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摘自《最聪明的投资书》 作者：丹尼尔-索林 出版社：东方出版社
每一个炒股的人都想通过挑选赢家而发财，然而只有万分之一的人才能够碰巧成功。炒股就是这么回事，它是一种赌博，一种碰运气的事。炒股的人都认为自己在做目标明确的事情……其实不然。
——诺贝尔经济学奖得主默顿·米勒（MertonMiller）
“万亿美元的赌注”，2000年(美国)公共广播社手抄本《特别新星》
布什总统和共和党国会议员在决定努力废除房地产遗产税时，听取了保守智囊团中一些专家的建议，开始把房地产遗产税称为“死亡税”，这是明智之举。
之后，公众对房地产遗产税的理解立即改变了。现在，对于一个中等收入或者低收入的人，你只需要用一个小时时间来向他（或者她）解释绝对不用上交房地产遗产税，那个人可能就会成为投票拥护表示要废除“死亡税”的一名政客。
这就是名字的力量。
我们中那些建议客户如何去投资获取市场收益的人发现，自己和那些多年来一直想要废除房地产遗产税的人的处境相似。我们目前使用的专业术语就像是鼾声一样，常常令我们的读者和客户目光呆滞，根本提不起兴趣。
投资追求市场收益的流行专业术语是“被动型投资”。有什么会比这个术语更单调、沉闷呢？你是想成为一个积极型投资者还是想成为一个被动型投资者呢？没有人想成为被动型投资者，因为这意味着你没有能力对一个结果产生任何影响。
另一个过去被用在市场收益型投资上的专业术语是“基于指数的投资”——又是一个绝对不能令人激动的赘语。
数年来，“基于指数的投资”或者“被动型投资”被大家等同于“普通投资”。没有人甘愿普通，都想住进盖瑞森·凯勒（GarrisonKeillor）的歌中所唱的沃布冈湖（LakeWobegone），大家都认为住在那里的所有女人都很强壮，所有男人都很漂亮，所有孩子都超出一般的聪明。
这就是许多人听从过度积极型经纪人和顾问的建议的原因。他们总是说：“你为什么想要你的投资组合收益平平呢？我们可以帮助你把投资组合管理得更加出色。我们的分析专家能够帮你找到被低估了的股票。我们能够判定什么时间股市超卖、什么时间超买，帮助你把握你的投资组合进入股市或者撤出股市的最佳时机，以使你的收益最大化。”这些话听起来亲切吧！
然而，实际上，投资获取市场收益与被动型或者普通型投资无关。什么事都不能脱离现实，这种命名法是过时的、不合时宜的，需要废弃。
欢迎来到聪明投资世界，这里居住着聪明的投资者。
你应该做一位聪明的投资者。
聪明投资其实非常简单。在一个聪明的投资组合中，你持有一组基金的投资，而这组基金又包含所有特定指数的有价证券（股票和债券）的投资。这类投资组合是很容易实现的。
你可能会投资于代表三种具有广泛指数的基金，这三种指数基金的类型如下：
1美国股票市场最具代表性的一种基金。
2国际股票市场最具代表性的一种基金。
3美国债券市场最具代表性的一种基金。
以后我会更加详细地告诉你怎样确定这三种指数基金在你投资组合中的精确百分比，还会告诉你应该具体投资于哪些指数基金。
事实上，聪明投资是非常积极、明智、有益之举，我之所以这么说是基于学术上能够证实的资料以及可以估量的风险管理。
这些资料清楚地表明：从长远来看，聪明的投资者始终会胜过那些企图跑赢大市的人。要知道，这可不是一件普通的事，而是一件出众的事。
相反，以跑赢大市为目标的投资是一种定义不明的技术，而不是科学，它的特征是缺少风险管理，有点类似金融占星术。在许多方面，它等同于赌场里的赌博。
我把这种投资方法称为“过度积极型投资”。过度积极型投资者愿意听经纪人和其他金融顾问讲述他们的故事：关于某只股票如何莫名其妙地挑战市场效率的逻辑；整个市场是错的，而经纪人是正确的；目前股票还没有被准确定价。如果你真的相信市场，根据它的定义你就会相信，市场的确是根据买方愿意买、卖方愿意卖的价格恰当地确定每一只股票的价位。
这是一个很容易的选择：你是要立足于易于证实的、可靠的大量学术性资料做聪明投资，还是立足于夸大的广告和希望做过度积极型投资？
根据目前的研究，美国交易中绝大多数是聪明投资。获悉这一消息，你也许会很惊讶。不幸的是，如果依赖于过度积极型经纪人或者顾问的建议，很可能你、你的朋友以及邻居就是这少数弱势群体中的一部分了。
现在该是成为聪明的投资者的时候了。