《聪明投资》10个番茄钟

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楼主 2019-06-28 21:34:43
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风起于青萍之末

止于草莽之间




如果你的投资方式,选择至上而下。那么本书是一本非常好的入门书籍。首先它提供了一个至上而下的框架性模式,并且提供了足够多的图标数据,给你参考和观察。其次大量的实战结合让你加深理论对实践的指导。完善你的内容深度。



1


至上而下的框架


假设:你认为这些变量最后会发生什么情况。

变量之间的联系:数个金融指标之间的历史联系

目前的环境:当下经济环境的现状,以及宏观变量的作用影响。

整合:将这些变量和当下的经济环境整合后,来验证自己的假设。


2


我国的现状(实践中的缺陷)


作者在文中提示的众多宏观指标,在我国是没有收集和公布的,但是重要的GDP,CPI以及一些货币数据还是有的。所以也可以通过这些指标和一些生产企业的指标来印证一些数据。


3


做投资必须要有宏观思考在里面


虽然我们总说,我们只关注微观层面,不用去考虑什么宏观面,但是仔细思考,我们其实一直在宏观之中,只是我们把这些变量当做催化剂(比如通货膨胀导致的基础能源涨价),或者是暴跌的原因(利率提升下的资金成本提高,减损盈利),却很少主动去思考,这些宏观面的变量,其实也是投资中的一部分。比如我们总说周期股,底下有底,可能还有十八层地狱,很多投资高手给出一些归纳法下的思考,比如全行业亏损,或者龙头亏损幅度等,有的行业反转的基础不是说跌多了就反转,而是宏观面发生了变化,进而引起了供需关系的变化,最终导致了反转。所以做投资宏观面不是最重要的(依旧是估值,生意模式的理解最重要)但是它是你投资的逻辑环节中,增加胜率的一颗重要的砝码。



4


我对宏观的看法


变量多:一个完整的宏观思考中间有太多的变量,比如一个行业的当下环境、国家政策、国家政策、因为变量很多就容易引起一个环境的变化,导致前期思考的假设,差之毫厘谬以千里。


难预测:因为变量多,导致很多事情的发生也许结局是对的,但是中间的过程可能远比你想的漫长,比如这次的暂行条例,才说没有多久马上十家银行联名,导致实现的周期变长。


重要性:所谓人生发财靠康波,在周期转换的当口,选择正确的打开方式,才是获得超额盈利最重要的一件事。


我还是选择至下而上为主,至上而下为辅,两者结合的路径。至下而上,是投资安全垫的基础,很多时候一些企业,好资产加好的生意模式,加之足够低估和催化剂。也可以解决不好的市况的影响。而至上而下,对于整体环境和仓位的匹配,以及提前布局一些交易性机会,在选择的时候增加思考的维度和广度有着重要的意义。所以不要一提宏观面就嗤之以鼻,取拥抱它的优点,让它为我所用,才是正道。


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