【重磅】2018年去中心化交易所研究报告

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去中心化交易所研究报告

10大去中心化交易所分析

 

 


火球研究院

研究员:陈要

 



2018年3月14日


 

摘要

近期,黑客攻击交易量世界第二的中心化交易所币安让中心化交易所安全问题又一次进入了我们的视线,也让我们看到了去中心化交易所的重要性与发展空间。下图是对近几年发生的黑客袭击中心化交易所的总结:

现有的去中心化交易所各有特点,我们根据他们市值进行了排名,选取了10大去中心化交易所进行具体分析。总结如下表:


 1.     中心化交易所市场危机

2018年3月7日,一场早有预谋有组织的黑客攻击了世界第二大交易所,福布斯数字货币富豪榜第三名赵长鹏所控制的币安(Binance)交易所,大量用户账号被盗。


黑客将盗取的投资者的小币种以当前市价抛售,并兑换成比特币,市场中不明真相的散户也恐慌性地跟随抛售。随后黑客用被盗账户中持有的比特币(约1万个)全部买入维尔币(VIA),将VIA爆拉110倍。市场波动快速影响到了其他交易所,从而影响了其他交易所投资者的行为,进而影响了虚拟货币价值的涨跌。导致比特币在短短一个小时之内价格下跌超过了10%。黑客则通过在开通做空交易的市场挂空单,直接收割一波离场。大量空单分散在成百上千家交易所,根本无从查起。黑客的攻击已经开始去中心化了。

然而,像这样的攻击无独有偶,就在18年1月27日,日本交易所Coincheck宣布价值5.3亿美元的新经币(NEM)被黑客转出交易所并失踪。而这已经不是日本交易所第一次被黑客攻击,早在2014年2月,日本交易所Mt.Gox遭到黑客攻击,75万枚客户存放在交易所中的比特币与交易所自身保有的10万枚比特币丢失。Mt.Gox也因平台上上亿美元比特币被盗而宣布倒闭。类似的比特币失窃事件还有很多,如2014年3月,Poloniex被黑客盗走平台存放的12.3%的比特币;2016年8月,香港交易平台Bitfinex的12万枚比特币被黑客洗劫一空;2017年12月,韩国交易所Youbit因丢失了17%的数字货币而自行宣布破产等等。

随着数字货币热度不断上涨,黑客攻击也将越来越平凡。根据欧洲执法机构欧洲刑警组织Europol发布的报告,如门罗币,以太币和Zcash在内的其他加密货币越来越受地下犯罪组织的欢迎。摩根士丹利分析师预计,在2017年12月中旬,有超过6.3亿美元的比特币被黑客盗取。Youbit的数字货币失窃事件也正是在这段时间内。

就此,我们可以看出中心化交易所存在的重要问题之一,即安全性问题。而相比之下,去中心化交易所在安全性上则有着绝对的优势。

2.     去中心化交易所VS中心化交易所

去中心化交易所(DEX)与中心化交易所(CEX)的战争无非就是吸引用户的战争。换句话说,就是如何做到更好满足用户需求的战争。那么,用户需求在哪呢?无非就是两点:安全性与用户体验。安全性包括资产安全、信息安全、交易安全,而用户体验则包括交易速度与流动性。

2.1. 中心化交易所

中心化交易所提供多样的业务模块,如资产托管,撮合交易,资产清算,资产兑换,账户体系,KYC等等。用户资产都交由第三方背书集中式托管,这样大大提高了交易速度。简单来讲,中心化交易所将所有人的资产都集中存放在自己的几个钱包里,交易不过是将左口袋的钱赚到了有口袋而已,所以相较传统的去中心化交易(区块链上每笔交易都会入块)会迅速很多。同时,主流中心化交易所拥有庞大的用户量与交易量,在交易深度与流动性上也给用户提供了很高的体验感。

