（一）这是市场屏息的一天，该来的，还是又来的。
又撸起袖子了——北京时间6月15日凌晨，美联储再次加息。
这是今年美联储第二次加息。
在其他央行因经济下行不得不降息的时候，美联储却在持续不断的加息。
以中美为例，从2014年至今，央行已6次下调一年期存款利率。
与此同时，自2015年12月以来，已经连续加息4次。
更重要的，美联储开始缩表了。
按照计划，美联储起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。
美元在强势回归，基础货币在减少，世界屏住了呼吸。
这意味着美联储已彻底告别宽松政策，紧缩时代来临。
你看吧，很快地，就会有一些因在劫难逃。
笔者去年就说过，是世界上最不希望加息的，毕竟，如同蝴蝶效应，美联储看似最小幅度的加息，将对经济带来强烈的冲击，构成多重利空，文章概述如下：
考验一、特朗普对华政策更加强势。
8年弹指一挥间，世界形势发生巨变。
8年前，国际期间，一片愁云惨雾，仿佛世界末日，以至于在很多民意调查中，人都认为，经济已经取代成为世界老大。
但风水轮流转，只争早与迟。必须看到，美联储现在能接连加息，就在于经济王者归来——GDP持续增长，失业率只有4.3%，甚至低于美联储设定的5%的充分就业线。
腰板又硬了，考虑到经济正在艰苦转型，增长率下滑，人又拥有了对的心理强势。
当然，美联储也有加息的紧迫感，通胀疲软但却有上扬的态势，尤其是考虑到特朗普的1万亿美元基础设施建设，美股正打了鸡血般上涨。如果不未雨绸缪，将陷入通胀的危机。
但中美经济强势的易位，尤其是最具不确定性的特朗普的上台，将导致对华政策将更加咄咄逼人。
信心满满的特朗普，一个“核选项”保护主义措施即将出台——对外来钢铁征收高关税，这将在全世界范围引发一场血雨腥风的。
在川普时代，如果加息对经济构成冲击，应该不会心慈手软，反而更乐见其成。从这个角度说，确实不怕，但。
考验二、可能会加剧。
尼克松时代的财长康纳利曾这样说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”
得意之情，不加掩饰！
对来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”或薅羊毛。
期间，开动印钞机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮薅羊毛；经济度过难关后，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮薅。
对不少而言，经济糟糕，苦；经济好转，更苦！因为第二轮薅羊毛，轻则、经济失血，。
经济比其他回旋余地要大，但也是大概率事件，近期外汇储备少了一万亿美元，就是一个明证；考虑到富人的原罪以及的雷厉风行，很多富人其实都在通过移民、投资等多种途径，向境外转移资产。
在最需要投资最需要外资的时候，还在出逃，对经济的冲击可想而知。这或许也是管理层最近开始收紧对外投资、严打资产转移的重要原因。
不未雨绸缪，必有不测之忧。
从未来看，正是这项举措，使得能够从宫应对美联储的紧缩政策。
考验三、一些货币将崩溃。
对世界经济来说，美联储加息，只是引爆的第一颗炸弹；第二颗炸弹，则是强势美元的崛起。
而且，别忘了，还有“特朗普效应”。
特朗普当选后，一度拒绝的华尔街就很快投怀送抱，股市暴涨。道理很简单，特朗普拟议的大规模基础设施建设和减税政策，将促进经济增长，进一步加速美元升值。
美元升值，带来的是其他货币的贬值。
从2015年12月开始加息起，已经有阿根廷、阿塞拜疆、巴西、委内瑞拉、哈萨克斯坦等多个货币出现崩盘。
你看吧，未来两年，肯定会有很多个陷入危机，也不能说可以完全高枕无忧。
从某种程度上，也要感谢特朗普的一些不靠谱政策。
人民币在贬值后近来一度有所升值，去年底，许多分析师预计人民币将至少跌至1美元兑7.3元人民币，但现在汇率则维持在1比6.8左右。
贬值是双刃剑，有利于出口，但不利于经济稳定，并加剧。同时，特朗普本已对人民币磨刀霍霍，大幅贬值等同于公开打特朗普的脸，将加剧中美贸易和金融冲突，货币战争未必不是可能。
考验四、警惕房地产危机的来临
经济最大的不定时炸弹是什么？
可能有多个，但不可回避的一个，则是房地产泡沫。
以至于今年春天，代表们对政府工作报告基本都支持，不多的修改之处就包括这一项：遏制房价过快上涨。
房子是用来住的，不是用来炒的。
也不能再涨下去了，再涨就真戳破天了。
在很多城市，靠正常工资收入，几个人能够顺利买房？泡沫还小吗？从国际经验来看，每一次房地产泡沫，必定以眼泪结束。日本经济“失落的10年”、的次贷危机，哪一个不与房市泡沫破裂有关？
正是看到房地产的巨大潜在风险，，要求去库存，但在一些城市，结果却是南辕北辙，房价继续暴涨，杠杆不断加大，房地产泡沫反而还在膨胀。
但出来混，总是会还的。美联储加息，，，债务风险急剧增大。高盛曾预测，美联储如果加息，新兴市场的信贷杠杆将显得尤为脆弱，其中负债率较高的、韩国、土耳其、墨西哥等国尤其值得担忧。房地产市场则是最大的软肋。
