新一轮货币战争来袭,我们该有怎样的投资逻辑

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楼主 2019-10-14 07:10:25
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全球货币大放水,那这水还有用吗?可能不被水淹就已经不错了!


上周五美联储前主席,外号“直升机本”的伯南克访问日本,并和日本首相安倍晋三,以及日本央行行长黑田东彦吃了顿午餐。


就这么一顿在普通人眼里稀松平常的午餐,却吃出了风格,吃出了水平。为什么这么说?就在这三个老谋深算的伙计吃过午餐后,外汇市场就出现了21世纪以来从未发生的一幕:



这顿饭的功夫使英国脱欧以后疯狂上涨的日元,一下子就调转枪头,日元兑美元创造出进入21世纪以来单周最大跌幅。


对中国有何影响?


日元贬值美国玩的不亦乐乎,对中国来说这意味这什么呢?


一、贬值压力进一步加大


国际资本市场是奇怪的,好像除了美国以外,别的国家总是很被动,中国也不例外。人民币目前进入贬值区间也是不争的事实。可贬值也要平稳的贬值,不能一边倒,更不能过分贬值,可人民币好像一直就是单相思。


作为最重要外汇关系的中美汇率,无论美国经济多渣,中国经济相对多稳健,进入贬值就好像出不去了。刨去人民币对美元汇率,为了逐步摆脱美元对人民的影响,我国开始采用的一篮子货币好像也没起到什么作用。



二、资本外流


人民币贬值对于国内资本来说,最不想看到的就是进一步的资本外流。资本外流不单单会让对资金饥渴的实体经济雪上加霜,更会削弱中国在全球金融动荡抵御金融风险的能力。作为最能代表资金活力的民间资本我们已经能够看到资本外流的端倪:



(民间固定投资增速)


2016年很明显的我国的民间投资增速出现持续的下滑。国内因素固然存在。但是日元贬值带动美元进一步强势无疑会加速这个过程。这可能会让中国政府货币和财政政策效果进一步削减。


全球经济注水时,我们的投资逻辑


一、资产要进入“避险性上涨模式”

  

那么,到底什么资产增值最快呢?对于债券而言,主要看利率,最近随着全球的经济衰退预期的进一步强化,各主要经济体的利率水平有所回落,使得国债价格普遍上涨。中国也不例外,国债价格去年涨幅较大,今年稳中略涨。

 

从股市看,过去的投资逻辑主要看成长和盈利提升,高成长的行业受到投资者追捧。如今,美国标普500创新高,但标普的平均市盈率已经超过20倍,从历史看,属于高估的,而且,今明两年上市公司的盈利估计还是负增长。


从楼市看,"去产能、去杠杆、降成本、补短板、去库存"五大任务延续,如果说北上深是核心,凝聚了太多社会福利和经济资源,有人囤房,或者强烈的购房欲望和需求退稿房价也是立得住脚的说法。

 

二、多元化的角度配置品种


在货币总量如此庞大的情况下,即便不去投资,持币的意义并不大。因此,在投资策略上以避险为主要目的,矬子里拔将军,倒也是可行之策。

 

例如,中国经济增速的下滑始于2011年,而中国国内民间投资的增速的从2011年的35%回落2012年的20%左右。但根据美国移民局最近提供的数据,2012年的中国移民的投资规模,从2011年的5亿美元,跳升至15亿美元,一下子增加了两倍;到2015年已经增加到37亿,说明中国民间的全球化资产配置,也是在中国经济下行导致投资机会减少的背景下开始加速的。

 

在当前资产荒的背景下,你还能找到量足够大的理想投资品吗?权威人士说,当前防风险就是稳增长,把这句话用到投资上也是适用的。

 

中国国内的楼市、股市、债市、外汇、大宗商品、贵金属、P2P等,小编认为,股市慢熊状况低迷持续,债券市场中信用债的风险还未得到释放,外汇受管制,大宗商品受到宏观经济下行影响,似乎难有大戏。如前所述,当你必须把手中的人民币换掉的时候,你不得不考虑换什么最避险。




多元化配置资产,进入“避险性上涨模式",国赟财富,经营沪上动迁安置房项目,盈利能力强。财富,让生活更美好。


综合来源:网络


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