全球股市拉警报!投资者避险需求升温,“聪明资金”在配置这些品种

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楼主 2018-11-10 16:31:44
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美股接连两日重挫,全球主要股市呈现黑色交易日, A股也难独善其身。

截至发稿,上证综指下跌3.11%报3378.97;创业板指跌3.85%。农业、建材、地产板块跌幅靠前,不过,黄金逆市走强,国债期货高开高走,金融股、周期股获增配。

沪指重挫

估值高位

美国当地周二收盘,道琼斯指数暴跌1175.21点,一度暴跌约1600点,创下美股历史上最大单日跌幅。标普500指数以4.1%跌幅,创下了2002年9月3日以来单日最大跌幅,也是美国失去AAA债信评级以来的最大跌幅。

欧股全线低开,恒生指数跌幅超过4%。

恒指暴跌

对于美股跌幅惊人,综合市场分析人士出的原因基本高度一致:

l 上周五美国强劲非农数据提振了市场对于美联储激进货币政策预期

l 美国联储局新任主席鲍威尔有望继续推动结束超宽松货币政策

l 通胀预期升温

l 美国长期国债收益率上行,突破2.84%心理关口

不过,华尔街交易分析人士表示淡定,美股连续13个月的上涨行情,出现获利回吐也是必然现象。毕竟从估值角度看,美股市盈率已超过2007年金融危机之前,为历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。换句话说,美股这轮长牛,估值走高,也该歇歇了。

广发证券分析师戴康指出,目前美股的风险溢价却并不低,因此当前美股的主要驱动力量是盈利而非风险偏好,而后市也更依赖于盈利是否能持续向好。

谷歌母公司Alphabet、苹果、微软等科技股遭遇重挫,就连业绩向好的阿里巴巴也难逃大跌,三个交易日连续下跌12.08%。

避险情绪升温

股市重挫,让债市逆势受捧。据统计,10年期债主力T1803涨0.39%,5年期债主力TF1803涨0.16%。

黄金也迎来大幅上涨。周一现货黄金美市午盘在美股大幅下挫后强势反弹,盘中最高上探至1341.30美元/盎司;沪金1806今日也高开,截至发稿上涨0.71%。

另外,黄金概念股也迎来上涨,其中西部黄金涨停,赤峰黄金、恒邦股份涨幅超过5%。

联动性增强

据东吴证券统计,2011年以来美股跌幅达2%以上,A股有六成概率会下跌。而随着A股不断国际化,与美股联动性有望加强。

目前,来自海外资金已经成为A股重要增量资金。据统计,截至 2017 年末,境外机构和个人所持股票资产已超过1万亿元,占同期 A 股自由流通股市值的 5.18%,占比较年初提升 1.97%,其中六成配置集中在沪市。

今年以来,人民币走强背景下,借助沪、深港通的北上资金交投活跃,连续三个周突破了千亿级别成交量级。

国泰君安指出,弱美元下,大宗商品、人民币走强,是此轮周期股、银行股行情的驱动因素之一。戴康在分析中指出,A 股在陆港通开通后较之前更易受到国际市场的负面冲击,尤其会通过港股市场的波动传导。但且当前 A 股的估值水平较美股而言,并非处于历史高位,预计本轮冲击并不猛烈,建议利用震荡继续配置大周期。

据e公司统计,截至1月末,A股申万银行和非银金融行业合计获北上资金增配62亿元,持仓总额约945亿元,增持中国平安最多,约合26亿元,其次是平安银行和中信证券;另外,白酒次龙头五粮液、泸州老窖、水井坊、洋河股份、古井贡酒等互通标的,在昨日北上资金整体净卖出背景下,获逆势加仓。

南下资金大肆扫货

截止午间收盘,港股通(沪)净流入39.1亿港元,港股通(深)净流入12.5亿港元,资金净流入已经超过50亿。昨日南下资金净流入102.34亿港元,创2015年4月9日以来新高,今天也延续了昨天的态势。


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