在中心化给交易所带来快速的交易与极大的流动性时,也给交易所带来了最大的问题——安全性问题。中心化交易所承担了太多重要角色,用户的资产管理,系统的风险控制,交易的数据保管等等。并且所有资产都存储于少数的几个钱包之中,牵一发而动全身,一旦受到黑客攻击损失之大不言而喻。并且,在这样的模式下中心化交易所的权利非常之大,这也带来了潜在的透明性与安全性的问题。用户数据不透明,交易数据不透明,交易过程不透明,这些不透明性让交易所有了作恶的空间,而作为用户,则没有能力去了解真相。

2.2. 去中心化交易所

去中心化交易所可分为大致两大类。第一类是传统型的去中心化交易所,所有流程都在区块链上进行,并通过开源智能合约实现。这样一来,用户资金不再存放于少数的钱包中,而是分散于节点之间,消除了交易所作恶的空间。用户对自己的资产也有了绝对的话语权,除非私钥泄露,资产被盗的可能性极低。这也降低了用户对交易平台的信用成本。将资产托管、资产清算、撮合交易等都用智能合约来去中心化实现可信的交易机制极大提高了安全性。

但提升安全性的同时,牺牲的是去中心化交易所带来的交易速度与成交量,还有高额的成本。因为在传统的去中心化交易所中,需要每个环节,如挂单、撤单、交易等,都要在全网广播并记录一次。一套完整的操作下来,需要花费大量时间在确认工作上,燃料费也大大提高了交易的成本。这都会使去中心化交易所的用户体验变得很糟糕。典型的传统去中心化交易所有Bitshares(BTS),之后会给与介绍。

正是因为传统去中心化交易所将一切行为都在区块链上记账,在交易时间、交易成本上给用户带来了很差的体验感,现在的去中心化交易所开发者对传统的去中心化交易所进行了各种改良。主要的改良方向可以归纳为:尽量往区块链上少放信息。这类改良型的去中心化交易所可以被称为第二类去中心化交易所。这类去中心化交易所一般都只将最后的成交清算环节信息放到区块链上,而不把匹配撮合信息记录在区块链上,来提高交易速度。具体来说,不同交易所采取的改良方式也不尽相同,这些改良型的去中心化交易所又主要可以分为三类:1. relayer托管订单簿模式,如0x(ZRX);2. 储蓄池模式,如Kyber Network(KNC);3.P2P交易协商模式,如Airswap(AST)。这些去中心化交易所都会在之后的章节被介绍。

2.3. 未来发展趋势

在币安受到黑客攻击事件以及近期发生的一连串相关事件后,数字货币资产安全问题又再一次成为了人们讨论的热点,也让去中心化交易所的发展成了人们关注的重中之重。近期,就有研究统计人们最感兴趣的币种类别,结果如下图:

Figure 1:最具潜力币种(来源:TokenClub)

可以看出,人们对信息的安全性,对去中心化交易所的发展越来越重视了。在接下来的章节中,我们将选取重点的10大去中心化交易所进行简要的分析。

3.     10大去中心化交易所分析

首先,从数据的角度审视去中心化交易所,我们将现有去中心化交易所代币在全部代币中的市值排名展示了出来,如下:

Table 1:去中心化交易所(来源:火球研究院Coinmarketcap,tokendata,mytoken)

