天下 中美抄底战惊现大逆转:人民币贬值反剪美国羊毛

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楼主 2018-12-04 14:40:07
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微略导读 | 在过去的两个月里,中美在金融上开始了激烈的攻防战,平静的表面之下刀来枪往。在这一系列的对抗中中国开始一反常态的开始选择和美国硬碰硬。


  在这场攻防战中,中国的弹药就是外汇储备 ,在这里说明下中国持有的美债也是外汇储备的一部分,中国的外汇储备包括:第一部分为18170亿美元的美国证券资产,其中股票为3200亿,美债1.26万亿美元 ,两房为主的机构发型的资产证券化产品1880亿美元,此外还包括少量的优质企业的公司债。


  第二部分为欧元、日元资产,包括2.6万亿日圆的国债以及大约8000亿欧元的欧洲债券。


  第三部分为绝密部分,笔者猜测这部分为黄金储备,以及中国通过英国和比利时的账户买进的美债。


  最新数据显示中国的外汇储备减少了3500亿,但是中国持有的美债却变化不大,外汇储备中的欧元债券李克强总理在访问欧洲过程中答应不抛售,日元债券数量很少,那么可以相信中国应该一方面在美国股市抛售自己手中持有的美国上市公司股票,另一方面通过欧洲债券交易市场出售通过英国和比利时买进的美国国债。


  8月份的美国股市创出了18400点的历史新高,中国在08年开始大量增持美国公司股票时美国股市是6400点左右,七年过去了这些股票保守估计也会增值3-5倍。相信中国的外汇储备减少一定和中国在美国公开抛售美国公司股票有关。截至目前为止中国累计减持了3500亿外汇储备这正好和中国持有的美国公司股票的数量对上号。而美债收益率的不断波动相信和中国在欧洲抛售美债也脱不了关系。


  我们相信中国已经在金融领域撇弃了“韬光养晦”的策略。 目前中国正在逐步的从美国的股市、楼市撤出,在债市上利用对美债的高抛低吸狙击美元强势战略。美国的黑石基金在08年接受了大量破产的止赎房,中国借助多重身份成为大股东,2014年这个基金开始提高房屋租金,由此带动整个美国房屋租金上涨,这等于是在剪美国的羊毛。


(在金融大战中,中国的弹药就是手中的外汇储备)


  之所以要详细的叙述中国外汇储备的构成是因为外汇储备是中国在这场货币战争中的弹药,中美金融攻防从中国增减持美债和抛售美股里就能看出来,同时我们通过观察美债收益率变化也能探知美国在现阶段的意图。下面笔者就来详细的叙述中美从七月初到现在的金融攻防战,7月8号对于中国股民来说是黑色的一天,很多股票出现了14个月以来的最低点,这明显就是被游资做空,那么做空A股的游资和美国有没有关系呢?


  7月31日沪深两地交易所公布了对24个股票账户限制交易的消息,至8月3日,共限制38个账户。在首批被限制的账户中,有一个贸易公司的账户大有来头,其股东是美国前三大对冲基金之一的Citadel。该贸易公司是上海司度贸易有限公司,其在国信期货开立的账户被限制交易三个月。这说明该账户可能是通过股指期货做空A股的。


  得注意的是,美国前美联储主席伯南克在卸任后拒绝了很多家金融机构的任职邀请,最终选择了这家对冲基金,由此可以看出该基金的行业地位领先。事实证明海外游资确实是在参与做空A股,而美国股市暴跌2%中国也一定是抛售美国公司股票,这大概就算是一种反击吧。


  据美国媒体报道美联储7月22号要求中国建设银行采取更多行动打击洗钱行为,这是美联储首次对中国四大国有银行之一采取强制执行行动。美联储表示,中国建设银行必须在60日内提交合规和客户尽职调查计划,以帮助阻止洗钱和其他可疑交易。


  美联储颐指气使的跑来教训我们的国有银行限制洗钱, 不过在这里笔者要说的是面对中国严格的外汇和资本管制,大额资金的跨境流动要备案,而且还要通过中国反洗钱系统的甄别。那么游资在美联储加息的预期下出逃就只能通过地下钱庄出逃,这个时候美联储要求中国严厉打击洗钱,可以说出的是一个昏招,给了中国乘机打击地下钱庄堵住游资出逃路径的一个借口!


(美联储竟让指责中国国有银行洗钱)


  随后在7月31日晚间消息,央行应美联储要求发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿。意见稿显示,支付机构单个客户所有支付账户单日累计金额不能超过5000元,年累计应不超过20万元。这也意味着,普通用户未来通过网络支付账户在网上进行消费时,将受到金额限制。我们知道普通人上网购物通常是不会一天超过5000元的,那么这个规定限制的是什么呢?


