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好书推荐|被巴菲特奉为投资圣经的《聪明的投资者》到底讲了啥?

2022-03-28 03:09:08

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趁着周末休闲的时光

读书补充补充能量吧

今天小爱给大家推荐一本

豆瓣上评价高达9分的书

《聪明的投资者》



这本书被股神巴菲特奉为投资

作者本杰明•格雷厄姆也享有很高的声誉


作者简介

本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham,1894~1976年)美国经济学家和投资思想家,投资大师, “现代证券分析之父”, 价值投资理论奠基人。


格雷厄姆生于伦敦,成长于纽约,毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934年)和《聪明的投资者》(1949年),这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资”,至今仍极为畅销。


格雷厄姆不仅是沃伦•巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师,而且被巴菲特膜拜为其一生的“精神导师”,“血管里流淌的血液80%来自于格雷厄姆”。格雷厄姆在投资界的地位,相当于物理学界的爱因斯坦,生物学界的达尔文。


作为一代宗师,他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动,影响了几乎三代重要的投资者。如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒,因此,享有“华尔街教父”的美誉。


格雷厄姆撰写此书的目的,不是教人“如何成为百万富翁”,而是更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面,指导投资者如何避免陷入一些经常性的错误之中。



本书开篇就为我们的投资做好了“质”的区分,强调要正确区分投资与投机:“投资操作是基于全面的分析,确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。”


区分投资和投机主要就看三个方面:

◆有没有做深入的研究和分析,很多人只是单方面听从所谓专家的建议,就算不上投资。

◆能否确保本金的安全,巴菲特就非常强调保住本金,对于本书来说,本金安全还涉及到一个非常重要的概念叫“安全边际”

◆获得适当的回报,我们都知道投资收益越高,风险就越大,所以在收益率方面我们不能有过高的追求。


简而言之,投资以事实和透彻的数量分析为基础,而投机靠的则是奇思异想和猜测。


书中,格雷厄姆除了详细地介绍了防御型投资者和进攻型投资者的通用组合策略之外,还重点讲解了如何廉价购进股票的技巧,提出了评估普通股的十一条规则,并提出了成长股价值计算的简单公式:价值=当前(普通)收益×(8.5加上预期年增长率的2倍)。


在最后一章,他提出了投资的核心概念—“安全边际”,对后世影响深远。巴菲特曾说:“我认为,格雷厄姆的这些思想,从现在起一百年之后,将会永远成为理性投资的基石”。如果只用简单的几个字来总结格雷厄姆和巴菲特的投资中心思想,那一定是“安全边际”这四个字。


所谓安全边际就是内在价值与实际价格相比,被低估的程度。格雷厄姆认为安全边际是稳健投资的秘密,安全边际的作用是使投资者不必对未来做出准确的预测,即使预测错了,后果也在可控范围之内。


像所有的经典著作一样,本书会改变我们看待世界的方式。你读得越多,就理解得越深刻。以格雷厄姆为向导,你必定会成为一个非常聪明的投资者。



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