别看一些城市，房价还在走高，但可能这是最后的疯狂。
房市暴利时代已经结束，万科的内部公告已经说得很明白，开发商亏损势在必然。对经济而言，这些隐忧处理不好，但是一个不定时炸弹。随着美联储一轮又一轮的加息，炸弹一旦爆炸，将引发全面的危机。
（二）
当然，兵来将挡、水来土掩。拥有世界规模最大的外汇储备、拥有仅次于的世界第二大市场，。
辩证地看问题，没有让人喘不过气来的外来压力，也不大可能真有壮士断腕的决心去改革。
正在彻底告别宽松政策，加息节奏越来越快，烽烟越来越急。
加息是美联储的政策，符合的利益，但美元是世界主要储备货币，很多地区性乃至全球性危机，导火索就是美联储的加息。
事实上，在上一轮加息周期，最终结果就是戳破了房地产泡沫，引发次贷危机和国际。
当然，加息是导火索，最根本的原因，还是这些的治理能力问题。当美联储量化宽松拼命印钞时，这些欣欣然接受，没有改革的动力；待到美元紧缩，，一切被打回原形。
正如巴菲特所警告的：只有在退潮的时候，你才能看到谁在裸泳。
天下之患，最不可为者，名为治平无事，而其实有不测之忧。
1、美联储宣布再加息25个基点
北京时间6月15日凌晨，美联储FOMC会议公布6月利率决议，宣布再次上调基准利率目标范围25个基点至1%-1.25%。这是美联储自2015年以来，两年内的第四次加息，也是今年第二次加息。
此外，美联储还公布了资产负债表的缩表计划：
对于国债的偿付，起初设计上限为每月60亿美元，并将在一年内每季度增加60亿美元，直到达到300亿美元为止；对于MBS的偿付，起初设计上限为40亿美元，每季度增加40亿美元，直到达到200亿美元为止。
这意味着美联储将在每个月缩减国债和MBS共计100亿美元，每季度增加100亿美元，直到每月500亿美元为止，并将在2017年内开始缩表，可能会持续数年。
较早前，市场预计美联储6月加息的概率为99.6%，基本板上钉钉。美联储预计今年将再加息一次、明年加息三次。市场预计在2020年回到3.5%左右的利率正常化水平。
美联储宣布加息后，引发市场连锁反应。
▼5月经济数据公布后，美元指数迅速下挫，但美联储宣布加息后，重新爬升至97附近
数据来源：华尔街见闻
▼离岸人民币小幅下跌
数据来源：华尔街见闻
▼标普500在加息后小幅下挫后回升，收跌0.1%
数据来源：华尔街见闻
▼2年期国债反弹
数据来源：华尔街见闻
▼黄金在经济数据公布后小幅上涨，但在加息后跌破1260美元关口
数据来源：华尔街见闻
2、5月经济数据不及预期
加息前刚刚公布的数据显示，5月多项数据不及预期，但依然没能阻挡美联储加息。
其中，5月CPI同比1.9%，环比-0.1%；5月核心CPI同比1.7%，环比0.1%，均低于前值。
核心CPI同比增速更是创下两年来新低，表明物价偏离美联储目标的风险进一步上升。能源是拖累核心CPI的主要原因，汽油价格创下2016年2月以来最大跌幅。
5月零售销售环比萎缩0.3%，环比降幅创下2016年1月以来最大。零售销售下滑，主要源于汽车消费和自主性支出下滑，或将导致二季度经济增速下行。
CPI和零售数据公布后，市场预计9月加息概率由24%降至18%，12月加息概率由53%降至46%。
此外，6月2日公布的数据显示，5月非农就业人口仅仅增加13.8万人，不及预期。失业率跌至4.3%，创下16年来的低位，备受关注的薪资增长也意外不及市场预期。
多个数据表明，5月经济增长并不理想，对美联储加息的支持力度不大。
在会后的发布会上，美联储主席耶伦表示，近期经济活动温和增长，开支上升，劳动力市场持续走强，商业投资扩张，并预计通胀率近期将保持在低于2%的水平，成为支持加息的主要原因。
3、影响解读
1、最近的经济缓慢下滑，潜在的加息步伐或有所放缓，本次加息后，9月加息概率已不大，年内第三次加息或拖到12月。
2、市场对美联储加息多数已提前消化，真正的大杀招是年内缩表！但公布的缩表规模与市场预计略有下降，此前高盛预计每月在150亿美元左右。
3、本周欧洲央行已维持利率不变，日本央行尚未决议，但不可避免的，随着美联储加息潮到来，全球将迎来货币紧缩时代！
4、虽然加息会加速美元回流，支持投资和经济复苏，但美元指数持续走低，将为其前景打上问号。
5、美元指数起色或许不大。原本利好美元升值的加息，却因为特朗普经济政策的不确定性，以及其上任来的一系列言论，使美元指数持续走低。经济数据不及预期，或导致美元指数还将持续低迷一段时间。
6、美元走低，利好欧元、日元、英镑，有需求的可适当配置，不宜过多。
7、的压力暂时缓解。经过5月底一波近千点的上涨，预期已大幅减弱，而美元走低，人民币年内破7不再可能。
8、央行会不会跟进？毕竟3月加息后，央行随即上调了公开市场操作利率，被称为“变相加息”，这一次呢？
9、可以预见的是，央行年内依然不会真正加息，毕竟对实体经济影响太大。
10、而上调MLF等工具利率，或许依然是维持“稳健中性”货币政策的主要手段。
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