  限制是就是那些通过第三方支付平台跨国洗钱的地下钱庄。因为第三方支付平台,对于客户资料审核不严通常需要身份证和手机号就能开通注册。所以每天采取蚂蚁搬家式的方式把数量巨大的钱通过第三方支付平台远远不断的转移出去。我们来举例说明一下,在中国的机构A通过在中国通过大量的第三方支付平台把钱转到美国,然后在美国这边的人通过中国建设银行在美国的银联网点就可以把钱取出来。


  长此以往的,游资借助这个互联网金融的通道就能把钱完全转移出中国。


  那么中国除了能通过限制第三方支付平台额度以外还能有什么办法阻止游资出逃呢?有,那就是银行开户实名制,同时对储户开多张储蓄卡进行询问甄别。同时还有一个重大的举措就是中国人民银行定于2015年11月12日起发行2015年版第五套人民币100元纸币。我们知道地下钱庄和贪官们因为收取的钱财都是黑钱,在法律上是违法的。


  在央行宣布即将开始发型人民币的第二天也就是8月11日,中国人民银行(下称“央行”)发表声明称,央行即日起决定完善人民币兑美元汇率中间价报价,中间价将考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化,人民币中间价当日大幅下调逾1000点。截止目前为止人民币贬值接近4%,笔者认为人民币贬值不论是对美联储还是华尔街来说都是噩耗。


  首先,人民币贬值引发的连锁贬值震动整个世界资本市场,新兴市场国家货币对美元急剧贬值,客观上人民币贬值起到的效果和美联储加息是一样的。我们知道美联储加息,美元必然走强对应的就是其他南方国家货币的走弱,但是人民币选择一次性贬值,制造出来的震荡会不断的辐射出去。在接下来的时间里巴西货币雷亚尔、土耳其货币里拉、马来西亚林吉特、南非兰特对美元全线贬值。


  全球资本市场受到巨大震动,民主党和共和党重要人物接连发表谈话谴责人民币贬值是在发动货币战争。在美联储鼓吹9月份加息的关口被人民币贬值打了一闷棍。受此影响美元做出被动防御,美元指数一路下行到93附近,黄金价格反弹。


  美元指数下行以后受希腊债务危机得到阶段性解决的影响,欧元持续走强至1.1547:1,在6.30号的时候欧元对美元汇率下跌到了1.095:1,欧元走强对中国有什么影响呢?中国持有的欧元债券在不断升值。前段时间网上鼓吹让中国抛售欧元债券的人很多,看来他们的愿望落空了。李克强总理在欧元最脆弱的时候保证不抛售欧元债券的承诺为中国带来了回报。


  回到人民币贬值话题上,人民币的贬值还会起到对美国“赖账”和“勒索”的效果。首先来说赖账,笔者在前面的文章中反复的说明一个问题,美国QE以后大部分的钱进入了中国的房地产行业,他们形成了规模庞大的“影子银行”,其的规模大约为3.5万亿美元左右,社科院估计为4.3万亿美元。中国影子银行的规模仅次于美国和英国。


人民币的贬值还会起到对美国“赖账”和“勒索”的效果


  因为中国实行的外汇管制,所以这些美元进入中国境内以后就变成了人民币计价。他们在08-12年之间进入中国的楼市,其中很大一部分又进入了地方债。目前的地方债规模约为12万亿人民币。目前人民币贬值4%,华尔街游资为首的影子银行损失3.5万亿美元*6.2*0.04%=8700亿人民币。在这里我要说的是人民币贬值也有害处那就是我们国家企业的美元债务会被放大,到目前为止我国的企业债规模大约为9000亿美元,同比例的就会增加9000*6.2*0.04=2232亿人民币。用我们获利的8700亿减掉企业债上的损失2200亿,依旧得利6500亿,前面的文章笔者说过中国查处地下钱庄涉案4300亿人民币,这也算是我们的缴获。也就等于约700亿美元中国就不用还了。


  而在“勒索”方面,因为人民币贬值所以中国对美国的贸易顺差会大幅增加,今年上半年中国对美国贸易顺差为2300亿美元,在人民币贬值的附带杀伤下今年中国的贸易顺差有望达到5000亿美元。5000亿美元是什么概念呢?相当于2015年美军的军费,2008年中国的贸易顺差才是1000亿美元,预计今年中国从美国身上能刮到6700亿美元的油水,相当于2014年瑞士的GDP。美国剪羊毛剪了70年,今天终于被中国狠狠的反剪了一把。


