《聪明的投资者》第10章+巴菲特论中美经济关系

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楼主 2019-05-08 13:35:58
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主持人:中国有12.09亿人口,美国大约4亿人口,欧盟5亿人口,你认为这会导致什么结果?


巴菲特:我们(美国人)更聪明吗?我们工作更努力吗?我们没有很好的自然资源,我们只有一个运转良好的系统。但他们足够聪明,正在赶上。


主持人:有人认为中国、印度、巴西有更强的内需,因为他们有更多的人口,而这会对美国产生竞争压力。美国有良好的制度,他们正在学习,而这些国家又有自己的内生优势,而我们没有。


巴菲特:这些国家的人都很聪明。你回头看,50年前中国人一样的聪明、一样的努力,但没取得啥成绩。而现在,他们已经取得令人赞叹的成就。这对我们不是什么坏事,世界不是零和游戏,我们希望其他国家繁荣。有些人并不了解,但我们的出口占GDP的比重在过去40年翻了一倍,我们在出口上做的更好。


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《聪明的投资者》第10章:

 投资者与投资顾问


本章概要:投资者可以寻求建议,但应该自己决策。


1. 大部分投资者都是业余的,总在某种程度上依赖于他人的建议。


2. 让人告诉自己如何去赚钱,这很天真。


3. 商人都寻求专业建议,但如何赚钱是他们自己的职责范围。


4. 投资建议可以从多渠道获得,包括:

1)拥有证券知识的亲属和朋友;

2)当地的(商业)银行家;

3)经济公司或投资银行;

4)金融服务机构或者金融期刊;

5)投资顾问。


5. 对于防御型投资者,与投资顾问的交流必须遵从原则,必须对投资顾问非常熟悉。


6. 如果接纳非标准化的建议,则投资者本人的知识和经历应该从中得到增长,建立独立判断的能力。投资者本人也从防御型投资者,转变为积极型投资者。


7. 专业的投资顾问,其承诺和建议都是相当保守的。其并不声称比别人聪明,主要在于细心、稳健和称职,目标是获得长期收益。


8. 金融服务公司直接发放证券宣传册或提供投资建议。相当部分金融服务公司依靠“技术”方法提供建议,应不予考虑。


9. 穆迪和标普相当于统计机构,其面向各种客户群,观点和建议很难坚守明确的理念,预测尽可能表达两方面的意思。


10. 金融服务公司的作用就是提供信息和建议,聪明的投资者自己决策。


11. 大多数证券公司的目的就是赚取佣金。


12. 对于分析师,首先要让分析师清楚理解投资者的态度和目标。


13. 华尔街某些经纪公司的财务情况并不稳健。


14. 个体IPO认购者经常缺乏经验,潜意识的欲望是迅速获利,容易受到投资银行的影响。


15. 对于小镇上的人而言,可以向本地商业银行家咨询。商业银行家不一定是证券专家,但一般是有经验而且稳重的。


16. 不建议向亲属或者朋友寻求投资建议,人们会随意给出许多不良建议。


17. 投资者应该对所有人保持警觉,也要对选择证券或市场交易策略的指导保持警觉。


18. 积极型投资者通常会和自己的顾问展开积极合作,要求顾问详细解释其建议,并表达对这些建议的判断。


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注者点评:


19. 华尔街可能比某些行业(走私、色情、国会游说和传媒等)具有更高的道德标准,但投资领域也一直充斥着谎言、欺诈和盗窃等无数罪恶的勾当。


20. 有些投资者选择投资顾问只是为了失败时批评他人。


21. 需要投资顾问的情形:

1)巨大的亏损;

2)失败的预算;

3)混乱的资产组合;

4)重大的变化。


22. 对于投资顾问:信任,并加以确认。首先考虑你最信任的人,再让他们向你推荐最信任和有价值的顾问。确定人选后,要在互联网上搜索,确认其没有劣迹。


23. 投资者可以问财务顾问的问题:

1)你为什么要从事这一行业?你们企业的目标是什么?

2)你的投资理念是什么?使用股票还是基金?使用技术分析吗?使用择时交易吗?

3)是专门做资产管理咨询,还是兼做税收、不动产咨询?你的教育、工作和证书能否满足需求?

4)你的客户通常有哪些共同的需要?你如何帮助我实现目标?如何跟踪和报告我的进展?请提供一个清单,供我查看金融资产实施情况。

5)你如何选择投资?你认为哪种投资方法最成功,请提供证据展现你获得了成功;当某项投资一年内都很差的时候,你怎么办?(回答“出售”的不值得雇佣。)

6)你提供投资建议时,会从第三方获得报酬吗?什么情况下接受?你估计第一年咨询费是多少?未来咨询费如何调整?(咨询费超过1%就应该换人。)

7)你有多少客户?多久沟通一次?你为客户做的骄傲的事是什么?最喜欢的客户特点是什么?不愉快的经历是什么?是你沟通还是你的助手沟通?你平均服务客户的时间?

8)我能看一下你的会计报表样本吗?(如果看不懂,就请他解释。如果他解释不清楚,就换人。)

9)你如何定义财务成功,你自己在财务上成功吗?

10)你认为我的年化回报能到多少?(超过10%不现实。)

11)能向我提供你的简历、ADV表、三个证明人吗?

12)有人投诉过你吗?最近与你解约的客户的原因?


24. 投资者要问自己的问题:

1)为什么你需要一名金融顾问;

2)你的长期目标是什么?

3)在与其他顾问打交道时,你最失望的是什么?

4)你有预算方案吗,能做到收支平衡吗,每年要花费百分之几的资产?

5)你的期望收益率?

6)如何处理冲突和纠纷?

7)怎样看待2000年的熊市?

8)你最担心的财务问题是什么,最大的财务希望是什么?


25. 如果投资顾问是你和你自己的不利冲动之间的防线,那么你应该自己有系统的规划。包括:

1)制定综合财务计划;

2)指定投资策略报告;

3)制定资产分配计划。


26.警惕如下话术

(注:很多是中国的销售话术)


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