔,你又怎么可能在股市保持清醒的头脑呢?这样不犯糊涂才怪呢。

投资高手的"高"其实是高在心态,或者可以称之为境界。这有别于大多数人认为应该从技术和基本面分析水平来衡量,甚至于脱离了操作的层面,真正的理解这个观点或许并不十分容易,可以尝试理解下面的观点:最好的技术就是经验,经验带来好的心态。

投资高手大都具备一些共性,这些共性同样不在于投资的方法,而在于人的心灵,在这个世界上,没有什么比心灵的力量更强大。


高手的心灵应包括:


01

自信




唯有自信,才能有独立的判断力,不在市场中随波逐流;唯有自信,才能不惧怕失败和困境,不在遭遇市场风险时怨天尤人或者自暴自弃。


02

执着与坚持


无论是社会的层面还是投资市场的层面,都像是一座金字塔,越到塔尖就越小,也就是越是到高处人也越少,投资之路好比登山,唯有执着和坚持才有可能到达顶峰,想走捷径的人最后的结果只有摔下悬崖。


03

胆识和勇气


投资市场充满着机遇,也时常危机四伏,有时需要果断出击,有时需要全身而退,能屈能伸是一种智慧,更需要胆识和勇气。


04

气度和胸襟


“宰相肚里能撑船”,延伸到现在寓意是做大事者要有宽阔的胸怀,做投资就难免会有得失, 必须看淡而不能患得患失,否则影响的不只是投资,甚至于影响自己的生活。


05

平静与理性


投资是高风险行业,行情瞬息万变,信息和流言满天飞,不能理性面对的人很难做好投资这一行,难以控制情绪的人更不适合这一行。


06

孤独





可以借鉴相反理论:市场总是最终证明大多数人是错的。投资成功者大多也是特立独行的孤独者,只有孤独者才能脱离大众的思维和行为模式,也才可能优秀。


07

谦逊





低调做人却积极做事,这在大多数领域都适合,如此想不成功都难。智者不把自己凌驾于他人之上,承认自己的普通才更显得不凡,而那些自命不凡的人下场往往可怜又可悲。


08

简单与快乐


投资只是人生的一部分,它并不复杂,如果搞复杂了就是还没有领悟到投资的真谛,人生最大的幸福是快乐,幸福没有统一的标准,关键的是知道自己要的是什么。


俗话说,性格决定命运,在没有外力影响的前提下,我们的股票操作往往是由性格和投资理念所决定的,尽管在操作前你可能有过很多其他想法,但真正在交易时,你的性格和理念会潜意识地去支配你的行为,如果这种行为造成了好的效果,可能我们会觉得自己比较明智,会很有成就感,而一旦这种行为带来的是和预期相反的效果,大多数人就会归咎于自己的运气不佳,事实上这是一种认识上的误区。

在衡量一个股票的估值是否合理时,我通常不会简单地用过去的业绩来测算市盈率进行估值,而是会综合公司的行业地位、增长速度、治理结构以及发展规模等因素进行考虑。

股市本身就是一个震荡的市场,个股之间也是千差万别,个股的涨跌和大盘的起伏原本就属平常事。作为一个成熟的投资者,应该主动地去适应这种波动,在这种波动中寻求一种适合自己的盈利模式,而不是让自己长期陷于一种被动境地,一有风吹草动就惶恐或者逃避。

如果长期面对股市,要想保持一个好心态还真是不容易,尤其是在股市大起大落的过程中,能够气定神闲、泰然处之的绝非等闲之辈,要达到这种镇定自若,除了对这个市场有着极为深刻的认识外,还需要较高的社会修养,另外时间的磨练也是非常关键的因素。


至于股市,牛熊的转换就和季节的更替一样,也都属于正常规律,牛市来了咱就多收个三五斗,这样到熊市也会有足够的余粮作为补给;熊市真正来临的时候,虽然市值狂泻有些惨不忍睹,但只要你能坚定信心,挺过这段漫长的黑夜,待黎明的曙光出现之时,你又开始为有新的收获而雀跃欢呼。每次只要股市跳水,或者步入熊市,很多人就喜欢拿下跌说事,仿佛这时候你要不抛股票就不正常,而事实上随着一轮一轮的牛熊交替,这些进进出出的人往往都没有捞到太多便宜,反倒是那些坚持自己信念的人在每一个轮回中市值都不断刷新记录,实现人生财富的持续增值。

股票虽然只是人生的一个侧影,但这也能反映出很多的世态和人生哲理。生活中,有很多我们原本很宝贵的东西,都因为我们没有认识到其价值,或者因为得到时太容易,也就不懂得去爱护和珍惜。比如我们本来拥有一个清新的自然环境,可是却因为盲目追求经济增长而造成了巨大的污染,于是再想拥有当初那么美好的生活环境已经很难成为现实。再比如说,我们本来是有个健康的体魄,可是很多人为了追逐名利,长期糟蹋自己的身体,等到身体出现状况时,再多的名利可能也难换回当初的健康了。再把话题转回到股票上,据我了解,不少股民都曾经拥有过不少大牛股,如果当初他们懂得珍惜这些股票,好好守住自己的筹码,可能最后累计下来有着不菲的收益,只可惜就在他们低价买进这些大黑马之后,却成天幻想多赚钱,想去把握住市场里的每一个机会,于是终日在股市里忙忙碌碌,反复折腾,耗费了大量的精力,但最终一算账,却发现反倒是当初持有股票不动更为划算,真是早知如此何必当初啊!

逆向投资者最初一般是错的,且错误维持的时间可能很长。相对价值投资的本质就是“买入后承受阵痛”,而交易的利润只不过是来自于对心灵折磨的补偿。




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