  在这里笔者还要叙述一下央行在人民币贬值上的手段,央行在没有预警的情况下一次性贬值到位,这样的雷霆手段能够斩断游资在获利位蜂拥建仓的企图,避免中国重蹈当年日元的覆辙。中国央行的这种做法和2015.1.15号瑞士央行的做法类似。面对欧盟即将准备QE,高盛已经开通做空瑞郎的“顶级交易”的情况下,瑞士央行宣布取消欧元/瑞郎利率下限,随后瑞郎猛烈升值直接击穿了高盛集团的做空仓位,因为时间仓促高盛集团连止损都做不到,最终被迫取消这个顶级交易,高盛损失16.5亿美元。


  虽然两国央行采取的手段最终的效果不同,但是原理差不多就是突然创造利率急速转向,快速击穿国际游资建仓的点位,类似于泄压!中国央行采取的行动是在人民币汇率保持稳定很长时间的情况下做出的突然反应,等到游资们反应过来蜂拥进来做空的时候会发现做空的空间已经被压缩了,再加上中国央行会在汇率市场上干预,让人民币汇率趋于稳定,游资要想获利最终就只能选择做多。这样又会让人民币币值的趋于稳定。昨天李克强总理表示人民币不存在持续贬值的基础。


  在这里笔者认为人民币贬值不能超过3.4%这个线,为什么呢?因为这是中国10年期国债和地方债发型收益的底线。如果人民币持续贬值超过这个线,那么国内的国际资本就会失去国债这个资本避险的最后港湾,接下来必然是出逃。而且人民币如果大幅贬值的话,国际投资资本进入中国投资的进程就会被冻结。


(为了人民币国际化需要人民币不能继续贬值下去)


  另外一方面,基于人民币国际化和产业机构升级的需要人民币也不能继续贬值下去,所以人民币汇率最终会在6.35左右稳定下来。这里要指出的是即使人民币贬值但是相对于世界其他主要货币(即使是最坚挺的货币瑞郎也对人民币也贬值2%),人民币依旧是坚挺的。在人民币不完全兑换的环境下,中国绝对有能力控制住人民币继续贬值下去。


  中国利用人民币一次性贬值到位挫败了美国做空人民币获利的企图,同时贬值让华尔街和美联储损失巨大。华尔街的损失我们知道了,那么对美联储有什么损失呢?首先人民币贬值会加大中国产品的竞争优势,中国对美贸易顺差今年有望达到5000亿美元,为了平衡贸易逆差美联储就必须出售国债,国债投放到债市这就等于是变相的QE,这会增加美联储的资产负债表,美联储加息首要的就是要缩减资产负债表。人民币贬值等于是在狙击美联储加息,这会极大的打乱其加息步伐。其次人民币对美贸易顺差扩大以后,美国东部地区的制造业企业就会面临很大的就业压力,美联储加息其中一个重要指标就是就业的大幅改善。而且美国的蓝领工人工会是民主党非常重要的票仓,工人们票仓的失去会严重打击民主党的再次上台执政的努力。


  目前在美国股市和债市上,笔者发现了一个很重要的联系,只要美国股市下跌那么美债价格就会上涨。从8.19号到现在美债价格一直在上涨,对应的美债收益率也从2.197%下跌到了昨天的最低点1.985%,为什么呢?笔者说这是美国再次助推加息的努力。在国际资本回流不畅的时候,美国用从股市套现的钱去购买美国国债,以达到压低美债收益率的效果。


  美国从股市套现在5月中旬的时候就已经开始,但是损失的未必是美国而是国际投资人,华尔街见闻报道瑞士央行花了近千亿美元买美国公司股票,最近公布的报告显示上半年亏损501亿瑞士法郎(约合517.9亿美元),这相当于瑞士一年GDP的7%。瑞士这样的国家都受损失,那么还有谁受损呢?日本!去年10月份日本投资1800亿美元进美国股市,这几天的暴跌估计也亏的是一塌糊涂。这反应了美国的自私和无耻:在压低美债收益率没钱的情况下对投资本国股市的国际投资者下刀。


  人民币给美国股市重磅一击:仅仅是个开始


  人民币贬值立竿见影地导致了全球各国贬值的骨牌效应,其结果就是让美元成了唯一不肯下跌的钉子户。面对四周塌陷的地基,美国股市道琼斯指数今天再大跌了近四百点,这仅仅是个开始。当全球热钱涌向美国之际,美联储加息问题成了一个黑色幽默笑话----加了就死,不加也得死。


  今年以来,美国经济虽然表面上捷报频传,但专家们给予的评价都是“虚张声势”,这些上市企业不是通过裁员减低成本,就是通过大减价推高销售额,或者以低息重新贷款换掉从前较高利息的贷款,涌现出许多账目炒作痕迹。


(人民币走向扑朔迷离)


  即使像沃尔玛这样的顶级巨型零售商股价也跌了近20%,像迪斯尼和苹果这样优秀的企业也股价纷纷下挫,反而是那些市盈率奇高的网络股和高科技股撑起了美国主要股市指数,与2000年时的情形十分相似。


