【带你读书】本杰明·格雷厄姆《聪明的投资者》

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楼主 2019-03-01 12:25:50
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Miss番收到了很多小伙伴的留言,想让我介绍一下有什么比较好的投资书籍,其实作为一个证券公司的小姐姐,要列的书单不要太多。。

如果一定要说最推荐,那么就是这本啦——《聪明的投资者》。怎么说呢,巴菲特厉害么?这位格雷厄姆是他老师。作为价值投资理论的开山鼻祖,格雷厄姆还享有“华尔街教父”的美誉。

Miss番想和各位小伙伴分享这本书,如果你觉得感兴趣,可以和我讨论或者自己买来看看!毕竟投资不是一件简单的事情,跟着大师学总没错。

由于本书信息量巨大,预计通过4次介绍完,分别是:何为聪明的投资者、防御型与积极型投资者策略,其中最著名的第8章“投资者与市场波动”和第20章“作为投资中心思想的安全边际”将独立通过2Notes展现。

第一篇 何为聪明的投资者

聪明的你可以先看一下以下的观点你是否理解或者赞同?

股票并非仅仅是一个交易代码号或电子信号,而是表明拥有一个实实在在的企业的所有权;企业的内在价值并不依赖于股票价格。

市场就像一只钟摆,永远在短命的乐观(它使得股票过于昂贵)和不合理的悲观(它使得股票过于廉价)之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者,他们向乐观主义者卖出股票,并从悲观主义者手中买进股票。

每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高,你的回报就越少。

无论如何谨慎,每个投资者都免不了会犯错误。只有坚持格雷厄姆的所谓“安全性”原则——无论一笔投资看起来多么令人神往,永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化。

投资成功的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批判态度,不相信华尔街的所谓“事实”,并且以持久的信心进行投资,你就会获得稳定的收益,即便是在熊市亦如此。通过培养自己的约束力和勇气,你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。说到底,你的投资方式永远不如你的行为方式重要。


是不是有点绕口,有些说法有点太“简单”?那么还有更“简单”的。。

如果投机,最终将(可能)失去钱。

当大多数人(包括专家)悲观时,买;而当他们相当乐观时,卖。

经过充分的调查之后,再进行你的投资。


其实,在经过漫长的时间考验之后,那些与证券分析相关的投资准则都逐渐失效了,而那些与人性和人的行为相联系的投资准则生存了下来,也就是以上这些简单到陈腐的格言——这就是格雷厄姆的核心原则

“本书的目的,是为普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。相比较而言,本书很少谈论证券分析的技巧,而将注意力更多地集中于投资的原理和投资者的态度方面。”本书不是写给投机者的

运用技术方法因为股市上涨而买进,同时因为股市下跌而卖出这种做法,与其它商业领域的合理经营原则背道而驰,“根据我们自己长达50余年的市场经验和观察,我们从来没有发现过一个依据这种‘追随市场’的方法而长期获利的投资者”。

进而,他把投资者分为两个基本类型:“防御型”和“进取型”。这两种类型的投资者将适宜采取何种投资策略会在下一篇中介绍


可能读到这里会感觉无解了:我也想找出未来最有可能增长的行业和有前途的公司,但是怎么找、得持有多久呢?格雷厄姆坦诚地表示,他在职业生涯中也并没有这么做。他在书中向我们提供了较为详细的普通股投资方略。

敲黑板了,Miss今天的最后一条金句:

“我们将建议我们的读者,只买那些价格不高于其有形资产价值太多的股票,并以此作为我们的第一项要求。”


好了,爱学习的小伙伴们,我们进入广告时间。

如何了解一家公司呢?全领域投资图谱功能也许可以帮到您。

智慧理财,尽在番茄财富。

以上部分摘抄内容来自于人民邮电出版社《聪明的投资者》第4版 本杰明·格雷厄姆



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