根据排名顺序,我们将依次分析各去中心化交易所的特点与发展


Waves

基础信息

Waves是一个新的多功能定制代币平台与去中心化交易所,致力于将区块链技术的优点应用到众筹,证券交易和法定货币转账领域。

团队总结

俄罗斯团队,创始人萨沙·伊万诺夫(Sasha Ivanov)是俄罗斯顶级黑客。

项目规划

到2018年3月初,第一季度目标基本达成,交易所简单聊天功能暂时还未上线。整体发展速度符合项目的规划。

项目特点

·      无限制交易:对提款没有任何限制,并且任何数字货币的买卖能够瞬间到账

·      交易安全快速:中心化的订单匹配,高并发量使交易速度能与在中心化交易所上一样快,但没有丢失金钱的风险

·      低手续费

·      资金被保管在用户自己的钱包中,而不是在交易所里


BitShares

基本信息

比特股(BitShares)是基于石墨烯技术的去中心化交易所,可以无息借贷,还可以发行资产。

团队总结

创始人Daniel Larimer是一个程序员,人称BM(Bytemaster),是世界上唯一一个连续成功开发了三哥基于区块链技术去中心化系统的人,除BitShares外还创立了Steem和EOS。

项目规划

暂未披露2018年具体发展规划,白皮书改进中暂时下架。

项目特点

·      基于石墨烯技术开发的去中心化交易所:每秒并发量10万TPS,极高的确认速度。

·      锚定货币(SmartCoins):提供数字货币自有交易的同时也拥有法币一般的稳定性。

 

 

0xprotocol

基本信息

0x是一个以太坊上的去中心化交易的开源协议,以促进以太坊的资产,例如ERC20代币,的去信任和低摩擦交易。该协议旨在作为开放标准和通用模块,推动具有交易功能去中心化应用(DApps)之间的互通性。

团队总结

6人团队,4人为软件工程师,1个日常管理,1个设计。创始人Will Warren毕业于加州大学圣地亚哥分校机械工程专业,另在Los Alamos国家实验室学习过应用物理学,负责智能合约的研发。

项目规划

 

正处于0x版本2.0的开发中,团队成员会定期在官博上发布进展动态。

项目特点

·      共享流动性:开源的去中心交易协议,引入中继方(relayer)的概念,中继方订单簿技术实现去中心化链下撮合交易,通过共享标准API,中继方可以轻易聚集流动资金池,形成充裕的流动性。

·      开源优势:0x是一种开源协议,全网无边界,可供免费使用。用户可以直接联系已知的交易对象进行免费交易,还可以支付一定数额的ZRX代币,以访问中继方的流动池

·      去信任化的交易机制:分布式网络构建,去除中心体系单点故障,保证无间断运营,每笔交易都自动操作进行结算,完全解除交易对手风险。



Loopring

基本信息

路印协议(Loopring)是新一代区块链资产交易协议和交易所。他赛用去中心化技术,提供零风险的代币交易所模式,并允许多家交易所通过竞争,对相同的订单进行链外撮合及链上结算。

团队总结

创始人王东是美国谷歌的前技术带头人,云云网联合创始人,团队成员还有谷歌高级研发工程师马超、连续创业者周杰、密码学及数据安全构架师王辉、小蚁CEO达鸿飞等。

项目规划

2017年的目标基本完成,但智能合约的设计还未完成,在2018年的第一季度目标是研发开源的挖矿软件与协议的完善做,并且发布路印协议自己的钱包。

项目特点

·      与0x类似,链下订单匹配,链上智能合约负责资产托管、交易撮合,杜绝了内幕交易的可能

·      多订单环路撮合技术:允许任意两个虚拟货币之间的交易,同时能够更大程度上增加流动性。

·      资产无需托管:代币存放在用户的区块链账户中,同时订单冻结代币,下单后依然可以任意支配资产。

·      订单共享:订单可以被广播给一个或多个交易所,做联合式同时也是竞争式的撮合,用户成交价格更优惠,流动性更大。

 

 

Kyber Network

基本信息

Kyber Network是一个支持多种数字资产即时交易和转换的系统,将提供丰富的支付API和新一代合约钱包,来实现所有用户在不同代币间的无缝支付,并扩展整体交易能力,用户也可以通过衍生品交易来降低加密货币的价格波动风险。

