聪明的投资者4:投资不是跟自己过不去

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楼主 2019-06-14 22:24:39
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今天是老表陪你读书的第23

欢迎来到老表读书圈,今天继续为大伙带来这本《聪明的投资者》。对于初学者,不要把自己的精力和金钱浪费在试图战胜市场上。他们应当对证券的价值加以研究,并以尽可能小额的资金,来对自己的在价格和价值方面的判断进行尝试性的检验。判断一项普通的经营业务的风险时,要看其亏损的可能性有多大,而不是看其所有者被迫出售业务时情况会怎样。


先来回答一个问题,股价为什么会涨呢?简单可理解为绝大多数人(钱说了算)都觉得它该涨,所以它涨了,反过来也一样,它表现出来的只是绝大多数人的预期,信息不对称,这也造成了股价的波动,这是市场的常态。对真正的投资者而言,单是市场价格的下跌,并不会导致他的亏损。也就是之前说的价格波动的风险,这种并不意味着他面临着实际的亏损风险。投资者不能仅仅因为其价格的波动而宣称“股票有风险”。一组经过适当挑选的投资组合,是不会含有这种风险的,至少其程度不会很高。如果再以合理的投资年限来衡量,它们能为我们提供满意的整体回报。


很多人买入股票后,都会有一种观念,就是我买进去的成本价是多少,卖出去时不能低于这个价,可现实中谁会管你是多少钱买的。你参照的应该是股票的价值,而不是你的成本价。你是否应继续拥有股票,与几年前拥有的股票给你带来的损失并无关系,如果股票的价格已变得相当合理,足以使你的财富今后得以增值,那你就应当购买它们,而不论其是否曾令你在不久前亏损过。


对于是不是应该买自己熟悉的股票?投资大神彼得·林奇的规则:如果利用自己的有势,投资于所熟悉的公司或产业,你就可以比专业人士做的更好。如果你发现一个很棒的新餐厅、牙膏或牛仔裤,那么你就会对某只股票形成一种专业分析师或基金经理人都不具有的感同身受。他也经常从他家人那里听取哪家公司的产品非常受欢迎,这有时比专业的调研来的更可靠一些。但找到一家看似有前途的公司只是第一步,下一步需要对它进行研究,无论你多么喜欢,你仍然要对其财务报表加以分析,以确保其股价的高估程度不会太大。


心理学说,人对某一事物的加深,并不会减少人们夸大自己实际所知的倾向。这就是投资于自己所了解的股票的危险所在,你掌握的情况越多,你对股票的缺点的把关就可能越松懈。对某只股票越熟悉,就越可能会使一个防御型投资者变得懒惰,认为自己无须为此费神了。如果你发现一年内交易次数超过了两次,或每月为自己的股票投资花费的时间超过了一至两个小时,说明有什么地方出错了。切莫让互联网给你带来的即时快感,使你沦为一个投机者,防御型投资者是靠冷静和耐心成为最后的赢家的。


股票市场总是上下波动,没法预测,市场的情绪让投资者难以把握。防御型投资可遵循作者说的“美元成本平均法”,即所谓的定投。它可是有很大魔力的,不用你预测股市的走向,也不用判断哪个板块比较好等问题,只需定期将一定的资金用于投资。当行情上涨时,买入的份额会比前个月少,如果行情下跌,你将买进更多的份额,避免那个严重的问题:追涨杀跌。即时碰到熊市,也可以让你将亏损降低,让你明显跑赢市场,在市场出现反弹时获得丰厚的利润。


最理想的是定投一组指数基金,将所有具有价值的股票和债券都一网打尽。有数据表明1926-1992年间在美国进行基金定投,一年期盈利概率为70%,五年期为89%,十年期为98%,十五年期的概率飙升至100%,足见基金定投作为长期投资品的魅力。你是不是有点心动了。积极型投资者该怎么做呢?我们下期见,如果您觉得不错的话,可推荐给更多的好友,谢谢大家。


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