“货币战争”来了,中国已经宣战

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楼主 2019-03-14 14:23:12
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这个周末,一条财经新闻悄悄地出现,又悄悄地消失,似乎没引起太多关注,但却意义深远。它意味着,在中国的带领下,一波新的挑战美元老大地位的努力开始了。

 

我们先看一下新华社的报道:

 

416日,中国央行行长周小川在华盛顿出席“第33届国际货币与金融委员会部长级会议”的时候,提交了一份书面声明。声明指出,当前国际货币体系存在内在缺陷,同时面临全球化、金融创新和资本流动波动带来的新挑战,而特别提款权(SDR)有潜力解决国际货币体系现有的缺陷和矛盾。

 

周小川建议,应从现在起,循序渐进地扩大特别提款权的使用,包括以特别提款权作为报告货币、发展特别提款权计价的资产市场等。

 

“特别提款权”英文简称为“SDR”,又被称为“纸黄金”。它的诞生,跟美元的衰微有直接关系。

 

二战之后,胜利者们围绕美国、美元为中心建立了“布雷顿森林体系”,具体来说就是美元跟黄金挂钩,其他国家的货币跟美元保持相对固定的比值关系,各国可以按照“每盎司等于35美元”的比例关系,用美元向美国兑换黄金。

 

“风流总被雨打风吹去”,这个看似完美的制度终究被年深日久的通胀所摧毁。二战之后,冷战开启,美国在朝鲜、越南多次卷入战争。为了维持巨大军费开支,只能超发货币。美国的小伙伴们也不傻,他们拿到泛滥的美元之后,纷纷要求美国人给兑换成黄金。如果继续维持原来的约定,美国只能破产。所以,美国人毁约了。

 

这样,“布雷顿森林体系”就开始摇摇欲坠。1968年的时候,西方主要国家认识到“用一个国家的货币为支柱,建立起来的国际货币体系”是根本无法长久维持的。因为这个国家会谋私,它会有自己的经济周期,他的加息、降息和滥发钞票,都会对世界经济带来负面影响。

 

于是“特别提款权”(SDR)诞生了,它是一种新创设的“货币”,不依附于任何一个经济体,直接跟黄金挂钩。SDR的出现,其实就是为了替代美元的。如同“世界语”当年创立出来,就准备取代“英语”的。

 

“世界语”看起来很公平,它不是任何一个国家、民族的母语,大家都要学习才能使用。但问题是,语言脱离了民族和国家就没有活力。货币也是如此,SDR从诞生以来虽然被寄以厚望,但始终没有能最终取代美元。至于“世界语”,也一直不温不火。

 

“美元的霸权”之所以能衰败之后复兴,并延续到今天,没有被SDR取代,最重要的原因是两个:1,美国通过制度推动创新,让自己始终站在了每一轮工业革命的潮头,经济实力一直没有国家能超越;2,美国虽然时常超发货币,通过美元向全球征收铸币税,但基本上还是透明的、可预期和可忍受的。换句话说,信用还不错。

 

正因为如此,在过去几十年里,那些最痛恨美国的统治者,比如萨达姆、卡扎菲,始终是这个地球上最热爱美元的人。他们在国外银行存入大量美元,在身边保留大量美元现钞,逃亡的时候抛弃妻子也不忘带上美元。

 

那么,中国为什么突然力挺僵尸般存在了40多年的SDR?原因主要在两大方面。



图片说明:中国开始公布同时以美元和SDR计价的外汇储备数字。

 

       第一,美元的确有缺陷。

 

美元是美国的主权货币,跟美国经济绑定,而全球各国经济的周期是不同的。比如这一轮美元加息,就给很多国家带来了冲击;其次,美国政府可以通过发行美元向其他国家征收铸币税,持有美元资产越多,交税就越多(比如中国就是纳税大户),这事实上是不公平的。

 

SDR现在货币篮子里装的是美元、英镑、欧元、日元,如果中国成功通过过渡期,则人民币将在今年101日之后成为SDR的“第五种配方”和“第三大配方”。SDR如果取代美元,可以推动人民币国际化。

 

第二,通过SDR制约美国。

 

美元是美国最强大的武器之一,也是美国话语权之所在。对于美国人通过美元统治全球,很多国家都觉得不公平。近年来,美国高调重返亚太,从地缘政治、贸易规则等多方面制衡中国,包括近期的南海问题,都是其战略的一部分。中国也需要发出自己的声音,跟美国博弈。抬出SDR来挑战美元,有点团结欧元、英镑、日元孤立美元的意思。虽然未必能成功,但至少是一个博弈的“把手”。

 

为了提高SDR地位,中国已经开始发布以SDR作为报告货币的外汇储备数据,还准备研究在中国发行SDR计价的债券,甚至准备推动国际间设立以SDR为标价的证券市场。

 

也许有一天,你的朋友告诉你,他今年炒股挣了30SDR,或者他买了10SDR的国债。这都是有可能的。

 

总之,中国的手里攥住了美国的一根小辫子,正发动更多的国家一起来扯一扯。


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