团队总结

Kyber Network的开发人员主要来自于SmartPool的开发团队,CEO Loi Luu是一名加密代币的研究员,CTO Yaron专注于区块链领域的博弈论,Victor Tran是后端工程师,是多个社交媒体项目的首席工程师。 Cuong Nguyen是一名web开发工程师。整个团队组成较为完善,各有分工。顾问团队包含了新加坡国立大学的计算机科学研究教授Prateek Saxena以及以太坊的创始人Vitalik Buterin,可谓十分强大,可以带来专业的开发建议,同时具有较强的社区吸引力。

项目规划

项目特点

·      动态储存库:所有代币采用全额储备以提高流动性,可以在交易时即刻获取代币,专注于链上资产去中心化互换:基于代币储备库模式的兑换而不是挂单交易,类似于做市商模式。

·      主要结构:智能合约(包括多个合约)、用户钱包(友好的界面,并能与现有钱包如Status,Token,Metamask等结合)、储备管理者门户(业绩展示、网络数据统计以及支持不同策略和算法来制定价格/重新协调,帮助储备管理者管理储备)、操作面板。


DEW

基本信息

DEW是一个基于以太坊智能合约的全球去中心化交易所。它集成了供应商和需求商,以及包括流动性提供者在内的交易支持服务提供商。DEW为代币持有者提供数字货币,股票,商品,预测合约和其他金融产品的交易服务。

团队总结

此项目 INB 硬币资本有参与投资,INB 也就是李笑来/老猫等人组成的一个机构,另外知名天使投资人薛蛮子同时作为首席战略官参与。CEO 王知真是美豹金融的创始人,美豹金融也是薛蛮子投资的项目,平台推出了“零佣金”服务——普通股票交易免佣金。国内传统中资背景美股券商交易手续费较高,而“美豹”金融纯线上运营,没有线下网点,运营成本低。

项目规划

2017年12月规划中,GBI指数还未开发完成;2018年第一季度目标大部分未完成,暂时只上线了部分期货(BTCI,ETHI,EOSI,CMI)的交易,股票与外汇合约交易还未上线。

项目特点

·      链托管机制:使用基于智能合约设立独立于平台的用户资金托管机制

·       链清算机制:链上清算技术,将用户资产与平台分离,交易与清算分离,并确保清算工作的公开透明。

·      可追溯的交易机制:DEW每隔一段时间打包所有交易数据,并对数据包进行哈希运算,把生成的哈希值上传到区块链公链中,从而保证交易数据真实且不可篡改。每位用户都能够自有下载原始交易记录,查询并追溯任何一笔交易。

 

 

AirSwap

基本信息

AirSwap是一个采用智能合约搭建的去中心化交易所,它将允许匿名用户在没有中介或者监管机构的情况下P2P交易加密货币。这意味着受监管地区的投资可以再平台上进行交易,从而绕开当地监管机构的监察。

团队总结

结合了不同领域的人才,创始人Michael Oved是一个老练的加密支付专家,在成立AirSwap之前一直致力于加密支付领域,带领Virtu公司在亚洲有出色的发展,其他成员设计领域有创业,编程,金融,资产战略等。来自不同领域的经验集合给了AirSwap对于去中心化交易所独特的见解。

项目规划

2018年,AirSwap团队将致力于完善代币交易市场,积极联系合作伙伴扩大P2P交易市场。

项目特点

·      P2P交易协商模式:直接进行点对点的价格协商,可以做到个性化沟通,但因为步骤较多,交易速度也会随之变慢,类似于场外交易

·      采用了indexer和oracle两种功能来提高代币交易的效率:Indexer能使交易者们互相发现交易医院病建立连接,oracle能提供报价信息参考帮助双方报价谈判。



NEX

基本信息

NEX 将去中心化交易功能与去中心化安全性和信任性相结合。该系统由三个主要部分构成——一个链外交易匹配引擎,一个执行交易的智能合约,以及可直接通过智能合约将全球性资产(如NEO和GAS)转换为可直接传输代币的支付服务。