  令美国企业最头痛的是,制造业销售额度增长却继续扩大亏损,服务业膨胀却利润下降,生产率提高却导致商品价格下跌,总是找不出根源所在,众说纷纭。 当然,大家最害怕的是中国无穷无尽的产能过剩难以消化。


  虽然个别媒体炒作工业4.0或3D技术这类话题,无非就是自弹自唱过过嘴瘾罢了。最近几天人民币贬值成了美国人的口诛笔伐对象,看来实在是疼的忍不住了,顾不得先前几天的理性面罩了。


(近年来人民币兑美元汇率起伏)


  回想起西方资本主义发展历史,英国当年最推崇的是亚当斯密和李嘉图这两位经济学家,他们两个最鼓励自由贸易和自由市场经济,甚至寄望于英国贸易优势永久化。


  而1929年大危机后,美国罗斯福新政出台,二战打响才终于让全球摆脱了经济危机,一时间凯恩斯主义在西方备受推崇,这两代经济学派影响了中国整整两代人,却没有人去研究奥地利经济学大师熊彼得的“经济创新理论”。


  岂不知当今最能解释和指导中国未来发展的就是“经济创新理论”,原因就在于这个理论解释了一个问题:为何一个缺乏创新能力的中国能够打败西方经济强国。中国经济不是计划经济,计划经济自我封闭不会威胁西方市场;


  中国经济也不是自由经济,自由经济依赖市场供求关系调整产能,而中国经济以政绩为目标,有无限扩张的冲动和破坏力量。


(中国高铁产业)


  按照熊彼得的说法:“创造性破坏”是资本主义的本质性事实,重要的问题是研究资本主义如何创造并进而破坏经济结构,而这种结构的创造和破坏主要不是通过价格竞争而是依靠创新的竞争实现的。每一次大规模的创新都淘汰旧的技术和生产体系,并建立起新的生产体系。


  熊彼特还认为,创新引起模仿,模仿打破垄断,刺激了大规模的投资,引起经济繁荣,当创新扩展到相当多的企业之后,盈利机会趋于消失,经济开始衰退,期待新的创新行为出现。


  整个经济体系将在繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段构成的周期性运动过程中前进。


(中国传统工业)


  他首先用“纯模式”来解释经济周期的两个主要阶段——繁荣和衰退——的交替:创新—(为创新者)带来超额利润—引起其他企业仿效—第一次创新浪潮—对银行信用和产品的需求—经济步入繁荣;创新的普及—超额利润消失—对银行信用和产品的需求—经济收缩,由繁荣步入衰退。


  中国经济正是依赖不断的模仿击败了西方竞争对手,虽然无法创造出同等水平的高级产品,但模仿品足以拉低整个市场价格,狠狠挤压西方高端产品利润空间,造成了整个市场的无利可图局面。


  笔者记得上世纪八十年代初一位中国领导人说过:“我们绝不买你们的二手设备,赚钱是我们的次要目标,要买就买最先进的,就如买最先进的武器,有了它就可以把你们打败,让你们永远爬不起来”。


  这句话放到今天,可以改成“我们如果发展不起来,就把你们一起拖下水”。


(人民币与美元)


  从化纤到化肥,从钢铁到纺织,从建材到食材,中国所能提供的产能都超过了一个地球所有的需求量,如今连电信产品和医药产品也走向这个境地,这让西方人和其他依赖贬值出口的小国几乎完全绝望了。


  就如巴西这样一个铁矿出口国家,因为中国钢铁产业消灭了全球钢铁业的利润而几乎整个矿业覆没;就如古巴这样一个依赖糖出口的国家,因为中国生产出的大量人造甜味剂而几乎经济破产,原糖从四年前40美分一磅下跌到如今仅仅10美分一磅。


  美国、日本和德国各类新式产品越来越快被中国成功模仿而不得不跌价,沦落成为只有销量没利润的货色。


(人民币和美元的汇率走向将影响世界经济)


  道理很简单,中国的中档产品性价比高于西方的高档品,这是当今市场主流意识,黄金当银子卖,银子还是当银子卖,这正是中国模仿战力的杀伤点。


  随着人民币贬值号角吹响,美国人不能继续指望通过固定汇率把美元通胀转嫁给中国,中国人民币对外升值,对内贬值的情况将逐步逆转,美国不得不面临巨额热钱涌入而出现滞涨威胁格局。


  产品市场受挤压,产品利润消失,产品创新没有动力,对于这些,有一位美国人这样写道:“中国人要享受美国人一样的资源配置意味着必须找到另个地球,但偏偏这是不可能的,那么中国人只会把美国人挤出这个地球吗?我实在不敢想下去”。


(转自:元素天使资本,来源:西陆网)


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