通缩风险加剧欧元日元贬值 中国或加入货币战争

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楼主 2019-12-01 11:38:34
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腾讯财经综合 韩国央行上周四决议降息 25 个基点,至历史低点 1.75%,使得今年以来降息的国家总数已达到 24 个。此前,中国央行2月将一年期存款基准利率下调25点至5.35%。有分析称,全球各国央行相继货币宽松,可能加剧通缩局势,中国很可能会深入这场货币战争。

全球宽松资金潮早已启动

自去年底至今,由于经济增速放缓和通缩风险加剧,全球多家经济体央行相继开启货币宽松模式,目前已有瑞士、加拿大、印度、新加坡、印度尼西亚、澳大利亚、中国等多家央行采取了降息和宽松的货币政策。

分析普遍认为,近期全球央行纷纷放宽货币政策,受到了多个共同因素的影响。一个主要原因是全球经济动能不足,增长前景趋弱。国际货币基金组织在最近一次《世界经济展望报告》中,将2015年和2016年世界经济增速分别下调0.3个百分点至3.5%和3.7%;除美国之外,主要经济体的今明两年经济增速均遭下调。

另一方面,多国通缩风险上升,尤其是大宗商品价格下跌进一步加剧全球通胀预期走低。目前包括欧洲、日本在内的许多经济体都面临严峻的通缩威胁,这可能带来更大的经济风险,并导致增长前景进一步走弱。

此外,宽松政策导致本国货币贬值,其溢出效应也促使其他国家跟进实施宽松政策。此轮全球宽松潮开始以来,各国货币已开启了竞争性贬值进程。

UBS Wealth Management 的地区投资长 Kelvin Tay 认为,马来西亚会是亚洲下一个加入降息行列的国家,不过,马国会先等弱势汇率稳定。其他分析师则是认为,包括印度、南韩和印尼,都还有再降息的空间。此外,已在 1 月份降息的瑞士、2 月降息的瑞典,也都还可以再降。

货币政策分歧对全球经济构成风险

美国联准会(Fed)年中升息的可能性升高,美元大涨,新兴市场货币走贬,中东欧货币无一幸免。

过去一周,美元兑波兰币扬升3.6%,兑捷克克朗劲扬3.88%,并且兑上述两货币都飙升至近11年新高。另,美元兑保加利亚币上涨3.91%,兑罗马尼亚币走强3.64%,兑匈牙利币则劲扬3.28%。

荷兰合作银行货币分析师麦提斯指出,欧洲央行的量化宽松使得欧元走低,但同时也引爆中东欧的货币战。他表示,欧元兑中东欧货币走低,使得对欧元区出口依甚重的中东欧,相互间出口竞争上更激烈。

国际货币基金组织(IMF)主席拉加德日前表示,在美联储未来可能回归常规性货币政策的同时,欧洲、,日本等地区的央行则开始或继续实施宽松的货币政策,这可能造成更多波动,也会对大量借入美元贷款的国家或企业造成汇率冲击。拉加德警告,这种货币政策上的分歧可能会在未来对全球经济构成风险。

中国将深入货币战争之列?

上周五分析师们警告称,全球各国央行相继货币宽松,可能加剧通缩局势,并令本币贬值,不过最大的风险是,中国将进一步深入全球货币战争之列。

瀚亚投资公司投资总监尼克·费里斯在上周五的报告中指出,三万亿美元战争的问题是,中国央行是否允许人民币贬值,并将其通缩传导至全球其他地区,使该地区爆发一系列具有竞争性的贬值。

美银美林驻纽约的全球利率和外汇部门主管David?Woo在上周一的报告中指出,今年截至目前,欧元兑美元下跌了约12%,料领中国在贬值人民币方面进一步承压,意味着中国将加入货币战争。这是2015年最大的尾部风险。

Woo在2月3日的报告中警告称,中国通缩风险的加剧和欧元及日元的进一步贬值可能改变中国当局的计划。

Woo称,这将是多米诺效应。若大家都贬值本币,而你不想的话,最终货币将大幅升值,削弱竞争力。总之,在缺乏增长的全球环境,且没有足够多的政策工具实现较高经济增长,预计货币战争将继续。(腾讯财经综合)


来源:腾讯财经



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