团队总结

团队在计算机技术上有相当高的研发水准,团队核心人员均在国际知名公司有多年的工作经验。同时顾问团队为NEO背靠公司Onchain的核心管理人员,整体技术实力较强。唯一不足的就是团队金融相关从业人员较少,如何将技术完美的与交易平台的特征和客户的需求相容将会是潜在的问题。

项目规划

项目特点

·      使用国内最早,最先进的智能合约生态系统的NEO作为底层基础公链。

·      可信的离线匹配:链下匹配从中心化交易所的特点中收益,同时保持基于区块链的分散用户模型。

·      集中用户账户:在用户的浏览器中存储用户的加密私钥客户端来分散交换。

·      与付款服务互动:在高层次上,支付服务奖全球资产(如NEO和GAS)转换为令牌资产,通过智能合约更容易发送和接收。

EtherDelta

基本信息

以德(EtherDelta)是一个支持ERC-20代币和智能合约的开放多边交易平台。作为去中心化的交易平台,不涉及任何集中交易或传统的资产管理方法。以德认为这种交易模式为成为未来的标准,成为下一代数字货币交换产业的基础设施。

团队总结

创始人Zack被SEC调查,为了避免更多问题发生,Zack选择将以德卖掉。国外技术团队硬分叉,并形成一个分叉币EDG。

项目规划

目前创始人时间还没有完结,情况不明。

项目特点

·      基于以太坊的开源去中心化交易所,由以德网站与以德智能合约两部分组成。

·     以德网站链下提供操作界面,用户可以在上面充值提现、挂单交易

·      以德智能合约实现用户资产托管登记簿和订单簿功能。

·      交易驱动模式:用户所有操作都需要普通的以太坊交易来触发,因此用户需要依赖以太钱包来执行交易指令。

·      链下订单缓存服务,将未完成订单缓存与链下,只将真正完成的交易广播到以太坊网络中,节约了成本。


Cybex

基本信息

Cybex旨在打造比现如今中心化市场更透明、更安全、流动性更强的数字资产交易平台。

团队总结

“暴走恭亲王”龚鸣,是国内最早翻译BTS白皮书的人之一(另外一个是巨蟹)。行业早期布道者,王坚波系资深交易员出身,曾任职德意志银行、花旗银行和瑞信证券。他丰富的交易经验,和做市商资源,将为系统的完善,和流动性提供支持。但是可惜的是,当时比特股有BM此等技术大牛领衔,而CYBEX团队并没有区块链技术方面的团队领导。

项目规划

项目特点

·      其核心是基于Graphene区块链引擎,该引擎高效安全,能够通过权益证明机制,以每秒10万次交易的速度进行扩展。

·      原子交换功能推动跨链交易。

·      网关的硬件多重签名托管功能,可确保加密资产管理的安全性。

·      内置ICO发行平台和模板,来实现去中心化ICO。

·      EOS上的BTS。

总结

随着区块链行业的发展,用户的增加,资金安全的重要性将变得越来越来大。虽然中心化交易所还是占据着绝大部分市场,但是去中心化交易所技术会越来越完善,今后的市场占有率也会越来越大。从之前的数据可以看出,大多数去中心化交易所项目都成长的比较好。去中心化交易所未来的发展值得期待。

相关项目的具体信息与分析可以关注火球研究院公众号,我们对部分项目已经有详细的分析与项目追踪,每天都会更新不同项目评级,并定期总结,今后也会对其他去中心化交易所项目进行分析。

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往期回顾——

  • 【评级】Dfinity—高性能且兼容以太坊的智能合约平台

  • 【评级】bluzelle—去中心化的数据存储服务

  • 【评级】Zilliqa—高吞吐量的公共区块链平台

  • 【评级】Alphacat—去中心化的预测机器人投顾市场

  • 【评级】Fusion—包容性强且覆盖各类金融服务的区块链公链

  • 【评级】GoNetwork—以太坊在移动端上高度可拓展的p2p网络

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