刚刚货币战争已导致阿根廷国家崩盘,中国该如何避免“中等国家收入陷阱”?

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楼主 2019-03-14 15:59:35
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阿根廷8天内加息三次,利率飙涨40%,就像津巴布韦的,扛着麻袋才能买到低级的生活用品,这其中的原因不仅仅是汇率制度所能完全解释的,更是一国经济自主性的确立问题。

 

 

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2018,金融危机十周年的多事之秋,灾难如期而至,一个曾经富得流油的国家发生了大崩盘!


在刚刚过去的一个多星期中,阿根廷央行连续加息三次,将基准利率提高到40%,以此支撑对美元比价呈一泻千里之势的本国货币比索。


八天之内连续加息3次,阿根廷央行破釜沉舟的做法令全球侧目。


Part  

大屠杀!阿根廷崩盘了


今年以来,阿根廷比索一直承受贬值压力,在美元走强的大背景下,比索对美元的比价累计跌幅达到了15%以上。


阿根廷比索再次开启暴跌模式,是由多重因素造成的。


过去一周,美国联邦储备委员会举行议息会议,虽然决定维持当前利率政策不变,但市场上6月份继续加息的预期愈发强烈,且年内加息次数可能由过去预估的3次增加为4次,这一消息继续推升美元,令新兴市场的货币普遍承压。


从中长期看,美联储进入加息周期后对新兴市场和发展中国家经济的负面影响不容忽视。对拉美国家来说,它们在国际金融市场的融资成本将不断提高。外资可能会加快从部分拉美国家撤离的速度。


作为全球债市风向标的美国十年期国债收益率,近期突破3%这一重要心理关口,也对比索暴跌产生了推波助澜的作用。


从全球范围来看,阿根廷比索狂跌也给全球特别是新兴经济体敲响了债务警钟。


Part  

阿根廷上头条,外国媒体怎么说?



英国“金融时报”5月3日报道标题:“随着比索的崩溃,阿根廷再次提高利率”。专业金融媒体彭博社强调,投资者质疑阿根廷央行的可信度。西班牙国家报强调阿根廷经济“正处在风暴之中”。


在阿根廷汇市3日美元兑比索汇率飙升至23.5比索,央行再次加息的形势下,全球媒体对阿根廷经济形势进行特别报道。


彭博社报道指出:“去年阿根廷出售27.5亿美元债券,标志着马克里政府开启了金融可靠性的新阶段,曾赢得一片喝彩,到今天发展如此神速:因投资者质疑阿根廷中央银行的可信性,阿根廷债券跌至历史最低点86.79美分并且新兴市场资产下跌”。


与此同时,西班牙国家报的报道标题为:“阿根廷比索的黑色星期四,贬值近9%”。


文章开始部分称:“阿根廷经济正处在一场风暴中:由于10年期美国债券利率上升,新兴市场资金外流,沉重打击了阿根廷比索,今天贬值8.6%,在过去七天中共贬值11.9”。


“华尔街日报”指出:“周四阿根廷央行意外提高其政策利率,阿根廷市场在当天消失,投资者看待这些措施是为了遏制比索迅速大幅度贬值的紧急措施”。


巴西媒体也分析了阿根廷的经济情况。O Globo强调:“阿根廷美元再次飙升,预计通胀率会上升”。Folha de S.Paulo报道称:“为了遏制美元,阿根廷一周内第二次提高利率。”



Part  

阿根廷哭泣,港币死守


央行加息都见过,但是8天内加息三次,基准利率一路飙涨至40%,在国际金融史上闻所未闻,美国又通过其世界美元制度再一次拖垮了一个国家,而之前是东南亚的泰国、菲律宾、马来西亚、新加坡等,而中国的香港,因为背靠内地中央政府大力支持,才得以惨胜击退索罗斯等金融投机大鳄。

在盯住美元的浮动汇率制度之下,其经济其实就是强弱美元循环的经济“殖民地”,用弱美元养肥经济需求和泡沫,用强美元收割经济果实和出口。只有少数在美债构成中,以及国际货币基金组织SDR中占据一定比例和话语权的经济体,才能免于资本主义经济周期轮回规律的收割,而更好地从危机中崛起,从机会中超越。

港元是内地金融的前沿阵地,内地则是港元抵御冲击的屏障。

香港金管局近期已经13次出手干预汇市!买入数百亿港元,以捍卫港币汇率信心。

其背后,既是从阵势上吓退汇率投机者,更是中国内陆应对美国发动的这场货币战争的战略落子,减缓增持美债?抛售美债?买入其它货币作为外储?等等平衡中国外储的行为都要纳入工具箱。

Part  

这场货币战争会有多可怕?


为什么中国央行近期会降准?

为什么资管新规要推迟2年?

会什么路港通资金池金额要提高4倍?

为什么金融风险再次成为高层聚焦的主题?

这其中的背后是全球流动性危机再次爆发的风险!

可是适逢中国A股指数加入MSCI,适逢加大外资持股内地金融机构的比例的开放政策必须实施,如何在加快开放的背景下防范金融风险扩大化,系统化,就成为考验中国政府决策层的重大难题!

目前,从这个棋局上看,我们更愿意相信国家队增持蓝筹股维稳股市是维护金融系统性风险的一部分,虽然不可否认蓝筹股价绝对价位已高,但国家队的行为所要释放的只是一个“维稳”的信号,不仅仅是股市“维稳”,更是金融“维稳”。

特朗普的一圈动作看似都没有围绕美元展开,但是,他的每一个行为都是落脚到强弱美元对弱势经济体的收割层面:


与中国保持谈崩又不崩的关系,制衡中国不敢大规模抛售美债,美元的贬值压力就减轻;


联合英法恐袭叙利亚,又把油价往上推一推,油价一般与美元负相关,油价涨,美元贬;

恐袭叙利亚又会让俄罗斯很难受,油价太高,供求方减少,利润也低。


像阿根廷,墨西哥、秘鲁这样的拉美国家本身在拉美陷阱中已经被美国击落在地,现在不过是比惨模式而已!

阿根廷8天内加息三次,利率飙涨40%,就像津巴布韦的,扛着麻袋才能买到低级的生活用品,这其中的原因不仅仅是汇率制度所能完全解释的,更是一国经济自主性的确立问题。

来源:证金社


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