普通的投资者选择的投资方式是多样的，可以选择基金投资，可以依靠投资顾问，也可以自己择股。
书中对美国1961年到1970年十年间的基金公司业绩进行研究，得出的结论是：过去十年内，专门投资于基金的人获得的收益，要优于直接购买普通股的人。并对1967年最佳的10只基金研究，他们有一个共同的特点就是：规模较小。而对于国内的基金，如何选择，在一个财经频道中找到了如下建议：
①排序找前三：在同类型基金中，近1年、近2年、近3年的绩效排名都在前1/3的基金；
②规模不宜过大：当前季度的股票基金规模警告线是74个亿，超过这个规模的基金操作难度就很高。这个本书的建议是一致的；
③经理人要稳定：第一，看看这只基金的经理人是否经常更换；第二，经理人的操作绩效是否能创新高；
④主题明确，波段投资：主题明显的基金，比如国企改革、军工制造、医疗产业。对于这一点，我持保留意见。
如果投资者在投资中主要依赖他人的建议，那么，他必须将自己与投资顾问严格限制于程序、保守甚至有些枯燥的投资方式，或者是必须对指导投资的人非常熟悉和信任。聪明的投资者不会完全依赖金融服务公司提供的建议来从事买卖交易。而证券分析师对投资者的价值，主要取决于投资者的态度。
对于如何择股，需要对股票进行分析，而该部分比较难，有一些也无法吃透。对于股票的估值首先需估算出未来某几年的平均利润，这是需要很好的财务分析能力，根据以往的产量、利润、净利率、毛利和整个社会大环境来预测未来公司的成长业绩，这个本身就需要一定的财务基础。
然后，再乘以一个恰当的“资本化因子”。而影响资本化因子的因素有五个方面。一是总体的长期前景，也就是整个社会的发展前景，比如：对于手机而言，就是诺基亚没有适应整个社会的发展潮流，而逐步没落；二是管理，比如韦尔奇对于通用；三是财务实力和资本结构，重点是关注企业的现金流；四是股息记录，要有20年及以上股息连续支付记录，这是反应公司股票质量的一个非常重要的有利因素，防御性投资者可以至购买符合这一标准的股票；五是当期股息收益率，股息收益率即股息率是股息与股票价格之间的比率。书中并没有给出股息率的参考值，应该是在择股过程中一个横向对比的方法。
对于成长股的估价，可以按照“价值=当期利润x（8.5+两倍的预期年增长率）”，而增长率应该是随后7-10年的预期增长率。而在估值过程中应该引入安全边际，就好在工程计算中总会乘以一个安全系数。而对于年增长率需要很高的专业知识，因此对于聪明的投资者总会在自己的能力圈内择股，可以对该行业做出预测，并且通过比对当期价格和以往的价格进行对比，选择合理的安全边际。